被动投资发展加剧美股踩踏 外资撤离A股是因为后院起火

新冠疫情下的恐慌情绪持续蔓延，全球市场持续震荡，欧美股市巨震，美股8天3次触发熔断，情况不容乐观。

3月16日，在美联储已于周末紧急宣布将基准利率降至接近0–0.25％水平，并启动规模达7000亿美元新一轮量化宽松的背景之下，美股仍然出现了近两周的第三次熔断，伦敦现货黄金价格一度跌至1500美元/盎司以下。

针对美股大跌，招商证券宏观研究谢亚轩团队分析认为，当前资产价格下跌的风暴中心在美欧发达市场，呈现流动性困境和广谱资产价格下跌之间的负反馈关系。对中国资产价格的冲击体现在：市场情绪，流动性困局带来的国际资本外流，人民币汇率贬值压力，供应链断裂的冲击和外需收缩等5个方面。

谢亚轩团队认为，市场情绪的传染不可避免，但经历疫情冲击之后的中国资本市场不应该以情绪替代理性，欧美市场“后院起火”必然导致部分国际资金撤离，但中国的资本市场应该由国内资金和国内机构投资者主导。