现下有很多关于风险的计算和测量，好像风险就是数字能算出来的东西：波动率高、夏普比率低、市盈率贵……这些看起来就很“危险”。
但最近反复读了巴菲特和霍华德·马克斯的一些讲话： 巴菲特说：
“风险来自你不知道自己在做什么。”
霍华德·马克斯也讲：
“真正的风险，不是数字，而是你没意识到的未知。”
听起来挺抽象的，但结合现实，真的值得反思……
08年美国房地产：明明波动很小，结果系统性风险爆了；
巴菲特不投科技股：不懂就不碰，反而躲过了互联网泡沫；
所以现在我更相信：
真正的风险，不是股价跌多少，而是你压根不懂它在做啥；
安全，不是看起来“稳定”，而是你心里有数；
看不懂的东西，再好也不碰，宁愿错过，也别瞎猜。
投资最终比的不是公式，是认知：不是我们算得不准，而是我们太容易以为自己看懂了。
当然定投还是最好的办法之一。
不少好公司不靠股市融资，你即使把它们定价为零，它们也会不断创造财富。
最简单的一点，如果没有对过去几十年的数据做回测，你怎么知道自己的感觉在数据上有多么不可靠？
比如这次日债
现下有很多关于风险的计算和测量，好像风险就是数字能算出来的东西：波动率高、夏普比率低、市盈率贵……这些看起来就很“危险”。
但最近反复读了巴菲特和霍华德·马克斯的一些讲话：
巴菲特说：
霍华德·马克斯也讲：
听起来挺抽象的，但结合现实，真的值得反思……
08年美国房地产：明明波动很小，结果系统性风险爆了；
巴菲特不投科技股：不懂就不碰，反而躲过了互联网泡沫；
所以现在我更相信：
真正的风险，不是股价跌多少，而是你压根不懂它在做啥；
安全，不是看起来“稳定”，而是你心里有数；
看不懂的东西，再好也不碰，宁愿错过，也别瞎猜。
投资最终比的不是公式，是认知：不是我们算得不准，而是我们太容易以为自己看懂了。
当然定投还是最好的办法之一。
不少好公司不靠股市融资，你即使把它们定价为零，它们也会不断创造财富。
最简单的一点，如果没有对过去几十年的数据做回测，你怎么知道自己的感觉在数据上有多么不可靠？
比如这次日债