货币超量发行的时代：傻瓜和外行也能赚钱 - 2021年2月6日未名空间存档

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楼主 (未名空间)

在货币超量发行的时代就有一个特点：傻瓜和外行也能赚钱。总体发行的货币用直升飞机运到天上，从天上哗啦哗啦掉下来。你只要及时地把碗举起来，总有一些货币会掉到你手里面。但是你也会正确地发现，大多数货币都被那些金融寡头拿走了，你分到的只是一小份。人的心理就是这样的：我不断地小赚，自然以为我是很NB的，再赚也可以。如果碰上货币收缩或者金融波动，你会赔光，那是另外一回事，但是大多数人还没有到那个阶段。于是，大多数金钱就进入了股市。

这就是经济学家所谓的“笼中之虎”。笼中的猛虎就是超量发行的货币，它们被吸引在股市当中。如果它们从股市中冲出来，那就会造成生产和流通行业的大混乱。散户打机构这件事情，严格来说是不大可能成功的。这差不多就像是你自己给自己开药而不去医院一样，成功是侥幸，正常情况是不能成功的。如果表面上成功了，实际上就是因为货币太多了，散户手里面有了太多的多余货币。而股市在美联储和全世界各大经济体极力放水的支持之下，进入了一个傻瓜都能赚钱、跟经济的基本面完全脱节的状态。

KC135

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当然，这种状态是不能持久的。第一，如果停止超发货币，不是说缩回原来的状态，而是只要超发货币维持原有的规模，那么收缩的阵痛就会打到所有人头上，避险能力差的普通人肯定受的打击最重。第二，即使是货币继续维持加速度增长，不管未来的偿还能力如何，在所有人都有可能赚钱的情况下，超量的货币也会以投机性方式在庄家的操纵下上下震动。做多做空跟公司的经营没有什么关系，就是少数庄家把个别的股票拉起来再拉下去，中间的过程就可以收割散户了。这种情况必定会发生。第三，最严重的就是，超发货币动摇了国家经济的根本。

国家按照十九世纪的标准是根本不会对此进行担保的，但是现在，各主要经济体都在以国家信用对货币进行担保。换句话说，国家本身已经像是道威斯计划和扬格计划时期的魏玛共和国一样，随时可以破产了。而且绝不像是道威斯计划和扬格计划那样只有德国（当时至少美国是安全的），而是全世界所有经济体的主权债务都濒临崩溃。股市经过克林顿时代以后的去管制化，为了方便美国金融霸权收割全世界，已经拆除了大部分的管制条例，这使得发给普通人、进入美国股市的资金可以像闪电一样传遍全世界。然后它迅速地打垮了墨西哥的货币，打垮了土耳其的货币。土耳其幸亏没有加入欧盟，如果加入欧盟以后，它现在就会增加一些意大利人已经尝到的麻烦。只不过在欧美各国已经自身难保的情况之下，土耳其人和墨西哥人遭受的苦难简直连一点新闻价值都没有了。

特别是，在欧洲主权债务崩溃的煽风点火之下，为了相对于美国不吃亏，必须以比美国更大的方式释放货币，大量的欧元也进入股市。这些大量的美元必然要倒回来，回头冲击美国股市，产生过山车一样的震荡。在这些震荡发生的同时，散户就要遭到惨烈的收割。同时，依赖股市筹款的大批公司将会在这个过程当中纷纷倒闭。这样的金融震荡可能不是一次，但是它已经近在咫尺，因为洪水已经蓄积得很高了，而且更多的货币正在不断发行出来。来回震荡几次，一半的小企业就要停止运转。

拜登政府可能采取的政策估计就是罗斯福式的以工代赈。社区服务需要人，国家再发一些钱，在正常的就业崩溃的情况之下，让你去搞社区服务。然后这些新的钱从哪里来呢？跟大基建的钱一样，美元是取之不尽用之不竭的，再由美联储发行。这当然就是恶性循环。所以，目前发生的事情只是泡沫，它只是一个险恶的症状。什么也不懂的普通人，自己已经把自己的风险指数提高到跟华尔街大鳄同等的水平了。而这里面所谓的华尔街大鳄，已经承受不住资本国际化和货币超量发行所造成的风险。

KC135

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我要再强调一下，精英只是舵手，普通人只是水手。精英并不是拥有黑暗魔法的神奇魔术师或者外星人。舵手比水手占便宜的地方就是，他站得高看得远。但是他在风浪面前跟水手一样，如果船翻了的话，他是会跟水手一起死的。差别就在这一点。他拥有一个信息不对称的优势。这个优势是有限的，现在已经到了这个优势hold不住的地步。华尔街的大鳄对付不了散户，我们要注意，他们不是对付不了散户，不是说舵手对付不了水手，而是舵手在风浪之中对付不了风浪，对付不了货币的超量发行。

金融家对工业家的优势在哪里？金融家是少数，货币首先经过他手里；工业家是多数。工业家对工人和消费者又是少数对多数的关系。现在超量发行货币的结果就是，在一个短暂的时间内，金融家跟工业家的阶级壁垒、工业家跟消费者和劳动者的阶级壁垒突然消失了。这就好像是文化大革命初期的情况或者1848年综合征。皇帝不复存在了，现在你们每个人都是皇帝，像1789年的法国曾经出现过的那样。每个人都是皇帝的结果是自由平等吗？不是的，而是血腥的混战。每个人都可以对其他人行使皇权，而过去维持秩序的皇帝和国王突然不复存在了。现在是散户在行使华尔街的权力，而华尔街控制不了散户。这在经济上的意义就是，法国国王变成了可以像普通人一样被杀头的公民卡佩，而普通的公民随时可以拿起武器来杀他们的街坊邻居，内战深入到基层。

货币是一种权力。金融的权力下放到每一个普通人身上，就像是国王的权力下放到每一个普通人身上一样，制造出来的马上就是极大的混乱。普通人一度得到了“我跟国王一样厉害，连国王都可以杀头”的快感，然后立刻就会发现，自己的生命财产安全还不如在有国王的时代那样有保障。这个蜜月期是极其短暂的，能有几个月就差不多了。我相信，现在临时赚了一笔就赶紧收手的人才是明智的。继续玩下去的话，他们和华尔街一起都要陷入估计就在今年冬天以前爆发的金融危机。当然，收手的人也不会完全幸福，因为在整个世界陷入瘫痪的情况下，你从股市好不容易赚的这一笔也是躲不过后来世界的大混乱的。现在这个大混乱已经近在咫尺。

KC135

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目前的这个世界，其实就像是钻石项链丑闻(Affair of the Diamond Necklace)对于法兰西王室的情况一样。现在已经很少有人知道钻石项链丑闻了，就是有人拿钻石项链去骗法国王后，因此法国王后的形象在公众舆论中严重受损。在法兰西的王权神圣不可侵犯的时代，大家以为这简直是骇人听闻的丑闻。但是等到革命爆发、国王和王后都掉了脑袋、大战席卷欧洲以后，没有几个人记得还曾经有过钻石项链丑闻。区区一个项链算个屁呀。就算是反对法国王后的人，也不觉得她在项链事件上的所作所为有多么值得谴责。

现在的事情就是这个样子。现在的人关心这个事情，是因为还处在太平盛世的尾声上，还对这种事情非常诧异。等到金融危机真正爆发，全世界陷入魏玛共和国末期的那种状态，武装暴民和民兵用配给券给他们保护的社区发放面包，这时大家就会觉得区区一个泡沫算什么，大家很快就会忘记这件事情的。但是，这就是所谓的先兆了。精英过去能够得到民众的拥护，是因为民众认为他们拥有自己所没有的某些半神秘的能力。现在他们已经证明自己其实跟普通人一样，那么他们得到的特权和利益岂不是极不公正的？一旦世界发生动乱，动乱就会以相应的方式逐渐升级。正因为民众对精英失去了信任，所以精英就更没有办法挽救民众。于是，不经过大规模的杀戮，新的秩序是无法建立的。

iDemocracy

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mark

Yellen

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好文。

“第一，如果停止超发货币，不是说缩回原来的状态，而是只要超发货币维持原有的规模，那么收缩的阵痛就会打到所有人头上，避险能力差的普通人肯定受的打击最重。第二，即使是货币继续维持加速度增长，不管未来的偿还能力如何，在所有人都有可能赚钱的情况下，超量的货币也会以投机性方式在庄家的操纵下上下震动“

这几点特别赞。本大妈读研时做个这样的动态规划模型，发现即使匀速增发都不行，必须加速增发才能维持，最后要么hyper inflation，要么崩溃，其实两种都是崩溃，就
是表现形式不同。当然加速有所控制的化，可以维持几年，最后到了一定规模，或者出了什么事，还是崩溃。

DongHai

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如果不这么做，会有更好的方法吗？

threepig

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写得不错？结论呢？买股还是买黄金？

【在 KC135 (KC135) 的大作中提到: 】
: 在货币超量发行的时代就有一个特点：傻瓜和外行也能赚钱。总体发行的货币用直升飞
: 机运到天上，从天上哗啦哗啦掉下来。你只要及时地把碗举起来，总有一些货币会掉到
: 你手里面。但是你也会正确地发现，大多数货币都被那些金融寡头拿走了，你分到的只
: 是一小份。人的心理就是这样的：我不断地小赚，自然以为我是很NB的，再赚也可以。
: 如果碰上货币收缩或者金融波动，你会赔光，那是另外一回事，但是大多数人还没有到
: 那个阶段。于是，大多数金钱就进入了股市。
: 这就是经济学家所谓的“笼中之虎”。笼中的猛虎就是超量发行的货币，它们被吸引在
: 股市当中。如果它们从股市中冲出来，那就会造成生产和流通行业的大混乱。散户打机
: 构这件事情，严格来说是不大可能成功的。这差不多就像是你自己给自己开药而不去医
: 院一样，成功是侥幸，正常情况是不能成功的。如果表面上成功了，实际上就是因为货
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WLion

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some good info

WLion

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could be better

could be worst

ghnc

接近 4 年

中美都印了几十年了，哪个崩了

HATETCPC

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不一定是因为印钱，是因为社会浪费性支出大幅降低，社会财富其实增加了。