关于股票指数增长计算大家已经知道要计入分红的再投资。具体怎么算我们不用操心，搞股指的都帮我们做好了。比如 S&P 500 Total Return Index，Yahoo Finance 上都有（点这里 ）。
每年年底 S&P 500 Total Return Index 的数除以前1年底的数，减去1，就得到那一年的回报率。下面是数据表格：
把每年的回报率平均一下，我们看到的是 8.707%。
1999年12月31日 S&P 500 Total Return Index 是 2,021.40，到2023年12月29日这个指数涨到了10,327.83，是24年前的 5.1092倍 (=10,327.83/2,021.40)，年化回报率大概就是 5.10921/24 - 1 = 7.032%（大家可以反过来验证一下，1美刀投一年变 1.07032，连乘 24遍，应该就是 5.1092倍）。
两个方法算出来回报率居然不一样，大家知道为什么吗？我们应该看哪个回报率呢？
对投资来说，最好是用年化回报率。
啊哈哈哈。。。。。。。。。。。。。。。
假定每年投资回报率只有两种可能，涨50%或跌40%，可能性一半对一半。一次性投1万，然后捂着不拿出来。10年后中位数该是多少呢？20年后？50年后？
啊哈哈哈。。。。。。。。。。
Geometric average equals arithmetic average only if the return rate is zero throughout the entire period (or the account value holds constant). For all other scenarios, geometric average necessarily is lower than arithmetic average.
设想一下，两年都是10%回报，两个平均都是什么呢？
把数字改一改你应该会明白
关于股票指数增长计算大家已经知道要计入分红的再投资。具体怎么算我们不用操心，搞股指的都帮我们做好了。比如 S&P 500 Total Return Index，Yahoo Finance 上都有（点这里 ）。
每年年底 S&P 500 Total Return Index 的数除以前1年底的数，减去1，就得到那一年的回报率。下面是数据表格：
把每年的回报率平均一下，我们看到的是 8.707%。
1999年12月31日 S&P 500 Total Return Index 是 2,021.40，到2023年12月29日这个指数涨到了10,327.83，是24年前的 5.1092倍 (=10,327.83/2,021.40)，年化回报率大概就是 5.10921/24 - 1 = 7.032%（大家可以反过来验证一下，1美刀投一年变 1.07032，连乘 24遍，应该就是 5.1092倍）。
两个方法算出来回报率居然不一样，大家知道为什么吗？我们应该看哪个回报率呢？
对投资来说，最好是用年化回报率。
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假定每年投资回报率只有两种可能，涨50%或跌40%，可能性一半对一半。一次性投1万，然后捂着不拿出来。10年后中位数该是多少呢？20年后？50年后？
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Geometric average equals arithmetic average only if the return rate is zero throughout the entire period (or the account value holds constant). For all other scenarios, geometric average necessarily is lower than arithmetic average.
设想一下，两年都是10%回报，两个平均都是什么呢？
把数字改一改你应该会明白