sp500为什么可以有平均8%的增长率？

问个小白问题。
sp500大概可以代表整个美国股市，从历史数据看，平均有不低于8%的年增长率。而美国的财富增长率（例如GDP，或者所有人的年收入总和）应该不可能达到8%那么高。那sp500的8%增长率究竟是靠什么支撑？如果是靠所有人的收入来支撑（毕竟股票是用真金白银买的），那sp500的PE率应该只会越来越大？

sp500 大部分都是响当当的公司 ， 每年 8% 也没什么奇怪的吧。 公司业绩不好就被赶出去了。

跟摩尔定律一样也许那天就不对了

Survivor’s bias。就好比看北美华人高教育高薪，不代表全中国人也是。

inflation?

1）自动止损，表现不佳的公司会被踢出群
2）新入选的公司会表现得很好

世界霸主，s&p 500 大多是global companies? GDP 只是美国 gross domestic products?

2023 Returns... NVIDIA $NVDA: +169% Facebook $META: +127% AMD $AMD: +82% Tesla $TSLA: +74% Amazon $AMZN: +48% Google $GOOGL: +41% Microsoft $MSFT: +41% Apple $AAPL: +40% Nasdaq 100 $QQQ: +33% S&P 500 $SPY: +12% Dow $DIA: +3% S&P 500 Equal Weight $RSP: +2%<—-😉

sp500 大部分都是响当当的公司 ， 每年 8% 也没什么奇怪的吧。 公司业绩不好就被赶出去了。
gokgs 发表于 2023-06-02 21:38

我们公司估计没过多久就将要被赶出去了。

sp500 大部分都是响当当的公司 ， 每年 8% 也没什么奇怪的吧。 公司业绩不好就被赶出去了。
gokgs 发表于 2023-06-02 21:38

Re. 相当于Index不断帮你调整追踪最强的那500个公司，所以巴菲特也告诉你一般人不用付钱给fund manager 了，直接买大盘算了。

GDP 2-3%，国际业务多点，凑个4% topline+裁员+回购/兼并，凑个8% 美股增长不难吧
标普还有很多高增长股呢

Re. 相当于Index不断帮你调整追踪最强的那500个公司，所以巴菲特也告诉你一般人不用付钱给fund manager 了，直接买大盘算了。
shoeholic 发表于 2023-06-02 22:21

直接买total market的回报比sp500还高一些。根本不是因为sp500选股的问题。

直接买total market的回报比sp500还高一些。根本不是因为sp500选股的问题。
Anotherfacet 发表于 2023-06-02 23:47

Total market 正负抵消，uderferformed 只多不少啊.

Total market 正负抵消，uderferformed 只多不少啊.
2wawa 发表于 2023-06-03 08:48

张口就来啊。。。查过data吗？

仔细算算一点8%一点也没有问题： 通胀就占4%，钱印多了，什么都涨价，公司收入能不高吗？ 人口增长占2%，干活的人多了，公司能不壮大吗？不过这一点长期堪忧，看看日本股市就知道了。 工作效率增加占2%，这个主要靠科技进步，一部分靠科技进步导致原材料相对成本降低。

sp500其实算上dividend回报率有10%以上。 原因是norminal gdp包括通胀每年增长4-5%，而sp500长期市盈率在15-20，这样earning yield又有5-7%。两项加起来就是10-12%了。公司的earning可以发红利，扩大业务，收购别的公司或者回购自己股票，最终都回到了股东手里。

直接买total market的回报比sp500还高一些。根本不是因为sp500选股的问题。
Anotherfacet 发表于 2023-06-02 23:47

明白人

sp500其实算上dividend回报率有10%以上。 原因是norminal gdp包括通胀每年增长4-5%，而sp500长期市盈率在15-20，这样earning yield又有5-7%。两项加起来就是10-12%了。公司的earning可以发红利，扩大业务，收购别的公司或者回购自己股票，最终都回到了股东手里。
twelvepeople 发表于 2023-06-03 10:42

但不停的有差公司被踢出sp500，fund manager要卖掉被淘汰的公司买入新加入的公司，这个过程肯定会损失一点。

Dividend reinvest 大公司还有share buyback 保证股价不崩

仔细算算一点8%一点也没有问题： 通胀就占4%，钱印多了，什么都涨价，公司收入能不高吗？ 人口增长占2%，干活的人多了，公司能不壮大吗？不过这一点长期堪忧，看看日本股市就知道了。 工作效率增加占2%，这个主要靠科技进步，一部分靠科技进步导致原材料相对成本降低。
heartinny 发表于 2023-06-03 09:53

其实过去十几年最大的原因就是fed降息印钱。free money太多。二战后吃了波红利，冷战后又吃了一波。2000年开始十几年一点没涨，结果靠fed印钱打了一轮鸡血，以后很难期待8%了。

今天专门有篇文章讲了这个。说现在头部公司占SP500贡献的比重很大，比如昨天的大涨，苹果占了8%（相当于底部200家公司的贡献总和）。5家公司占了25%（Apple, Microsoft, Google, Amazon, NVIDIA）。也就是增长很大程度依赖这些头部公司的表现。

2023 Returns... NVIDIA $NVDA: +169% Facebook $META: +127% AMD $AMD: +82% Tesla $TSLA: +74% Amazon $AMZN: +48% Google $GOOGL: +41% Microsoft $MSFT: +41% Apple $AAPL: +40% Nasdaq 100 $QQQ: +33% S&P 500 $SPY: +12% Dow $DIA: +3% S&P 500 Equal Weight $RSP: +2%<—-😉


ZSLKS 发表于 2023-06-02 21:52

很好，重仓的全在此列