如果特斯拉能在这3点完美达标，股价应该稳定。未能达到以上任何一项要求，有可能会回落至350上下 （especially given that I suspect they will slightly miss last quarter earning)。具体到哪就要看市场情绪了
基于以上原因，我在特斯拉股价达到375时（几周前）锁利了第一次的Hedge Profit，并在439重新hedge 了三分之一的仓位。现在加新的hedge为时已晚，所以我会ride the earning wave。
退一步说，即使Tesla股价sell off in worst case， 对没有建仓的可能又是一次加仓机会
Meta
Meta的情况相对简单。目前他们的forward PE 25倍（见下表），这略高于过去5年的平均PE。需要注意的是，由于Meta在财报发布前已经大幅上涨，我认为他们不仅需要超出当前季度的盈利预期，还需要上调未来几个季度的指引。如果不能达到这些要求，Meta可能会出现“sell on the news” 而回调。但任何价位在555附近都是 steal。 但如果到了700近期有高估嫌疑
我关注的关键点： 活跃用户：需要看到活跃用户数从上一季度的 3.3B 基础上继续环比增长（由于美国大选，这应该不成问题）。 广告收入：广告收入必须持续增长，最重要的是，Meta需要展示如何Monetize their AI investment into Ads Operating Margin：未来的Operating Margin保持在40%+ (last Q was 43%)。这一点尤为重要，尤其在现在新的Capex计划为60B，显著高于之前预期的50B。
Unlilke Tesla, Meta 基本还是稳定的， 只要大盘不出妖娥子，Meta 股价就是掉了也会最终涨回来的
微软（MSFT）
原来提过，我在去年第四季度将我的MSFT持仓减半（减仓均价约为430）。当时居然有人质疑这一决定，但结果说明了一切——从第四季度到今天，MSFT是我投资组合中表现最差的，与其他6个大持仓相比都逊色。当时做这个决定的关键因素是，MSFT的市盈率（PE）最高，达到36-38倍，而增长率却低于平均水平。MSFT目前的forward PE 大概33倍 （看下图），正好位于30到36倍的中间。
等跌到350时，sell to close 一组360-350的put spread，预计能卖$850-950左右（取决于离过期还有多久）。 同时，剩下的一个short 350 put让它到期get assigned，以350价格买入100股。这样，不仅达到了350建仓的目的，顺便还收割了一下下跌过程中的$900收益。
首先关于QQQ：QQQ整体仍处于之前提到的结构范围内。详情可看
https://bbs.wenxuecity.com/tzlc/1990783.html
上周QQQ有不错的表现，但尚未有效突破527-531的区间（上周最后三天实际交易的主要区间是528-532，占80%的时间）。基本上还是上次说的：the upcoming Mag7 财报+老川的行政令 will fundamentally decide the market direction. 蓝色和黄色路线仍在可能的路径中，但目前蓝色路线是主要路径。
现在老川政令已出，所以all eyes on Mag7 earning
关于几个关键的财报特斯拉（Tesla）：
对于特斯拉而言，Q4的财报不是很再重要，我预计特斯拉会因为Q4稍低交付数量而ER略低于预期。一如既往，特斯拉的股价目前很大程度上取决于未来的增长，因此马斯克在财报电话会议中传达的信息比特斯拉的Q4业绩本身更重要。
首先是关注特斯拉如何实现马斯克为2025年设定的25%的电动车销售增长目标。虽然Model Y的改款是一个重大升级，但我认为仅凭这一车型不足以为特斯拉在2025年增加50万辆的销量。因此打消Model Q时间表的任何疑问至关重要，且必须确保其在2025年上半年投产。回顾特斯拉在2021年全年的Model Y销量只有90万辆（这是在该车发行一年后具备全产能的情况下），所以如果希望Model Q 半年带来30万辆的销量， 它必须在H1 2025 开始发售。 此外，投资人希望看到特斯拉将Operating Margin 前瞻保持在17%+（实际上我希望看到18%-19%）。 特斯拉需要给出在2025年推出有限版Robotaxi的信心。仅依靠今年电动车销售增长25%不足以支撑当前的股价，因此Robotaxi的推出至关重要。如果特斯拉能在这3点完美达标，股价应该稳定。未能达到以上任何一项要求，有可能会回落至350上下 （especially given that I suspect they will slightly miss last quarter earning)。具体到哪就要看市场情绪了
基于以上原因，我在特斯拉股价达到375时（几周前）锁利了第一次的Hedge Profit，并在439重新hedge 了三分之一的仓位。现在加新的hedge为时已晚，所以我会ride the earning wave。
退一步说，即使Tesla股价sell off in worst case， 对没有建仓的可能又是一次加仓机会
MetaMeta的情况相对简单。目前他们的forward PE 25倍（见下表），这略高于过去5年的平均PE。需要注意的是，由于Meta在财报发布前已经大幅上涨，我认为他们不仅需要超出当前季度的盈利预期，还需要上调未来几个季度的指引。如果不能达到这些要求，Meta可能会出现“sell on the news” 而回调。但任何价位在555附近都是 steal。 但如果到了700近期有高估嫌疑
我关注的关键点： 活跃用户：需要看到活跃用户数从上一季度的 3.3B 基础上继续环比增长（由于美国大选，这应该不成问题）。 广告收入：广告收入必须持续增长，最重要的是，Meta需要展示如何Monetize their AI investment into Ads Operating Margin：未来的Operating Margin保持在40%+ (last Q was 43%)。这一点尤为重要，尤其在现在新的Capex计划为60B，显著高于之前预期的50B。Unlilke Tesla, Meta 基本还是稳定的， 只要大盘不出妖娥子，Meta 股价就是掉了也会最终涨回来的
微软（MSFT）原来提过，我在去年第四季度将我的MSFT持仓减半（减仓均价约为430）。当时居然有人质疑这一决定，但结果说明了一切——从第四季度到今天，MSFT是我投资组合中表现最差的，与其他6个大持仓相比都逊色。当时做这个决定的关键因素是，MSFT的市盈率（PE）最高，达到36-38倍，而增长率却低于平均水平。MSFT目前的forward PE 大概33倍 （看下图），正好位于30到36倍的中间。
我的解读：如果MSFT的财报能够达到当前季度和下季度的预期，我们可能会继续看到其股价上下波动，投资者将继续观望“下一季度”，以确定是否会出现盈利增长的加速。如果MSFT能显示他们在AI上开始有显著盈利（具体的就是大幅上调前瞻指引），我可能考虑择机重新捞回一部份仓位
持仓。拖了后腿。卖还要交很多税。变成鸡肋。唯一的好处是涨跌都不用担心。
买入1个周五过期的360 put, 卖出2个350 put。按现在的价格这个组合每组收入$80左右。
等跌到350时，sell to close 一组360-350的put spread，预计能卖$850-950左右（取决于离过期还有多久）。 同时，剩下的一个short 350 put让它到期get assigned，以350价格买入100股。这样，不仅达到了350建仓的目的，顺便还收割了一下下跌过程中的$900收益。
如果ER后收在360以上，那这个组合上行无风险，每组白捡$80小钱。
如果ER后跌倒340以下，那这个策略就是偷鸡不成蚀把米了，下行风险无穷大。
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非推荐，特别需要指出的是从P&L图上看，这个策略理论上的下行风险无限大。YMYD。