根据自己的需求， hedge可以有多种目标。hedge到底是个成本还是能够Enhance回报，看个人能力和机会。 本人一贯hedge， 开始几年是成本，后来有些明白了，也能赚些钱。
长期投资者可以做类似VC的投资，多少年放在那里我就不看了， 等着10倍甚至百倍的回报。 本人不是很乐意做这样的事儿，因为这样做这笔钱相当于是Dead Money，没有利用Public Market流动性充沛的好处。 还有一个重要的原因就是路是一步一步走出来的， 再美妙的愿景， 都可能走不出来，所以不要过分自信。适当地review一下Investment thesis是很必要的。
我做对冲，通常是对冲市场的波动，并非对冲个股的风险，大市值股票跟随市场起舞是必然的，增长型的股票甚至放大市场波动， NVDA这种股票大家也都观察到了， 40%的上下都是常情。 工具可以多样。 市场对冲要赚钱， 需要一点经验，有人就画线， 我一般跟着宏观经济的Calendar和Liquidity cycle，买点PSQ，或者在Vol非常低的时候买点Put，最简单。做对冲的时间久了，能发展出做资产配置和宏观的能力。
个股的风险我也会管理，不过不是对冲，简单说觉得估值高了，就卖掉。 个股的估值经常被liquidity扭曲， 所以用这个方法需要耐心。基本上增长型公司的增长率开始出现下降的势头的时候， 就卖掉。 然后耐心等，还是可以用更好的估值买回来的。
最后还是需要买点质量好的Research。 不要盯着市场，盯着就可能犯错， 犯错有时候还是挺Costly的。
根据自己的需求， hedge可以有多种目标。hedge到底是个成本还是能够Enhance回报，看个人能力和机会。 本人一贯hedge， 开始几年是成本，后来有些明白了，也能赚些钱。
长期投资者可以做类似VC的投资，多少年放在那里我就不看了， 等着10倍甚至百倍的回报。 本人不是很乐意做这样的事儿，因为这样做这笔钱相当于是Dead Money，没有利用Public Market流动性充沛的好处。 还有一个重要的原因就是路是一步一步走出来的， 再美妙的愿景， 都可能走不出来，所以不要过分自信。适当地review一下Investment thesis是很必要的。
我做对冲，通常是对冲市场的波动，并非对冲个股的风险，大市值股票跟随市场起舞是必然的，增长型的股票甚至放大市场波动， NVDA这种股票大家也都观察到了， 40%的上下都是常情。 工具可以多样。 市场对冲要赚钱， 需要一点经验，有人就画线， 我一般跟着宏观经济的Calendar和Liquidity cycle，买点PSQ，或者在Vol非常低的时候买点Put，最简单。做对冲的时间久了，能发展出做资产配置和宏观的能力。
个股的风险我也会管理，不过不是对冲，简单说觉得估值高了，就卖掉。 个股的估值经常被liquidity扭曲， 所以用这个方法需要耐心。基本上增长型公司的增长率开始出现下降的势头的时候， 就卖掉。 然后耐心等，还是可以用更好的估值买回来的。
最后还是需要买点质量好的Research。 不要盯着市场，盯着就可能犯错， 犯错有时候还是挺Costly的。