说好的衰退呢?美股突然反弹让基金经理们措手不及

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Toutiao
最新回复:2025年5月15日 0点11分 PT
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华尔街见闻

中美关税暂缓的消息引发美国资产狂欢,导致押注美国经济衰退的投资者损失惨重,大量机构被迫平仓空头头寸,进一步推动美股和美元剧烈反弹。分析警告,贸易乐观情绪可能被高估,冲突对美国经济的伤害尚未完全显现。

本周,中美关税暂缓的消息引发美国资产狂欢,导致押注美国经济衰退的投资者损失惨重,大量机构被迫平仓空头头寸,进一步推动美股和美元剧烈反弹。

此前,央视新闻报道称,商务部表示,美方取消共计91%加征关税,中方相应取消91%反制关税;美方暂停实施24%“对等关税”,中方也相应暂停实施24%反制关税。

这一消息点燃市场情绪。标普500指数本周以来大涨3.3%,抹去今年以来所有跌幅。同时,美元走强,美债收益率上行,金价大跌,交易者纷纷退出传统避险资产。



PGIM固定收益部门全球债券主管Robert Tipp表示:

我认为市场被完全打了个措手不及。随着关税让步和协议开始看起来更有可能实现,市场被迫重新评估并进行大规模头寸调整。

这股回流股市的资金潮重创了大型资产管理公司和其他机构投资者,他们之前对美国资产持谨慎立场,担忧经济急剧放缓和美国政策制定的更广泛忧虑。

  逆势而动的机构正在付出代价

分析指出,包括趋势跟踪对冲基金在内的更广泛负面押注,可能因被迫平仓而助涨了市场涨势。

根据华尔街见闻此前文章,美银的基金经理调查(主要在中美日内瓦会谈之前完成)显示,投资者对美国股票持有两年来最悲观的看法,对美元配置降至2006年以来最低。

这一点得到了商品期货交易委员会(CFTC)数据的支持,数据显示上周资产管理公司对欧元持有的看涨押注是自2024年9月以来最大的。

野村证券策略师Charlie McElligott补充道,

基本上,过去几个月的每一个主题宏观交易都走向了错误的方向。

  散户或从“逢低买入”中受益

市场情绪的戏剧性转变使纳斯达克综合指数从特朗普对等关税公布以来的低点暴涨近30%。

德意志银行数据表明,散户投资者可能从“逢低买入”中获益,他们在整个4月大部分时间都在购买股票,而专业的机构投资者则按兵不动。

该行表示,标普500指数过去一个月的反弹主要是由纽约常规交易时段(散户投资者最活跃的时段)的买入推动的。相比之下,机构投资者继续购买股票期货和衍生品的隔夜交易时段“回报平平”。

  贸易乐观情绪或许过头了?

一些资产管理公司警告称,这种转向贸易乐观情绪的转变可能“过头了”。罗素投资首席投资策略师Andrew Pease表示:

在变得过于乐观之前,我们应该记住政策混乱对消费者和企业信心的损害。

特别是,有投资者认为,美元在周一上涨后于周二和周三回落,随着贸易战的经济影响逐渐明朗,美元可能会走弱。

美银全球G10外汇策略主管Athanasios Vamvakidis说:

我的猜测是,这只是美元的暂时缓解,关税率将高到足以对美国经济产生滞胀影响。美元要再次走弱,需要美国(经济)数据走弱——我们相信它会的。

瑞银财富管理部门全球外汇和商品主管Dominic Schnider表示,投资者“尚未看到(贸易战的)损害将有多大”。

东南方
1 楼
16个炸药奖经济学得主出来溜溜,在线急等..
蓝靛厂
2 楼
4/9第一次不听老大的话是小心,5/9第二次还不听就怪不得别人了啊。
湾区范儿
3 楼
加了关税,美国衰退,中国成为世界第一大经济体,中国怎么就坚持不住,去瑞士和谈呢?功亏一篑,令人痛心。
H
HALS
4 楼
去年中美贸易也就五千多亿。美国去年GDP约29万亿。中美贸易占很小一部分。美国能衰退吗?
一鸣爹
5 楼
据信: 16个炸药奖经济学得主已经抱着炸药见天父天兄去了。
毕纳到拉猛琴
6 楼
说好的关税战呢?川老突然认怂让基金经理们措手不及
据说据说
7 楼
美国的经济非常好。
逐风
8 楼
逢低买进的早就赚翻廖。股市就是撑死胆儿大滴饿死胆儿小滴。无需诺贝尔经济学奖永恒不变的定理。
徐宿淮
9 楼
应该是说反了。美股突然反弹就是这些基金经理们干的。我的401K账户已经新高了,你能说不是他们买的。
西
西门雪
10 楼
主要是科技股大涨,巴菲特波特夏两天下跌10000美金。
w
wd01702
11 楼
说好的还有通胀。结果4月通胀数字出笼,4年来最低,低过关税战之前的3月,推算成年通胀只有2.3%,接近美国2%的理想通胀(3月是2.4%).这个数字大大低于专家的估算,而专家们已经把商家与囤货估计在内。影响通胀的不仅仅是关税,例如油价,政府印钱开支,而美国对中国的依赖已经减少了不少。
M
Maui2021
12 楼
我三月四月抄底了一点,赚到了一点点。但是,这种股市trump说了算。也不用高兴得太早。 跟经济也没任何关系。