当然我是说最坏的情况， 我也不知道它是不是一定会到那里去。 这比我原来想的120-150的区间要下调一点
2点因素
1: 英伟达的Gross Margin 可能要到年底才能回到75%。仔细听CFO的回答，她基本含蓄的说了上半年是回不去的，所以worst cast 要有Q42025 的思想准备
2: 今天提出的China Export Control，财报会议也提了。英伟达的回答很模糊，所以也要有思想准备在这一方面受点影响。
Combined with these 2 factors, 英伟达EPS有可能从$4.4降到$4.1， 用25的PE就是100-105。 Again，this is more of a worst case scenario. 而且这些因素即使发生了，也是个短期的影响
按照MM的尿性，这么好的Q4 ER 都可以大阴棒砸下去，那么绝对不会止步于周五的116低点的。TA上的下降通道大概率要出现lower low，也就是说破113到110可能性很大。一旦到了110，借消息面和大盘去100完全是可能的。但我希望不要再突破去年8月的低点95，这个概率比较低。
周五应该只是大跌后的小反弹，下面2周可能的不利消息面有1) 对中国市场更加严格的出口控制，这个周末已经开始慢慢在新闻里发酵了，不管最后落地怎么样，肯定先按照最坏来打算； 2）Trump Tariff 把台湾列入下一批名单；3) 华为搞不好出一个什么NV的替代产品，不管有没有竞争力，先砸盘再说。
MM反正看样子没有心思把NV 直接拉去新高并且选择部分跑路。那么延续ER后的弱势，借消息或者大盘把NV再砸下一个台阶然后再进货比较符合逻辑。而且这个砸盘应该就在3月前两周，因为下面的GTC肯定要拉一波的
国内的无论什么产品都不行，除非NV GPU完全被禁运
当然我是说最坏的情况， 我也不知道它是不是一定会到那里去。 这比我原来想的120-150的区间要下调一点
2点因素
1: 英伟达的Gross Margin 可能要到年底才能回到75%。仔细听CFO的回答，她基本含蓄的说了上半年是回不去的，所以worst cast 要有Q42025 的思想准备
2: 今天提出的China Export Control，财报会议也提了。英伟达的回答很模糊，所以也要有思想准备在这一方面受点影响。
Combined with these 2 factors, 英伟达EPS有可能从$4.4降到$4.1， 用25的PE就是100-105。 Again，this is more of a worst case scenario. 而且这些因素即使发生了，也是个短期的影响
按照MM的尿性，这么好的Q4 ER 都可以大阴棒砸下去，那么绝对不会止步于周五的116低点的。TA上的下降通道大概率要出现lower low，也就是说破113到110可能性很大。一旦到了110，借消息面和大盘去100完全是可能的。但我希望不要再突破去年8月的低点95，这个概率比较低。
周五应该只是大跌后的小反弹，下面2周可能的不利消息面有1) 对中国市场更加严格的出口控制，这个周末已经开始慢慢在新闻里发酵了，不管最后落地怎么样，肯定先按照最坏来打算； 2）Trump Tariff 把台湾列入下一批名单；3) 华为搞不好出一个什么NV的替代产品，不管有没有竞争力，先砸盘再说。
MM反正看样子没有心思把NV 直接拉去新高并且选择部分跑路。那么延续ER后的弱势，借消息或者大盘把NV再砸下一个台阶然后再进货比较符合逻辑。而且这个砸盘应该就在3月前两周，因为下面的GTC肯定要拉一波的
国内的无论什么产品都不行，除非NV GPU完全被禁运