新冠疫苗复必泰将再造一个复星医药 【复星与BioNTech疫苗条款供货协议】

dameifan
楼主 (北美华人网)
来自carlyler投资札记的雪球专栏

昨晚复星与BioNTech签订了供货协议,在前期合作协议上进一步推进了双方的合作,前期市场一直担忧的事情进步靴子落地。协议核心要点解读如下:
1、供货分三步走:首先是直接成品进口,其次大包装制剂进口中国内地分装,最后视市场需求大陆本地化生产。
2、销售提成约定:直接进口,复星毛利65%、BioNTech35%;分装的话,复星毛利60%、BioNTech40%。至于建厂生产,估计是后续约定。愚以为建厂可能性很大,国内这么大一市场,双方都不太可能放弃中国这么大的一块市场。单靠BioNTech的产能来应对全球需求,产能既不够也不利于BioNTech快速占据市场。
3、供应量及市场销售:双方协议约定是2021年1亿剂,首批5000万剂。按照60—80%人群注射获得免疫算,复星内地市场份额4.5—6%之间。从各家疫苗比较看,这个份额很低,实际份额估计更高。
4、每剂价格(后文因误读,订正)。从首付款及可能首付款比例推算,总价很可能在5—6亿欧元。今天科兴及国药灭活江苏招标价是200元。参照国外定价,估计单价折算人民币估计130元左右。鉴于复星代理疫苗有效性及成本优势,竞争优势及利润空间更大。若按130元定价,不考虑其他因素,纯市场推广,空间多大,自行脑补。综合上述信息,若按200元推算,1亿剂的销售,一年就是200亿。不考虑建厂及不算港澳台销售,复星收入大概是100亿元左右。
综合考虑疫苗行业平均20%净利率、行业中位数22%,几家龙头疫苗均在30%以上,大概推算(不是净利率直接算,因分成因素得倒推)复星利润可能在30—40亿之间。乐观的话超40亿元,中性考虑也有30亿左右。可以说新冠疫苗相当于再造了一个复星医药。
考虑mRNA疫苗的技术价值,后续在肿瘤领域将会为复星创造更大价值
c
cactus_mei
挺好的。国内可以打这个疫苗了就好了。
bigjohn123456
中国共产党将领导人民,通过高品质疫苗,再一次拯救全世界于水火之中!!!
bigjohn123456
今天最好的消息,国内爹妈有盼头了。
Sanhaoxuesheng 发表于 2021-03-31 20:36

就怕还没等到复必泰,就被抓去打了好几波灭活
捣蛋鬼
回复 1楼dameifan的帖子
这是去年的新闻了,4个月过去了,没有任何进展。
kekkai
问题来了,打过灭活疫苗,打这个还有用吗?我表示怀疑。这效果可能就是ade一样,由于之前产生抗体太杂,导致后面没法产出大量针对单一蛋白的克隆株。 几句题外话,若真是要推复兴疫苗,现在强推国产疫苗干什么?花这么多钱买进口疫苗,宣传口怎么弄。前几天还说香港进口的辉瑞疫苗瓶子没封好,给人打出癫痫了。然后那批进口疫苗就封装没下文了。鄙人阴暗地想,估计是喂了狗了。所以,更多可能,这个也是特供的。
dameifan
回复 6楼捣蛋鬼的帖子
2020年03月的合约是合作,代理 2021年03月的合约是 ... (见上)
dameifan
回复 7楼kekkai的帖子
你和我们生活在同一个星球?知道你自己在说什么末?
snail
国内不是宣传打了辉瑞会癫痫面瘫吗?
bigjohn123456
国内不是宣传打了辉瑞会癫痫面瘫吗?
snail 发表于 2021-03-31 21:04

会面瘫的那是外国产的,以后国产,质量就有保障了
v
vvl
隔壁的贴带不了风向,新开了一个?都说了,问题出在复兴自己没技术生产放大,流程优化,没发量产。再去学习一下相关知识吧。不过这里不少博士,恐怕你们没法忽悠
little_racoon
问题来了,打过灭活疫苗,打这个还有用吗?我表示怀疑。这效果可能就是ade一样,由于之前产生抗体太杂,导致后面没法产出大量针对单一蛋白的克隆株。 几句题外话,若真是要推复兴疫苗,现在强推国产疫苗干什么?花这么多钱买进口疫苗,宣传口怎么弄。前几天还说香港进口的辉瑞疫苗瓶子没封好,给人打出癫痫了。然后那批进口疫苗就封装没下文了。鄙人阴暗地想,估计是喂了狗了。所以,更多可能,这个也是特供的。

kekkai 发表于 2021-03-31 20:46

打了灭活再打mRNA确实没有数据,盲猜的话我觉得mRNA疫苗说不定能把铝佐剂灭活导致的Th2 bias给纠正回来,是好事。其实巴西、阿联酋或者塞尔维亚这样几种疫苗都有的国家真应该做一下这样的实验。
一个证据是既往感染过新冠的人,哪怕是无症状感染并且抗体低到测不出来,一针mRNA疫苗之后都可以获得远比两针疫苗要强大的免疫反应,并且能够高滴度中和目前已知的所有变种。这个结果好几个组做出来的数据基本上一致。另一个不算证据,是我从小红书上看来的个例,在国内打了灭活再去英国打了一针Pfizer,之后抗体数值爆表
5AA
原来是进口pfizer-biontech疫苗再分利润啊,还不如自己生产,挣的更多哦
余音
打了灭活再打mRNA确实没有数据,盲猜的话我觉得mRNA疫苗说不定能把铝佐剂灭活导致的Th2 bias给纠正回来,是好事。其实巴西、阿联酋或者塞尔维亚这样几种疫苗都有的国家真应该做一下这样的实验。
一个证据是既往感染过新冠的人,哪怕是无症状感染并且抗体低到测不出来,一针mRNA疫苗之后都可以获得远比两针疫苗要强大的免疫反应,并且能够高滴度中和目前已知的所有变种。这个结果好几个组做出来的数据基本上一致。另一个不算证据,是我从小红书上看来的个例,在国内打了灭活再去英国打了一针Pfizer,之后抗体数值爆表
little_racoon 发表于 2021-03-31 21:06

谢谢科普。这好像是个比较正面的消息。
余音
来自carlyler投资札记的雪球专栏

昨晚复星与BioNTech签订了供货协议,在前期合作协议上进一步推进了双方的合作,前期市场一直担忧的事情进步靴子落地。协议核心要点解读如下:
1、供货分三步走:首先是直接成品进口,其次大包装制剂进口中国内地分装,最后视市场需求大陆本地化生产。
2、销售提成约定:直接进口,复星毛利65%、BioNTech35%;分装的话,复星毛利60%、BioNTech40%。至于建厂生产,估计是后续约定。愚以为建厂可能性很大,国内这么大一市场,双方都不太可能放弃中国这么大的一块市场。单靠BioNTech的产能来应对全球需求,产能既不够也不利于BioNTech快速占据市场。
3、供应量及市场销售:双方协议约定是2021年1亿剂,首批5000万剂。按照60—80%人群注射获得免疫算,复星内地市场份额4.5—6%之间。从各家疫苗比较看,这个份额很低,实际份额估计更高。
4、每剂价格(后文因误读,订正)。从首付款及可能首付款比例推算,总价很可能在5—6亿欧元。今天科兴及国药灭活江苏招标价是200元。参照国外定价,估计单价折算人民币估计130元左右。鉴于复星代理疫苗有效性及成本优势,竞争优势及利润空间更大。若按130元定价,不考虑其他因素,纯市场推广,空间多大,自行脑补。综合上述信息,若按200元推算,1亿剂的销售,一年就是200亿。不考虑建厂及不算港澳台销售,复星收入大概是100亿元左右。
综合考虑疫苗行业平均20%净利率、行业中位数22%,几家龙头疫苗均在30%以上,大概推算(不是净利率直接算,因分成因素得倒推)复星利润可能在30—40亿之间。乐观的话超40亿元,中性考虑也有30亿左右。可以说新冠疫苗相当于再造了一个复星医药。
考虑mRNA疫苗的技术价值,后续在肿瘤领域将会为复星创造更大价值

dameifan 发表于 2021-03-31 19:53

这个协议的重点只是购买和分装,离建厂生产还差了十万八千里呢。
5AA
打了灭活再打mRNA确实没有数据,盲猜的话我觉得mRNA疫苗说不定能把铝佐剂灭活导致的Th2 bias给纠正回来,是好事。其实巴西、阿联酋或者塞尔维亚这样几种疫苗都有的国家真应该做一下这样的实验。
一个证据是既往感染过新冠的人,哪怕是无症状感染并且抗体低到测不出来,一针mRNA疫苗之后都可以获得远比两针疫苗要强大的免疫反应,并且能够高滴度中和目前已知的所有变种。这个结果好几个组做出来的数据基本上一致。另一个不算证据,是我从小红书上看来的个例,在国内打了灭活再去英国打了一针Pfizer,之后抗体数值爆表
little_racoon 发表于 2021-03-31 21:06

不是说香港在做这个实验,两种疫苗混打,中西药结合疗效好,面瘫是西药的错,有效是中国的功劳
youyichanzi
有那么几个ID老想看中国的笑话。其他方面没问题,但是疫苗是人命关天的事,还是希望中国老百姓能用上最好最可靠的疫苗。
而且美国政府和制药厂资本家也不是轻易会吃亏的,看客们不用咸吃萝卜淡操心了。
5AA
有那么几个ID老想看中国的笑话。其他方面没问题,但是疫苗是人命关天的事,还是希望中国老百姓能用上最好最可靠的疫苗。
而且美国政府和制药厂资本家也不是轻易会吃亏的,看客们不用咸吃萝卜淡操心了。
youyichanzi 发表于 2021-03-31 21:48

是wumao非要宣传跟辉瑞无关,贬低辉瑞,然后自己又不生产,等着进口辉瑞疫苗。当然希望国内亲友能打上好疫苗,也希望他们能好好合作,而不是这种虚假宣传。
s
shoppingisfun
有那么几个ID老想看中国的笑话。其他方面没问题,但是疫苗是人命关天的事,还是希望中国老百姓能用上最好最可靠的疫苗。
而且美国政府和制药厂资本家也不是轻易会吃亏的,看客们不用咸吃萝卜淡操心了。
youyichanzi 发表于 2021-03-31 21:48

疫苗的确人命关天, mrna疫苗副作用大,都死了很多了,还能改变基因, 哪里比得上国产疫苗安全还有100%保护率。
这里面水太深了,国产疫苗产能那么强劲,怎么可能把市场拱手让人,让辉瑞这个效果好质量稳定价格还便宜的疫苗进入国内市场。 国内也在加快疫苗接种,估计这今年秋天可以打上辉瑞

appletree2000
疫苗的确人命关天, mrna疫苗副作用大,都死了很多了,还能改变基因, 哪里比得上国产疫苗安全还有100%保护率。
这里面水太深了,国产疫苗产能那么强劲,怎么可能把市场拱手让人,让辉瑞这个效果好质量稳定价格还便宜的疫苗进入国内市场。 国内也在加快疫苗接种,估计这今年秋天可以打上辉瑞


shoppingisfun 发表于 2021-03-31 23:00

我看了2遍,还是无法判断你的立场。。。
dameifan
问题来了,打过灭活疫苗,打这个还有用吗?我表示怀疑。这效果可能就是ade一样,由于之前产生抗体太杂,导致后面没法产出大量针对单一蛋白的克隆株。 几句题外话,若真是要推复兴疫苗,现在强推国产疫苗干什么?花这么多钱买进口疫苗,宣传口怎么弄。前几天还说香港进口的辉瑞疫苗瓶子没封好,给人打出癫痫了。然后那批进口疫苗就封装没下文了。鄙人阴暗地想,估计是喂了狗了。所以,更多可能,这个也是特供的。

kekkai 发表于 2021-03-31 20:46

有时,民主是要的但是生产也要用强的,像国防生产法案的执行。 口罩做不出,呼吸机做不出,注射器做不出,现在疫苗也做不出。等到疫苗全民第二针打完,可能下一种疫苗pass due了。
dameifan
回复 12楼Sanhaoxuesheng的帖子
三人成虎。还差一个编瞎话的?
dameifan
隔壁的贴带不了风向,新开了一个?都说了,问题出在复兴自己没技术生产放大,流程优化,没发量产。再去学习一下相关知识吧。不过这里不少博士,恐怕你们没法忽悠
vvl 发表于 2021-03-31 21:06

你真自信。如果我是带风向,那你肯定assume版上“博士”们都为你背书
dameifan
回复 16楼5AA的帖子
辉瑞疫苗在研究之初,早在03/2020时复星就投资了,而且负责大中国的二,三期临床和销售 现在是可能要生产的补充协议 mRNA中国研究和投资的有好多种,辉瑞的投资成了 如果该疫苗没研究成功,复星的投资打水漂 现在的复星,真不care你们
捣蛋鬼
回复 27楼dameifan的帖子
得了吧,少浑水摸鱼了。辉瑞投资的是BNT162b2,复星是BNT162b1。复星说BNT162b1的临床数据好,然后就没有然后了,直接看上了BNT162b2,做BNT162b2的分销商,又拿着BNT162b1冒充BNT162b2的投资商。
noshock
有时,民主是要的但是生产也要用强的,像国防生产法案的执行。 口罩做不出,呼吸机做不出,注射器做不出,现在疫苗也做不出。等到疫苗全民第二针打完,可能下一种疫苗pass due了。
dameifan 发表于 2021-03-31 23:55

口罩等不做就是不能作?你的逻辑非常感人。疫苗不但做好,还由WHO 介绍给世界2个月了。中国的秘密疫苗也不知哪天可以由WHO介绍给世界。
dameifan
回复 26楼捣蛋鬼的帖子
忽悠,接着忽悠。 03/2020复星投50Mn还是80Mn到辉瑞进来时占比降到8%左右 现在协议的内容是补充细则。 如果按每年100Mn支销量的话,提成加分红,100亿利润
noshock
回复 26楼捣蛋鬼的帖子
忽悠,接着忽悠。 03/2020复星投50Mn还是80Mn到辉瑞进来时占比降到8%左右 现在协议的内容是补充细则。 如果按每年100Mn支销量的话,提成加分红,100亿利润
dameifan 发表于 2021-04-01 00:43

这些利润还是赚大陆自身的钱。所以一会儿全民中伤一个疫苗,一会儿要靠它来防疫及赚钱。
我不是神棍
回复 24楼dameifan的帖子
补充协议在哪里? 麻烦给个链接。 自己去看看复兴的K线图,都跌出狗屎了。 年赚100亿可能不是脑洞,是脑残
nj_guy
这个好,支持!只要不把知识产权和关键技术转让给中国,国外生产国内销售完全支持。Pfizer有部分知识产权,只要美国政府不同意转让就没问题。楼主说协议里有本地化生产,没看到任何英文媒体报道,只是毛毛们的一厢情愿。
六月天
楼主估计买了复星的股票。
dameifan
口罩等不做就是不能作?你的逻辑非常感人。疫苗不但做好,还由WHO 介绍给世界2个月了。中国的秘密疫苗也不知哪天可以由WHO介绍给世界。
noshock 发表于 2021-04-01 00:39

你说白话。
看看那些疫苗在Covax名单里再喷。 看看那些疫苗出口量大再说。 看看那些疫苗有对外无偿援助再说。 看看那些疫苗给于外国人同等接种权利再说。 ...
dameifan
这些利润还是赚大陆自身的钱。所以一会儿全民中伤一个疫苗,一会儿要靠它来防疫及赚钱。
noshock 发表于 2021-04-01 10:12

大陆可以不收费 -- 如果辉瑞不收费 这是分成,分成,分成,分成,分成 --重要的是我怎么说了五遍?
dameifan
回复 24楼dameifan的帖子
补充协议在哪里? 麻烦给个链接。 自己去看看复兴的K线图,都跌出狗屎了。 年赚100亿可能不是脑洞,是脑残
我不是神棍 发表于 2021-04-01 11:10

你是真脑残。 别出门,会被打的。 100亿是分成,分成,分成 -如果辉瑞收费
Haribough
回复 6楼捣蛋鬼的帖子
2020年03月的合约是合作,代理 2021年03月的合约是 ... (见上)
dameifan 发表于 2021-03-31 20:59

你转的那篇文章是2020年12月发表的。有没有合约的最新消息?
dameifan
你转的那篇文章是2020年12月发表的。有没有合约的最新消息?
Haribough 发表于 2021-04-01 16:23

转自“雪球” ,Link在一楼
Haribough
转自“雪球” ,Link在一楼
dameifan 发表于 2021-04-01 16:27

对啊。就是你link的那篇文章是2020年12月发表的
m
moonandsixpence
对啊。就是你link的那篇文章是2020年12月发表的

Haribough 发表于 2021-04-01 16:35

A股就自娱自乐吧,he h
dameifan
回复 38楼Haribough的帖子
👍 你是对的。 要继续关注的话,可以私博主比满网找更快。
noshock
你说白话。
看看那些疫苗在Covax名单里再喷。 看看那些疫苗出口量大再说。 看看那些疫苗有对外无偿援助再说。 看看那些疫苗给于外国人同等接种权利再说。 ...
dameifan 发表于 2021-04-01 16:01

WHO 至今没有批准任何一个中国疫苗!这就是为什么大陆要通过复兴得到辉瑞疫苗。前骂后求,这就是大陆嘴脸,有种不要引进西方疫苗。巴西人认为随便有个疫苗都比无疫苗好,现在他们赏到了中国秘密疫苗的滋味。连古巴在制作疫苗中都遵守国际规范公开资料。COVAX 那里是大陆自告奋勇,没有国际组织要求,不要自作多情。原因很简单,你们不公开,不提供三期数据,WHO就不会批准。
todd6034
复必泰在国内的讨论度很低,接近隐形,不知道是不是没有在中国上市有关,偶尔看到有人说国内打疫苗不积极是希望等复必泰
dameifan
回复 27楼dameifan的帖子
得了吧,少浑水摸鱼了。辉瑞投资的是BNT162b2,复星是BNT162b1。复星说BNT162b1的临床数据好,然后就没有然后了,直接看上了BNT162b2,做BNT162b2的分销商,又拿着BNT162b1冒充BNT162b2的投资商。
捣蛋鬼 发表于 2021-04-01 00:29

这是菠萝 / 凤梨争论同一个道理
dameifan
谢谢版主。0 tolerance. 骂人的贴不见啦,清净