美联储宣布减息
当地时间周三（9月18日），美联储宣布大幅减息50个基点，是四年多以来的首次降息，目标区间下调为4.75%至5%。
香港金管局在香港时间周四（19日）早上宣布基本利率下调0.5厘至5.25厘，即时生效。香港财政司司长陈茂波表示，当美国息率下调，香港息率亦下调时，将有利本港企业经营，对资产市场带来正面影响。
美国自2022年3月起因应付通胀而启动加息周期，期间一共加息11次，直至2023年7月最后一次加息，基金利率目标区间维持在在5.25%至5.5%之间。在香港实行与美元挂勾的联系汇率底下，香港利率往往会跟随美国的利率政策而变动，故在美国过去两年多的加息周期期间，香港亦有跟随走势。
经过三年疫情，香港经济持续低迷，疫情过后的经济复苏亦远不如预期。在高息环境之下，向银行借贷的成本亦会因而上升，无论是消费或投资决定亦趋向审慎，同时亦出现无力偿还贷款的情况。据破产管理署数据显示，今年5月破产呈请个案有871宗，按年上升约35%，为2022年4月以来最高。
有经济学者表示，美国是次减息的象征性意义较大，需要视乎之后的减息幅度，有待进一步观察。外界亦预期是次减息能有助香港的经济复苏速度，除了能为楼市带来支持外，亦能令企业融资的成本能有所减低。
中小企业的苦况
近一年，银行批出贷款的松紧程度、借贷者有否被银行“call loan”（要求提早还款）成为了讨论的焦点之一。当中，有小巴车主亦因经济不景气、小巴牌价暴跌，面临资不抵债的情况而选择“断供”（暂停供款）。
在小巴业界已有40多年、本身拥有七辆小巴的江先生，由于小巴业界的经营情况困难，未来亦不见有好转的迹象，于是去年决定断供所有小巴，全数交还给银行。江先生表示，自香港铁路网络扩张后，对于小巴载客量带来很大影响，加上疫情过后各类成本上升，收入下跌的情况下未能填补营运成本的缺口，故只能无奈忍痛的情况下离场。
江先生在十多年前以每个大约300至400万港元的价值买入小巴牌照，2011年为小巴牌照价格的高峰期，曾一度升至780万。惟之后一直回落，据资料显示，目前最新牌价约为60万至100万元左右，相较高峰时期下跌超过九成。
他指每辆小巴的每月供款约2万元，换言之即每月需供款约14万。他指在高息环境下，虽然对其还款亦有带来影响，但在疫情过后，载客量大减、赚取的收入无法填补上升的营运成本，同样使他难以负担债务，“就算现在低息、还息不还本也供不起了。”
江先生的情况，也反映在不同的中小企业身上。
香港总商会今年8月公布的一份调查结果显示，香港近77%中小企的业务情况未能恢复至疫情前的水平，亦有7成受访企业认为资金周转为未来12个月最大难题，近半企业认为融资困难。疫情期间，政府曾经推出“中小企百分百担保贷款”，商务及经济发展局局长丘应桦8月时表示，当时批出1400多亿元，坏帐率达到9.2%，政府有132亿元坏帐。
同样在8月，金管局和香港银行公会宣布共同成立“中小企融资专责小组”，以解决个别中小企在融资过程里面所遇到的困难。
本地中小型广告公司Secret Tour Hong Kong创办人钟振杰告诉BBC中文，由于其公司运作的现金流不需要透过贷款去应付资金周转，故营运压力较需要借贷融资的中小企来得小，但也感受到客户在投放预算方面愈渐变得紧缩，“生意在通关后少了两至三成左右”。
Pagoda智库共同创办人及经济研究总监、Orientis首席经济师徐家健在接受BBC中文访问时表示，在高息的环境底下，企业的融资成本会有所增加，加上香港经济复苏的情况不如预期，因此无论是大企业或中小企都处于艰难的状况，“可能大型企业的负债比率比中小企更高”。
徐家健又指，在“中小企融资担保计划”下的还息不还本安排下，企业最近这段开始陆续开始需要偿还本金，影响会于近期开始浮现，“但如果减息对于经济有帮助的时候，他们（企业）会能够偿还得到。”他认为若企业认为减息能够带动经济，预期借贷成本会有所下降，能够透过借贷去扩充业务或设备时，“会吸引到人借多点钱的。”
楼市将止跌回稳？
受到加息最直接影响的行业为房地产市场，由于借贷利率上升，买房的借贷成本亦会增加，导致整个置业的成本一并上升，会减低市民对于置业的需求，从而对香港楼市构成压力，导致整体地产交易量、价格下降。
香港房地产市场受到加息最直接影响
差饷物业估价署数据显示，私人住宅售价指数今年首5个月回落1.7%，楼价从2021年9月楼价高峰期回落23.1%。据资料显示，2024年初至今整体楼宇买卖合约登记（包括住宅、车位及工商铺物业）录得约5.8万宗、注册金额4779亿元。
中原地产亚太区副主席兼住宅副总裁陈永杰接受BBC中文访问时表示，过去两年在加息周期的影响下，一手及二手住宅楼宇的成交量都呈下跌趋势，他指与2021年8月时的高位相比，目前成交量大约下滑约三成，“自然生意会差。”他指对于地产代理行业而言，楼价及成交量的下滑带来了双重打击，除了成交量减少外、楼价下滑导致佣金的总额亦会一并减少，“都属于这几十年很差的一个处境，而且维持的时间也颇长”。
陈永杰解释，处于高息的环境之下，很多市民或投资者都会选择把资金存放于银行进行高息存款，以收取利息作回报，“定期存款在这两年的吸引力是大于买楼收租的回报，加上经济不好的时候楼价下滑，多了客人选择去做定期存款。”
高息环境下，很多投资者选择把资金存放于银行。
中原集团创办人施永青告诉BBC中文，过去香港亦曾经有过高利息而经济蓬勃的年代，当时楼价处于上升的趋势，惟他认为近两年的利息上升跟香港经济当时的状况无关，主要是因为联系汇率而需要跟随美国的利率政策，“变成了这是一个纯利息的因素，而没有经济向好的因素”。
另一方面，虽然住宅楼宇的成交量及价格下降，但在租务市场方面却有所上升，形成了“楼价下跌、租金持续上升”的现象。据差饷物业估价署公布的租金指数显示，今年6月租金指数为189点，较2023年1月低位的173.6点至今上升约8.1%。过去租金指数上升的指标会吸引更多资金去购买房产以收取租金回报，施永青认为目前人们对于前景相对没有信心，“所以宁愿先租房，也不愿意去购买”。
美联物业住宅部行政总裁布少明接受BBC中文访问时表示，加息周期令到一些选择浮息按揭的业主供款压力增加，因为供款利息会随利率政策而浮动，“供款从低位增加了四成”。他认为在供款的负担增加之下，除了导致新买家入市的意欲下降之外，亦影响了消费零售市场的状况，
布少明认为，在楼价下跌造成资产价格下跌的情况下，“消费上都会比较节衣缩食，另外供款增加亦会令到负担增加，从而亦会控制消费及饮食上面等花费。”他指在高息环境之下，除了对楼价造成冲击外，亦间接令整体经济受损。
布少明认为，若果美国启动减息周期，相信楼宇的成交量会有所上升，“因为可能买房的供款会比租房便宜，相信楼价亦会遂渐回稳。”除了利率政策之外，楼价能否止跌回稳、甚至由跌转升，布少明指还需要视乎之后香港及中国大陆整体的经济环境，“中国经济好能带动到香港的经济”。
减息对中国及亚洲意味着什么
过去两年，美元因加息周期而持续走强，徐家健表示，这也带动了与美元挂勾的港元汇率较强。在疫情开关之后，不少港人选择到海外旅游或北上消费、留港消费意欲减低，徐家健认为与汇率的走向亦有关系，“因为相对来说，在外消费的感觉会变得比较便宜，去日本很便宜，北上消费也很便宜”。
开关之后，不少香港人选择北上消费。
然而，过去一段时间美元的强势走向亦令不少资金流入美国，随着减息开始，或会进一步缩窄美国与亚洲地区的息差，资金或会有重新回流到亚洲或中国市场的可能。《信报》早前报导思睿集团首席经济学家洪灏的预计，美国减息会导致最少4000亿至5000亿美元资金由海外回流到中国市场。
徐家健认为，在美国加息期间，人民币相对美元的汇率较弱，如果减息之后或会有所转变，从而影响中国的出口，而人民币走强亦同样有机会吸引资金回流。另一方面，虽然中国的货币政策并不跟随美国，但徐家健认为随着美国减息、两国息差的缩窄亦增加了中国央行进一步减息的空间。据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，今年8月贷款市场报价利率1年期为3.35%，5年期以上为3.85%。
他指过去在美国加息周期期间，中国亦有尝试透过宽松货币政策去刺激经济，若果美国进入减息周期，则中国有更大空间去进行减息的动作，以促进经济复苏的步伐， “之后对人民币汇率又会再有影响。”
至于亚洲地区，徐家健认为日本采取了较为不同的方向，“当大家都说减息的时候，日本是反过来加息”。他指这或会令到日元的走势升强，加上日本通胀升高、股市走势向好，外部需求的转变或会影响到日本经济，“可能会觉得买日本的东西贵了”。
日本财务大臣铃木俊一于今年8月亦曾经表示会密切注视美国减息对日本经济的影响，认为会透过多种方式影响日本经济，包括外部需求及境外价格。
美联储宣布减息
当地时间周三（9月18日），美联储宣布大幅减息50个基点，是四年多以来的首次降息，目标区间下调为4.75%至5%。
香港金管局在香港时间周四（19日）早上宣布基本利率下调0.5厘至5.25厘，即时生效。香港财政司司长陈茂波表示，当美国息率下调，香港息率亦下调时，将有利本港企业经营，对资产市场带来正面影响。
美国自2022年3月起因应付通胀而启动加息周期，期间一共加息11次，直至2023年7月最后一次加息，基金利率目标区间维持在在5.25%至5.5%之间。在香港实行与美元挂勾的联系汇率底下，香港利率往往会跟随美国的利率政策而变动，故在美国过去两年多的加息周期期间，香港亦有跟随走势。
经过三年疫情，香港经济持续低迷，疫情过后的经济复苏亦远不如预期。在高息环境之下，向银行借贷的成本亦会因而上升，无论是消费或投资决定亦趋向审慎，同时亦出现无力偿还贷款的情况。据破产管理署数据显示，今年5月破产呈请个案有871宗，按年上升约35%，为2022年4月以来最高。
有经济学者表示，美国是次减息的象征性意义较大，需要视乎之后的减息幅度，有待进一步观察。外界亦预期是次减息能有助香港的经济复苏速度，除了能为楼市带来支持外，亦能令企业融资的成本能有所减低。
中小企业的苦况
近一年，银行批出贷款的松紧程度、借贷者有否被银行“call loan”（要求提早还款）成为了讨论的焦点之一。当中，有小巴车主亦因经济不景气、小巴牌价暴跌，面临资不抵债的情况而选择“断供”（暂停供款）。
在小巴业界已有40多年、本身拥有七辆小巴的江先生，由于小巴业界的经营情况困难，未来亦不见有好转的迹象，于是去年决定断供所有小巴，全数交还给银行。江先生表示，自香港铁路网络扩张后，对于小巴载客量带来很大影响，加上疫情过后各类成本上升，收入下跌的情况下未能填补营运成本的缺口，故只能无奈忍痛的情况下离场。
江先生在十多年前以每个大约300至400万港元的价值买入小巴牌照，2011年为小巴牌照价格的高峰期，曾一度升至780万。惟之后一直回落，据资料显示，目前最新牌价约为60万至100万元左右，相较高峰时期下跌超过九成。
他指每辆小巴的每月供款约2万元，换言之即每月需供款约14万。他指在高息环境下，虽然对其还款亦有带来影响，但在疫情过后，载客量大减、赚取的收入无法填补上升的营运成本，同样使他难以负担债务，“就算现在低息、还息不还本也供不起了。”
江先生的情况，也反映在不同的中小企业身上。
香港总商会今年8月公布的一份调查结果显示，香港近77%中小企的业务情况未能恢复至疫情前的水平，亦有7成受访企业认为资金周转为未来12个月最大难题，近半企业认为融资困难。疫情期间，政府曾经推出“中小企百分百担保贷款”，商务及经济发展局局长丘应桦8月时表示，当时批出1400多亿元，坏帐率达到9.2%，政府有132亿元坏帐。
同样在8月，金管局和香港银行公会宣布共同成立“中小企融资专责小组”，以解决个别中小企在融资过程里面所遇到的困难。
本地中小型广告公司Secret Tour Hong Kong创办人钟振杰告诉BBC中文，由于其公司运作的现金流不需要透过贷款去应付资金周转，故营运压力较需要借贷融资的中小企来得小，但也感受到客户在投放预算方面愈渐变得紧缩，“生意在通关后少了两至三成左右”。
Pagoda智库共同创办人及经济研究总监、Orientis首席经济师徐家健在接受BBC中文访问时表示，在高息的环境底下，企业的融资成本会有所增加，加上香港经济复苏的情况不如预期，因此无论是大企业或中小企都处于艰难的状况，“可能大型企业的负债比率比中小企更高”。
徐家健又指，在“中小企融资担保计划”下的还息不还本安排下，企业最近这段开始陆续开始需要偿还本金，影响会于近期开始浮现，“但如果减息对于经济有帮助的时候，他们（企业）会能够偿还得到。”他认为若企业认为减息能够带动经济，预期借贷成本会有所下降，能够透过借贷去扩充业务或设备时，“会吸引到人借多点钱的。”
楼市将止跌回稳？
受到加息最直接影响的行业为房地产市场，由于借贷利率上升，买房的借贷成本亦会增加，导致整个置业的成本一并上升，会减低市民对于置业的需求，从而对香港楼市构成压力，导致整体地产交易量、价格下降。
香港房地产市场受到加息最直接影响
差饷物业估价署数据显示，私人住宅售价指数今年首5个月回落1.7%，楼价从2021年9月楼价高峰期回落23.1%。据资料显示，2024年初至今整体楼宇买卖合约登记（包括住宅、车位及工商铺物业）录得约5.8万宗、注册金额4779亿元。
中原地产亚太区副主席兼住宅副总裁陈永杰接受BBC中文访问时表示，过去两年在加息周期的影响下，一手及二手住宅楼宇的成交量都呈下跌趋势，他指与2021年8月时的高位相比，目前成交量大约下滑约三成，“自然生意会差。”他指对于地产代理行业而言，楼价及成交量的下滑带来了双重打击，除了成交量减少外、楼价下滑导致佣金的总额亦会一并减少，“都属于这几十年很差的一个处境，而且维持的时间也颇长”。
陈永杰解释，处于高息的环境之下，很多市民或投资者都会选择把资金存放于银行进行高息存款，以收取利息作回报，“定期存款在这两年的吸引力是大于买楼收租的回报，加上经济不好的时候楼价下滑，多了客人选择去做定期存款。”
高息环境下，很多投资者选择把资金存放于银行。
中原集团创办人施永青告诉BBC中文，过去香港亦曾经有过高利息而经济蓬勃的年代，当时楼价处于上升的趋势，惟他认为近两年的利息上升跟香港经济当时的状况无关，主要是因为联系汇率而需要跟随美国的利率政策，“变成了这是一个纯利息的因素，而没有经济向好的因素”。
另一方面，虽然住宅楼宇的成交量及价格下降，但在租务市场方面却有所上升，形成了“楼价下跌、租金持续上升”的现象。据差饷物业估价署公布的租金指数显示，今年6月租金指数为189点，较2023年1月低位的173.6点至今上升约8.1%。过去租金指数上升的指标会吸引更多资金去购买房产以收取租金回报，施永青认为目前人们对于前景相对没有信心，“所以宁愿先租房，也不愿意去购买”。
美联物业住宅部行政总裁布少明接受BBC中文访问时表示，加息周期令到一些选择浮息按揭的业主供款压力增加，因为供款利息会随利率政策而浮动，“供款从低位增加了四成”。他认为在供款的负担增加之下，除了导致新买家入市的意欲下降之外，亦影响了消费零售市场的状况，
布少明认为，在楼价下跌造成资产价格下跌的情况下，“消费上都会比较节衣缩食，另外供款增加亦会令到负担增加，从而亦会控制消费及饮食上面等花费。”他指在高息环境之下，除了对楼价造成冲击外，亦间接令整体经济受损。
布少明认为，若果美国启动减息周期，相信楼宇的成交量会有所上升，“因为可能买房的供款会比租房便宜，相信楼价亦会遂渐回稳。”除了利率政策之外，楼价能否止跌回稳、甚至由跌转升，布少明指还需要视乎之后香港及中国大陆整体的经济环境，“中国经济好能带动到香港的经济”。
减息对中国及亚洲意味着什么
过去两年，美元因加息周期而持续走强，徐家健表示，这也带动了与美元挂勾的港元汇率较强。在疫情开关之后，不少港人选择到海外旅游或北上消费、留港消费意欲减低，徐家健认为与汇率的走向亦有关系，“因为相对来说，在外消费的感觉会变得比较便宜，去日本很便宜，北上消费也很便宜”。
开关之后，不少香港人选择北上消费。
然而，过去一段时间美元的强势走向亦令不少资金流入美国，随着减息开始，或会进一步缩窄美国与亚洲地区的息差，资金或会有重新回流到亚洲或中国市场的可能。《信报》早前报导思睿集团首席经济学家洪灏的预计，美国减息会导致最少4000亿至5000亿美元资金由海外回流到中国市场。
徐家健认为，在美国加息期间，人民币相对美元的汇率较弱，如果减息之后或会有所转变，从而影响中国的出口，而人民币走强亦同样有机会吸引资金回流。另一方面，虽然中国的货币政策并不跟随美国，但徐家健认为随着美国减息、两国息差的缩窄亦增加了中国央行进一步减息的空间。据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，今年8月贷款市场报价利率1年期为3.35%，5年期以上为3.85%。
他指过去在美国加息周期期间，中国亦有尝试透过宽松货币政策去刺激经济，若果美国进入减息周期，则中国有更大空间去进行减息的动作，以促进经济复苏的步伐， “之后对人民币汇率又会再有影响。”
至于亚洲地区，徐家健认为日本采取了较为不同的方向，“当大家都说减息的时候，日本是反过来加息”。他指这或会令到日元的走势升强，加上日本通胀升高、股市走势向好，外部需求的转变或会影响到日本经济，“可能会觉得买日本的东西贵了”。
日本财务大臣铃木俊一于今年8月亦曾经表示会密切注视美国减息对日本经济的影响，认为会透过多种方式影响日本经济，包括外部需求及境外价格。