NVDA的短期风险

前面说过NVDA Q4 ER 后的大跌完全不能从ER本身来解释。是不是市场在price in一些短期风险？我能想到的有两个，希望能够补充

1） 出口管制，特别是对中国市场和新加坡转口的限制，这两部分占NVDA差不多40% 的market share。如果Trump 彻底切断，那么短期不可能没有影响的

2)   Trump tarriff，如果对台湾加征关税，不仅TSMC受影响，那么委托TSMC加工芯片的NVDA, APPL被迫增加产品成本降低毛利，股价也会受影响

如果现在限制Blackwell 的只是产业链产能的话，应该收入会继续增长。它以包下台机电70％的产能。

应该到200只是时间问题，没有竞争者

我觉得NVIDIA今后更大的潜力在Physical AI上，Cosmos,Omniverse

Generative Physical AI, Reinforcement Learning ....

 

Yes, but that is unproven yet. Take time to convert into rev

check this out, amazing! Better than Optimus?

Helix: A Vision-Language-Action Model for Generalist Humanoid Control

还有个隐忧，除了切断NVDA对中国销售，增加台湾的出口税，而影响NVDA的成本，我指的是华为做出性能不差NVDA的GPU

这不是单单影响NVDA在中国的销售，而是NVDA会碰到一个有力的竞争对手，在将来整个国际市场，NVDA可能也不占绝对优势，很大的份额被华为拿走。

最近新闻说华为的芯片良率提高不少，还有最近CNBC 采访 Jason huang, 他也提到了华为

国产EUV出来的那一天，预计今年或者明年，半导体将重新洗牌