快递“最后一公里”三国杀，丰巢为何此时举起镰刀？

编者按：丰巢成为过街老鼠，不仅用户群起而攻之，连业主委员会也加入声讨。让用户免费使用了5年的丰巢，为何突然选择此时向用户收费？


直接起因源于丰巢4月30日新推出的会员服务，要么会员用户每月支付5元，智能快递柜免费保留7天，要么非会员用户只享受12小时免费保留服务，超时部分，每12小时收取0.5元费用。就是这五毛钱引发了一场舆论混战，于熟悉互联网模式的人来说，或许早有心理准备，但于普通人而言，这突如其来的收费则难以被接受。

不出意外，我们可以判定，丰巢这次是绝不会妥协的。原因就在于，当用户与丰巢隔空开战时，一个消息被忽视了。5月5日晚，顺丰控股发布了一份公告，内容涉及丰巢系与速递易的收购交易。如果按照当前的方案，一旦交易完成，国内最大的两大快递智能柜企业将合二为一，并由丰巢系主导。据媒体报道，新丰巢的市场份额近70%。这也就不难理解，丰巢为什么可以傲娇的喊出“你可以选择不用”！

如果再深入探究，5毛钱背后的利益格局超出想象。顺丰的战略布局、最后一公里的争夺、电商的角力、快递的行业变革等等，都可以从中找到影子。

“最后一公里”之战

2015年，顺丰联合申通、中通、韵达三大快递公司和物流巨头普洛斯成立了丰巢科技，随后智能柜开始出现在全国的各个小区。彼时，顺丰占比35%，申通、中通、韵达各占20%，普洛斯占比5%。一个行业中，同行难得如此团结。同一年，另一个阵营同步诞生。阿里旗下的菜鸟网络联合中国邮政、圆通、百世汇通加大力度布局菜鸟驿站，以实体自体网点的业态解决快递“最后一公里”的问题。单从成员来看，可谓泾渭分明。需要注意的是，当年，成都有一家上市公司推出的速递易智能快递柜已经在全国耕耘了3年多，扩张到79个城市，布放网点超过3万个。

之后的故事，基本就沿着这三条线演绎。

不到两年，最初的格局就出现第一次大变化。2017年1月份，丰巢进行了A轮融资，钟鼎投资、鼎辉投资等风投机构入场，原股东追加。但值得注意的是，本轮融资中，中通并未增资，申通2亿元的认购权只行使了一半，也就是1亿元；另外，钟鼎投资与普洛斯有着直接关联，普洛斯的CEO梅志明是钟鼎投资的创始人之一。

2017年6月份，菜鸟与丰巢爆发了互相封杀大战。仅仅被爆出一周后，菜鸟迅速投资了速递易，而中国邮政和复星也在较早时间成为速递易的股东。明星巨头的加入，很快使得速递易和丰巢成为智能快递柜市场的两大玩家。

事情远不止于此，阿里与菜鸟一边推动菜鸟驿站的扩大，一边入股速递易，还腾出一只手不断挖丰巢的墙角。到了2018年，通达系全面撤出丰巢，投入阿里阵营。2018年1月份，丰巢进行B轮融资，申通、韵达全面转让全部股权退出，而中通在此之前已全部出清。同年5月份，申通、中通和韵达同时发布公告，宣布对菜鸟驿站进行增资，其中中通获得菜鸟驿站大约10%股权。之后的故事也顺理成章，阿里系相继投资了通达系成为其股东，至此，通达系全面倒向阿里。

而B轮融资后的丰巢，基本成为了顺丰系的独角戏，顺丰关联公司的持股比例超过70%，其余股东除了普洛斯有一定的业务协同外，基本以风投和持股平台为主。相比菜鸟驿站股东之间的业务系统，丰巢显得势单力薄。

新丰巢举起镰刀

丰巢的翻盘或许就在最近。

5月5日的公告显示，丰巢开曼的子公司丰巢网络与中邮智递(速递易的运营主体)及其股东签署一揽子交易协议，中邮智递原股东中邮资本（中国邮政全资子公司）、三秦控股、浙江驿宝（菜鸟子公司）、明德控股等减资退出，中邮智递成为丰巢开曼的全资子公司，但原股东可以认购丰巢开曼的增发股份。

值得注意的是，在丰巢吞掉速递易的同时，阿里系全面撤出，工商资料显示，代表阿里的浙江驿宝法人已变更为中邮资本的子公司。从阿里的风格来看，无法控股的企业不太会进行大规模的整合，速递易的插曲或许只是一场财务投资或者战略防守，真正的武器还是菜鸟驿站。

通过一些列资本运作，顺丰系成为当之无愧的智能快递柜霸主，媒体报道，截止到目前，全国共有40多万组快递柜，其中丰巢投入18万组，占比44%，速递易投入约10万组，占比约25%。至此，快递“最后一公里”的战场上，由三足鼎立变成顺丰新丰巢-阿里菜鸟驿站两阵对垒。

新丰巢现在的局面是，联手国资（并且是与快递管理部门直接相关的国资），拥有市场近70%份额。或许这就是丰巢不顾用户反对而坚持收费的最大底气。

新丰巢举起镰刀的另一大原因或许与顺丰也有着直接关系。我们先来看看丰巢的股东背景，在收购速递易之前，企查查数据显示，丰巢最大的股东是深圳玮荣企业发展有限公司，持股比例46.07%；深圳市顺丰投资有限公司持股比例30.29%；深圳明德控股发展有限公司持股比例为12.28%；深圳市丰巢科技股权投资合伙企业持股比例为5.87%。

穿透去看，深圳玮荣的控股股东为明德控股，明德控股还是上市公司顺丰控股的控股股东；明德控股的实际控制人和法人是顺丰创始人王卫，；顺丰投资则是顺丰控股的子公司；丰巢科技合伙企业则是一家员工持股平台。简单说，就是王卫的明德控股通过对深圳玮荣、顺丰控股（子公司顺丰投资）的控股以及对员工持股平台的控制，实现了对丰巢的控制。

不难发现，在这一连串公司里，唯有顺丰控股和丰巢是实体业务，即产生现金流和利润的业务，其它皆带资本属性。因此，顺丰能够举起镰刀的空间也只有两大实体产业。

丰巢变现迫在眉睫

2019年，顺丰控股的财报并不亮眼。

顺丰控股去年全年营收1121.93亿，同比增长23.37%；归母净利润57.97亿元，同比增长27.23%。但是，净利润中非经常损益项目占比很大，按照财报的计算方式，剔除这部分，净利润不升反降0.08个百分点，毛利率则下滑0.5个百分点。顺丰控股将原因归结于人工成本上升、科技投入加大、快递均价下滑所致。

在竞争日益激烈的快递市场，顺丰2019年的快件量实现了28%的同比增速，但票均收入却下降5.67%。这与市场的确有关系，据邮政部门数据显示，快递平均单价以连续数年下降，近三年就从12.37元降至11.80元。

从收入结构来看，时效、经济快件依然占据了高达74%多的比例，也就是说快递业务目前支撑着顺丰控股在新业务方面的开拓（比如冷运、医药、同城、供应链等），以及为科技投入源源不断的输送血液。而快递市场，顺丰的优势也在不断缩小。从订单量维度来看，2019年顺丰不到8%的占比低于申通的11.6%，圆通的14.4，韵达的15.83%。顺丰的优势在于客单价高，但逐年降低的均价将逐步侵蚀这一优势。

而出现这一变化的背景则是通达系在电商领域的一骑绝尘，与阿里的深度绑定，以及拼多多的崛起，使得电商订单向通达系倾斜。

因此，对于顺丰系而言，无论是应对当下的困境，还是布局新业务，都需要减少亏损，增加现金流。财报显示，旗下的物流园已经开始资产证券化。而除了资本运作外，实体业务也需要争取更多的现金流，最起码也要减少烧钱的程度。而丰巢显然是一项需要尽快止血的业务。

快递柜亏损多少？看看当年的速递易就知道了，一度差点拖垮三泰控股这家上市公司。丰巢披露的经营数显示，2017年亏损3.85亿；2018年前五个月亏损2.49亿；成立五年来亏损总计20亿。如果再收购速递易，恐怕亏损将继续扩大。

梳理完丰巢的发展之路，我们不难看出，丰巢此次向用户收费已经没有退路，所有的抵制都无法撼动商业逻辑。