台积电或将恢复华为芯片供应，面板出货有望量价齐升

编者按：进入11月以来，市场上关于台积电恢复华为芯片供货的报道此起彼伏。除此之外，还有消息称索尼、豪威科技也获准向华为供应芯片，如果报道属实，结合此前AMD、INTEL已经向华为供应笔记本芯片，华为目前或许已有5家芯片供应商恢复供货。

华为终端产品出货增加的同时面板需求势必共振提升，而且今年元旦至今，面板价格持续上涨。行业龙头京东方（000725）2018年给华为供应的柔性OLED屏幕就已超100万块。此次华为终端产品恢复出货，有望再次刺激京东方面板业务迎来量价齐升。

DSH战略推动转型升级

京东方在2014年由单一显示器件业务向显示器件、智慧系统和健康服务三大板块转型，即“DSH”战略。物联网的出现拓宽了产品应用模式，也促使公司由传统业务模式向智慧端口转变。

京东方顺应时代趋势，不断完善和发展DSH战略，积极推动公司的转型升级。2016年7月，京东方正式升级企业定位，即由半导体显示技术、产品和服务提供商加速转型为物联网技术、产品和服务提供商。2018年公司全力推动DSH事业创新转型，实现物联业务升级。

2019年，在端口器件业务方面，京东方加速LCD传统应用结构优化及创新转型，推动OLED业务能力突破，增加客户粘性，实现超大尺寸销量突破；在智慧物联方面，公司将加快创新转型，加强精益管理，服务细分应用场景解决方案需求，为生态合作伙伴提供ICT终端产品和服务;在智慧医工方面，公司深耕生物芯片、物联网、大数据、人工智能等技术的开发与应用，推动示范性项目落地与成功模式的快速复制。

针对京东方目前主营面板业务短板，京东方着重缓解VA曲面短期供应紧张，在2020年9月23日发布公告拟以不低于挂牌价收购中电熊猫南京G8.5公司80.831%股权，公开挂牌转让价为55.9亿元；以不低于评估价收购中电熊猫成都G8.6公司51%的股权，对应评估值为65.26亿元，合计收购价至少为121.16亿元。标的公司中电熊猫的TV产能全数为VA产能。京东方收购后可与现有技术形成互补效应，强化公司在IPS市场的地位，缓解VA曲面短期供应紧张。

国内厂商主导全球LCD市场

回顾全球面板市场发展，2009年之前，内陆面板产业处于初步发展阶段，全球面板产能主要集中于日韩和我国的台湾企业。

2008年金融危机后，行业景气度放缓，海外竞争者投资力度放缓，内陆厂商紧抓机遇逆周期投资，产业链加速向内陆转移，而韩国面板产业因受到我国面板业快速崛起的影响出现利润下降等问题，近年来相继减产，2017年至今，LCD产业转向内陆主导阶段。

尤其是2020年4月，三星显示集团公开表示将于2020年底完全停止LCD面板生产，目前其LCD产线包括韩国牙山的L7-2和L8产线，以及位于苏州的8.5代线，在全面退出LCD业务后，三星将全面转向QD-OLED和OLED显示面板。除三星外，2020年1月LG Display宣布将于2020年底关停韩国LCD TV面板的生产线，仅保留位于广州的8.5代线。

近年来我国面板厂商继续加快高世代LCD面板生产线的建设与投产，2019-2021年将有多条产线陆续投产，合计产能超过6000万平方米。据IHS统计，2018年内陆超越韩国，LCD面板产能居世界第一，相信未来，中国将会进一步瓜分全球LCD市场，根据前瞻产业研究院数据，预计到2025年中国将占到全球61%的市场份额。

仅2019年，全球液晶电视面板的出货量为2.83亿片，同比下降0.2%，出货面积为1.6亿平方米，同比增长6.3%；京东方出货面积首次超过LGD夺魁，实现出货量和出货面积双第一。2019年全球笔记本面板出货量为1.88亿片，同比增长2.0%。京东方出货量5510万片，同比基本持平，排名第一。

随着韩国面板厂陆续关停LCD产线，且不再规划建设新的高世代线，现存产能也在加速整合，整个LCD行业的集中度将会越来越高，行业的竞争格局将越来越清晰，市场份额不断向内陆厂商集中。根据群智咨询数据显示，今年上半年内陆面板厂商在全球电视面板市场份额达到55.5%，较去年同期提高了9个百分点。

按照面板行业发展趋势，以京东方为首的内陆面板龙头厂商将持续受益，京东方未来业绩值得市场期待。