【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】 : 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative. : 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage. : 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报 : 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option : strike price和 expiration date. : 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？ : 我的理解是否错误呢 ？
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】 : 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative. : 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage. : 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报 : 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option : strike price和 expiration date. : 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？ : 我的理解是否错误呢 ？
这个说法当然是扯淡了，属于对衍生品市场只懂半瓶水的人说出来的话。ES 和 SPY 本身的价格在考虑 SP500 股息，股息税以及 fed 基准利率之后，是几乎没有任何差别的（年化差别小于 0.1%），所以 ES 本身就不存在 “derivative” 的问题。如果觉得 ES 是 derivative，那 SPY 这种 index ETF 为什么就不算是 derivative？Future option 是在 ES future上的 option，和 SPY 和 option 没有本质区别（除了交易量 和交易时间段，以及一些股息导致的 pricing difference 以外）。所以说，认为 ES future option 是 d over d，而 SPY option 似乎就只是单层 d 的人，属于学业不精。楼主的理解完全是正确的。以后看到这种傻逼言论绕着走就行。这世界上没有 math mindset 的人是很多的。连基本的 pricing 和回报率以及一些基础风险收益都搞不清 楚，就出来大谈什么 A 是 derivative，B 是 derivative over derivative 的脑残遍地都是。多鉴别就行。
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】 : 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative. : 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage. : 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报 : 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option : strike price和 expiration date. : 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？ : 我的理解是否错误呢 ？
有一种说法， Option on future is a derivative over derivative.
这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage.
但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报
率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option
strike price和 expiration date.
我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？
我的理解是否错误呢 ？
可能是同样资金下decay 的更快
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】
: 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative.
: 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage.
: 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报
: 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option
: strike price和 expiration date.
: 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？
: 我的理解是否错误呢 ？
Derivative和leverage字面上就是俩意思吧
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】
: 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative.
: 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage.
: 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报
: 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option
: strike price和 expiration date.
: 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？
: 我的理解是否错误呢 ？
买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报率应该和直接
买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option strike price和
expiration date.
【 在 dakedo (大蝌蚪) 的大作中提到: 】
: Derivative和leverage字面上就是俩意思吧
大体相同，但是也不一样。 Future Options可以24小时交易。比如半夜时暴跌或者暴
涨，你都可以直接卖出，SPY的option只能等第二天开盘。
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】
: 买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报率应该和直接
: 买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option strike price和 : expiration date.
多谢解惑。
【 在 kkklll321 () 的大作中提到: 】
: 大体相同，但是也不一样。 Future Options可以24小时交易。比如半夜时暴跌或者暴
: 涨，你都可以直接卖出，SPY的option只能等第二天开盘。
区别大了。
SPY不是cash settled。
这个说法当然是扯淡了，属于对衍生品市场只懂半瓶水的人说出来的话。ES 和 SPY 本身的价格在考虑 SP500 股息，股息税以及 fed 基准利率之后，是几乎没有任何差别的（年化差别小于 0.1%），所以 ES 本身就不存在 “derivative” 的问题。如果觉得 ES 是 derivative，那 SPY 这种 index ETF 为什么就不算是 derivative？Future
option 是在 ES future上的 option，和 SPY 和 option 没有本质区别（除了交易量
和交易时间段，以及一些股息导致的 pricing difference 以外）。所以说，认为 ES future option 是 d over d，而 SPY option 似乎就只是单层 d 的人，属于学业不精。楼主的理解完全是正确的。以后看到这种傻逼言论绕着走就行。这世界上没有 math mindset 的人是很多的。连基本的 pricing 和回报率以及一些基础风险收益都搞不清
楚，就出来大谈什么 A 是 derivative，B 是 derivative over derivative 的脑残遍地都是。多鉴别就行。
【 在 eybay (eybay) 的大作中提到: 】
: 有一种说法， Option on future is a derivative over derivative.
: 这种说法似乎预示着：Option on future adds leverage on top of leverage.
: 但我怎么觉得买 E-mini (近期，如九月份）contract 的option， 这个option的回报
: 率应该和直接买SPX(SPY)的option回报率应该是一样呢 ？assume 同样的option
: strike price和 expiration date.
: 我怎么看不出来：leverage on top of leverage ？
: 我的理解是否错误呢 ？
再次感谢详细解说。
【 在 l63 (l63) 的大作中提到: 】
: 这个说法当然是扯淡了，属于对衍生品市场只懂半瓶水的人说出来的话。ES 和 SPY 本
: 身的价格在考虑 SP500 股息，股息税以及 fed 基准利率之后，是几乎没有任何差别的
: （年化差别小于 0.1%），所以 ES 本身就不存在 “derivative” 的问题。如果觉
得
: ES 是 derivative，那 SPY 这种 index ETF 为什么就不算是 derivative？Future : option 是在 ES future上的 option，和 SPY 和 option 没有本质区别（除了交易量
: 和交易时间段，以及一些股息导致的 pricing difference 以外）。所以说，认为
ES
: future option 是 d over d，而 SPY option 似乎就只是单层 d 的人，属于学业不精
: 。楼主的理解完全是正确的。以后看到这种傻逼言论绕着走就行。这世界上没有
math
: mindset 的人是很多的。连基本的 pricing 和回报率以及一些基础风险收益都搞不清
: 楚，就出来大谈什么 A 是 derivative，B 是 derivative over derivative 的脑残遍
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