恒大汽车喘过气了么？

在很多人眼中，“眼高手低”几乎就是恒大汽车的代名词。为了摆脱这样的窘境，恒大汽车总裁刘永灼在10月11日宣称要打一场为期三个月的攻坚战，确保明年年初首款车型恒驰5在天津工厂下线。彼时，许多吃瓜群众对此都是抱以看衰的态度。

近日，网络上曝光了恒大汽车天津工厂的总装车间全线贯通，以及恒驰汽车旗下首款车型恒驰5在天津工厂下线的照片。从现在看来，恒大汽车确实在短短的三个月内干出了
成果。

然而，在小雷看来，如今“被迫”实现量产下线的恒驰汽车，已经不再是此前能够让许老板意气风发的恒驰汽车。另外，天津工厂的总装线贯通，以及恒驰5的下线充其量也
只是让恒大的造车大计看到了一线曙光，距离成功还任重而道远。

恒大造车简史

自从恒大集团高调宣布进军汽车领域，它造车的话题热度就从来没有停下来过。只不过起初人们对财大气粗的恒大汽车报以乐观的态度，直到某一个时间点上，这乐观态度陡然转变成了唏嘘不已。

恒大汽车可谓是全球起点最高的车企。至于恒大汽车的起点到底有多高，我们从许家印在2019年11月举办的“恒大新能源汽车全球战略合作伙伴峰会”时曾经谈到恒大新能源汽车策略就能够看得出来。它的“买买买”、“合合合”、“圈圈圈”造车真言本质上就是通过“烧钱”来买技术。

即能买的核心技术、能买的企业都买来；不能买、买不过来的，则与它们全方面合作；同时在汽车工程技术领域、造型设计领域、零部件供应链领域建立强大的朋友圈，与头部企业签订战略合作协议。

恒大汽车总裁刘永灼在2021年上海车展上表示，截止到2021年第一季度，恒大已经在新能源汽车领域投入了474亿元。其中，恒大汽车秉承着“买买买”的战略，它在短短2年内的“研发”费用就达到了249亿元。为了获得整车制造、销售双资质，它全资收购
NEVS时又花费了13亿美元（约合人民币82亿元）。

在规模层面，恒大集团又给它的新能源汽车产业布了一个“大大大”的局。恒大汽车不但宣称要同步研发15款车型，还要在全球建立10大整车生产基地，并且在2-3年内达到
100万辆的生产规模，在10-15年内超过500万辆的生产规模。

无论是从花钱的角度上来看，还是布局上来看，恒大汽车当时的大手笔都足以让不少人瞠目结舌。然而，恒大汽车在今年的转折却直接让所有人都惊掉了下巴。

今年4月20日，恒大汽车在上海车展上被吃瓜群众曝出9款参展车型都是空壳模型。值得一提的是，对于“空壳模型”这一已经被推上热点话题的网络舆论，恒大汽车并没有给出正面回应。

此外，其实早在2020年的半年报业绩会上，恒大官方就成表示其新能源汽车产品将于
2021年上半年试生产，并且力争在2021年下半年正式量产，在2022年进行交付。

夸下海口的宏图伟业，迟迟无法量产的新车，虚高的市值让投资者失去了对恒大汽车投资的信心，随后导致市值一度攀升到6000亿港元的恒大汽车开始全面崩盘，进入了长达大半年的至暗时刻。

近两天，恒大汽车终于有了与量产相关的喜讯，这才让身处至暗时刻的它迎来了一丝曙光。

恒大汽车距离成功还很遥远

对于一家车企而言，工厂产线贯通也就意味着它拥有了量产的能力。恒大汽车之所以在最近半年以来会一蹶不振，除了母公司负债累累之外，最大的原因就是此前的传闻让投资者对其失去了信心。恒大汽车天津工厂的总装线贯通，以及恒驰5的下线给恒大汽车
带来的影响是显而易见的。

在市值方面，恒大汽车天津工厂总装线贯通，恒驰5下线的消息让投资者重拾对恒大汽
车的信心，直接导致了它已经在港股上躺平了3个月的股价在近几天内突然像是打了兴
奋剂似的暴涨超过18%，市值回升到了354.59亿港元。

在小雷看来，产线贯通、新车下线、市值上涨充其量只能让原本危机四伏的恒大汽车带来了一丝成功的希望。至于它的股价能否持续上涨，还得看它后续的发展情况。尽管恒大汽车距离大规模量产只有一步之遥，但是它的产品量产之后能否在竞争激烈的市场上取得一席之地才是关键所在。

据悉，恒驰5LX定位为纯电紧凑型SUV，车身长宽高分别为4725*1925*1688mm，轴距为
2780mm。动力方面预计将搭载联合汽车电子有限公司生产的电动机，最大功率150kW（
204马力），综合续航里程可达700km。按照恒大汽车此前的规划，恒驰5的价格区间应
该是在20万元以下。

从这组参数上来看，小雷认为恒驰5LX的产品力在竞争激烈的新能源汽车市场中只能算
是中规中矩。要知道，20万元以内的价位段虽然是业内“新人”最好的切入口，但是也是竞争最为激烈的汽车市场。

在这个价位区间的新能源汽车市场当中，有比亚迪这位新能源汽车领域巨头坐镇，又有小鹏、威马、哪吒等造车新势力。恒驰5LX与这些比亚迪宋Plus、宋pro、小鹏G3、威马W6、哪吒U这些车型抢夺市场无异于从虎口夺食。

另外，比亚迪、小鹏、威马这些已经业内站稳脚跟的车企有试错的机会，而恒驰5LX作
为恒驰汽车的救命稻草，也是恒驰汽车产品序列当中最为走量的车型，它的市场表现将会直接决定恒驰汽车的命运走向。

只有等到恒驰5LX成功打开市场之后，恒大早期购买的大量技术，以及储备的产能才能
有用武之地。反之，恒驰5LX的失败则会让投资者再度对其心灰意冷，让恒大汽车的处
境更加雪上加霜。除了恒驰5LX这款车型的产品力之外，恒驰汽车的品牌力也会让不少
人担忧。

恒大汽车很难再重振雄风

随着近几年全球新能源汽车产业进入高速发展的阶段，中国的传统车企纷纷转型纯电动汽车，而跨界涉足汽车领域的造车新势力也层出不穷。因此，一家名不见经传的车企如果想要在竞争激烈的汽车领域闯出自己的一方天地，并不是什么简单的事情。

对此，蔚来创始人李斌就曾经说过，没有200亿储备资金不要涉足汽车领域。如今，已
经成为造车新势力领头羊的他又改口称，没有400亿储备资金可能都摸不到汽车领域的
门槛。

由此可见，随着新能源汽车市场竞争力的增加，外来者想要入局汽车领域已经越来越难。恒大汽车之所以能够在没有量产出一款车的情况下就创造出市值神话，很大程度就是靠恒大集团用钱砸出来的。

要知道，随着造车新势力的兴起，汽车领域入门门槛的降低，中国并不缺少仅凭一份
PPT就敢口出狂言的“车企”，而曾经的恒大汽车显然是中国汽车工业史上最狂妄的一
家，也是最有资本狂妄的一家。

然而，如今的恒大集团正处在资金危机之中，因此恒大汽车也就只能埋头搞量产。我们从恒大汽车最初一口气发布15款新车开始，到首期发布6款，再到如今全力以赴量产最
为走量的恒驰5就能够看得出来，现在的恒大汽车早已不复当年的雄心壮志。

此前的恒大汽车之所以能够成为市值神话，主要的原因正是因为投资者看到了它同步研发15款车型的勃勃野心。在小雷看来，如今失去了雄心壮志的恒大汽车很难再回到昔日的市值巅峰。