牛经沧海
3/29/2024
虽然自1928年以来，美国经历过大萧条，世界大战，能源危机，通胀失控，黑色星期五，科技泡沫破裂，大衰退，但是，最终各类投资的整体回报（即平均回报），仍然可圈可点。投资人对市场波动的恐惧，往往错失卓越的长期回报。
如果按照历史平均回报， 如下图所示，从100%的债券，80%债券，20%股票，依次到100%股票，年均回报率从5.1%， 6.4%， 到10.1%。毫无疑问，绝大多数人会毫不犹豫地选择投资股票。
然而，如此完美的丝滑曲线只是理论，现实如下图所示。股票回报曲线上下颠簸，令人晕眩。
有鉴于此，大部分投资人，包括投资顾问，会牺牲潜在的回报，换得比较平滑的曲线。事实上，代价巨大。
下图将同类投资产品的预期回报放到一起，起伏跌宕的股票与债券曲线来自1995至2023年的实际读数，而平滑的曲线来自基于历史均值的预测。没有意外，经过28年，同类投资标的的最终的结果十分接近：理论上同期1百万股票投资会升值至1千4百万，实际上如果1995 至 2023 重演，1百万股票投资会升值至1千2百万（期间发生了科技泡沫破裂的三年熊市，次贷危机引起的大衰退，新冠大甩卖，与0利息泡沫）。同样，债券的理论投资会从1百万升值至4百万，而同期实际的债券升值到2百9十万。注意，两者债券产品有所不同，否则差异会更小。不变的是，同期股票投资远远超过债券，如果你能受得了大幅回撤的话。
文中选择1995至2023时段作为比较，是因为2010年开启的超级牛市周期很像1980年至2020年的大周期。参见假如重回九十年代，股市将会怎样。
真诚分享，遵循FINRA规定，不作任何投资建议，不承担任何投资责任，敬希见谅。
对于基金，以前Bogle说过：buy it and forget it! 切记，切记。
的人嘛永远找不到风口。
但是到了熊市，多数人做不到不恐慌。
1. 大家看看就好。
2. 只能几十年如一日投指数，然后期待着你要用钱的时候股市尚可。
3. 历史不能预测现实。
4.祈祷天佑美国。如果都像波音那样，以后就难说了。
5. 快退的人还是保守好，一辈子都没发财，临老了要玩票大的，我晕。
WELL, 自从退休 5年以来,(2019年初),到现在5年多一点,从那时起再无任何退休金投入, 也就是全靠它自己涨落,那时有495万美元,到这个月底(正好30,31号是周末)为972万美元.什么也没干,任凭它自己随股市变动,已经涨了96.4%, 今年肯定可以到1000万 .
牛经沧海
3/29/2024
虽然自1928年以来，美国经历过大萧条，世界大战，能源危机，通胀失控，黑色星期五，科技泡沫破裂，大衰退，但是，最终各类投资的整体回报（即平均回报），仍然可圈可点。投资人对市场波动的恐惧，往往错失卓越的长期回报。
如果按照历史平均回报， 如下图所示，从100%的债券，80%债券，20%股票，依次到100%股票，年均回报率从5.1%， 6.4%， 到10.1%。毫无疑问，绝大多数人会毫不犹豫地选择投资股票。
然而，如此完美的丝滑曲线只是理论，现实如下图所示。股票回报曲线上下颠簸，令人晕眩。
有鉴于此，大部分投资人，包括投资顾问，会牺牲潜在的回报，换得比较平滑的曲线。事实上，代价巨大。
下图将同类投资产品的预期回报放到一起，起伏跌宕的股票与债券曲线来自1995至2023年的实际读数，而平滑的曲线来自基于历史均值的预测。没有意外，经过28年，同类投资标的的最终的结果十分接近：理论上同期1百万股票投资会升值至1千4百万，实际上如果1995 至 2023 重演，1百万股票投资会升值至1千2百万（期间发生了科技泡沫破裂的三年熊市，次贷危机引起的大衰退，新冠大甩卖，与0利息泡沫）。同样，债券的理论投资会从1百万升值至4百万，而同期实际的债券升值到2百9十万。注意，两者债券产品有所不同，否则差异会更小。不变的是，同期股票投资远远超过债券，如果你能受得了大幅回撤的话。
文中选择1995至2023时段作为比较，是因为2010年开启的超级牛市周期很像1980年至2020年的大周期。参见假如重回九十年代，股市将会怎样。
真诚分享，遵循FINRA规定，不作任何投资建议，不承担任何投资责任，敬希见谅。
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对于基金，以前Bogle说过：buy it and forget it! 切记，切记。
的人嘛永远找不到风口。
但是到了熊市，多数人做不到不恐慌。
1. 大家看看就好。
2. 只能几十年如一日投指数，然后期待着你要用钱的时候股市尚可。
3. 历史不能预测现实。
4.祈祷天佑美国。如果都像波音那样，以后就难说了。
5. 快退的人还是保守好，一辈子都没发财，临老了要玩票大的，我晕。
WELL, 自从退休 5年以来,(2019年初),到现在5年多一点,从那时起再无任何退休金投入, 也就是全靠它自己涨落,那时有495万美元,到这个月底(正好30,31号是周末)为972万美元.什么也没干,任凭它自己随股市变动,已经涨了96.4%, 今年肯定可以到1000万
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