我同时拥有NVDA和AVGO. 我的原则是永远只买第一不买第二,为什么对AVGO破例?

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lionhill
楼主 (文学城)

主要有下面几个原因:

1. 市场定位与多元化

Broadcom (AVGO) 和 NVIDIA (NVDA) 虽然都是半导体行业的巨头,但它们的业务重点和市场策略有显著差异。Broadcom 的产品线更加多元化,涵盖了网络芯片、存储解决方案、宽带组件以及基础设施软件(例如通过收购 VMware 增强了软件业务)。这种多元化使得 Broadcom 在面对单一市场波动时更有韧性。例如,Broadcom 在 AI 领域通过为客户(如 Alphabet 和 Meta)设计定制 AI 芯片(ASICs)占据了一席之地,同时在传统网络和存储市场也有稳固的地位。

相比之下,NVIDIA 虽然在 AI 芯片市场(尤其是 GPU)占据主导地位,拥有超过 80% 的市场份额,但其业务更集中于 GPU 和相关 AI 应用。这种高度依赖 AI 市场的增长可能带来更高的风险,尤其是在 AI 热潮放缓或竞争加剧的情况下。一些分析指出,NVIDIA 的高利润率(毛利率接近 80%)可能会吸引更多竞争对手进入市场,而 Broadcom 的多元化业务则提供了更稳定的收入来源。

2. 估值与成长潜力

截至 2025 年初,Broadcom 的估值在某些指标上被认为更具吸引力。例如,Broadcom 的市盈率(P/E)和市销率(P/S)相较于 NVIDIA 更低。NVIDIA 由于其在 AI 市场的领先地位,估值溢价较高(例如,2024 年底数据显示 NVIDIA 的市盈率为 54,而 Broadcom 为 141)。虽然 NVIDIA 的收入增长速度更快(2024 年数据中心收入增长 142%),但 Broadcom 的 AI 收入也在快速增长(年化 AI 收入已达 160 亿美元),且其增长潜力可能被市场低估。

此外,Broadcom 在定制 AI 芯片领域有显著优势。一些分析师认为,随着 hyperscalers(如 Google、Meta)对定制芯片的需求增加,Broadcom 的 ASIC 业务可能在未来几年显著增长,特别是在 AI 基础设施建设中。这可能使其在长期增长潜力上更具吸引力。

3. 风险与波动性

NVIDIA 的股价波动性更高(2024 年波动率为 14.65%,而 Broadcom 为 12.42%),这意味着其风险更大。NVIDIA 的最大历史回撤为 -89.72%,远高于 Broadcom 的 -48.30%.

4. 长期 AI 趋势中的定位

AI 市场预计到 2030 年将从 2023 年的 1360 亿美元增长到 8270 亿美元,年复合增长率达 36%。NVIDIA 目前在 AI GPU 市场占据主导地位,但 Broadcom 在定制芯片(ASICs)和网络解决方案(如以太网连接)方面的布局使其在 AI 基础设施的另一关键领域占有一席之地。一些观点认为,随着 AI 应用的多样化,定制芯片的需求可能会进一步增加,这对 Broadcom 来说是一个长期利好



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BrightLine
我认为定制芯片被夸大了,以前说到了inference 就只要ASIC芯片啦,现在证明是错误的

我认为AVGO被严重高估

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cnrhm2017
不能说ai gpu, ai要成,没法用gpu,效率太慢了,同时,nvda也有CPU了
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cnrhm2017
但投资因人而异,我觉得一直投avgo完全可以
大头山
avgo 风险很大, 本质上它已经不是科技公司的玩法,它是PE 的trading vehicle

customer chip is nothing new

stock overpriced in a danger zone

大头山
这个公司的运营已经有点像咨询和财务公司, 股价根本就是花街PE在抄作
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lionhill
同意大家上面的意见,NVDA是重仓但AVGO我会继续持有
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lionhill
Broadcom(AVGO)的首席执行官谭博克(Hock Tan)确实以热衷于并购而闻名,既有好的一面也有负面因素
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lionhill
6月5日星期四公布营利报告,还持有26年1月300 call
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pega
VMWare is essential for data centers

We just renewed 3-year contract with VMWare.   They increased license fee 30%.   We don't see alternatives  

我是一只井底蛙
喜欢你“只买第一不买第二的原则。向你学习。以后我也要多往这方面靠。
桃花源里人家
我原来只有NVDA,前一阵子买了点AVGO。AVGO少的多,进去也晚,基本上没有盈利。准备坚守几年试一试。
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GandalfOld
分析得很细,大赞!

佩服!!

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BrightLine
这不是好消息,恰恰相反,他们有点desperate ,用户一定会加快云计算。我见过很多类似的最后疯狂,都没有好下场,哈哈
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lionhill
离最后的疯狂还有距离,还可以ride疯狂
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BrightLine
True. Timing is everything.

越挫越勇2
我的公司也用VWare。但是,只要预算够,就坚定不移的把系统送到云里去。
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lionhill
同意你,大公司都把东西移到cloud,这趋势不可阻挡
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pega
Based on our conversation with them, they are consolidating

small accounts.  They offered another deal if we can increase licenses.   They focus on data center clients instead of individual companies   

We ran into a similar license issue with Force agent. 

越王剑
没关系,钱多的两个都买,只有小孩子才会选择

咱们就是两个都要。哈哈。

桃花源里人家
AVGO是四月份大跌的时候进去的,其实也有盈利,但是和女大比起来,差太远。女大买了几年来
三心三意
4月买进的AVGO回报应该”远“高于NVDA
桃花源里人家
因为女大买的很早啊
三心三意
then this is apple to orange comparison, lol
三心三意
4月进的AVGO到现在应该有40-60%的回报,相当可观了, 但是当然不能和买了5年的英伟达去比
桃花源里人家
其实也是个姓陈的
天气晚来秋
对ARM怎么看?也是做asic
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attw
陈福阳,出生在马来西亚华人聚集地槟城.
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attw
AVGO下面准备收购Adobe, IBM, Oracle.