随着美国总统特朗普宣布新一轮、迄今为止最严厉的关税措施，全球金融市场陷入剧烈震荡，而美国股市受创最重。
图源：Global News
周四早盘截至10:15，美国标准普尔500指数下跌4%，跌幅超过其他主要市场。
道琼斯工业平均指数大跌1500点，跌幅3.6%。
纳斯达克综合指数下挫4.7%。
多伦多证交所TSX综合指数下跌727点，跌幅2.87%。
随着全球对“高通胀叠加经济放缓”这一危险组合的担忧蔓延，几乎没有任何资产能幸免于难。从原油到大型科技股，再到专注于美国房地产的小型企业，价格全面走跌。
就连近期因避险情绪高涨而屡创新高的黄金也出现下滑。
美元兑其他主要货币，包括欧元和加元，也同步走软。
周四早盘，加元兑美元汇率升至0.71美分。
特朗普在周三下午宣布了一系列新关税政策，包括统一征收10%的关税，以及针对个别国家的更高税率。
美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）周四早间接受CNBC采访时表示，政府不打算对这些新关税措施提供任何豁免。
消息传出后，全球股市纷纷下挫，但美国市场承受的抛售压力最为严重。标普500指数跌回“修正区间”（较高点下跌10%以上），创下自去年9月以来的最低点。
Sanctuary Wealth的首席投资官玛丽·安·巴特尔斯（Mary Ann Bartels）表示，特朗普的政策堪称“关税的最坏情形”。
特朗普宣布对所有国家的进口商品征收至少10%的统一关税，并对来自中国和欧盟等特定国家的产品征收更高税率。据瑞银（UBS）分析，这波关税可能将美国今年的经济增长拉低2个百分点，通胀率则可能飙升至接近5%，这在近一个世纪内几乎未曾见过。
瑞银的策略师巴努·巴维贾（Bhanu Baweja）等人称，如此冲击令人震惊，让人“理智地认为这些关税不太可能最终落实”。
长期以来，华尔街普遍认为特朗普只是把关税当作谈判筹码，而非真正的长期政策工具。但周三的宣布似乎表明，特朗普将其视为实现意识形态目标的手段，例如“把制造业工作带回美国”，而不只是打牌时的第一步叫价。
若特朗普全面推进这些关税，美股可能需要从历史高点再下跌超过10%，才足以反映可能随之而来的全球衰退及美企利润遭受的冲击。
“市场目前的反应可能还不够剧烈，”Thornburg Investment Management的投资组合经理Sean Sun表示，“如果这些关税最终成型，其对全球消费与贸易的连锁反应将相当可怕。”不过他认为，特朗普此举仍更像是“起手式”，而非政策终点。
美联储能否救场？利率空间受限
美联储是否会降息以支撑经济，是当前的一大不确定因素。去年底，美联储曾因经济压力而降息。降息有助于降低企业与家庭的融资成本，刺激消费与投资。
由于市场对未来降息的预期升温，加上对美国经济前景的担忧，周四美债收益率大幅下挫。10年期美国国债收益率从周三晚的4.20%跌至4.03%，而今年1月曾接近4.80%。对于债券市场来说，这样的波动幅度极为罕见。
不过，美联储的操作空间可能受到限制。降息虽能刺激经济，却也可能进一步推高通胀。而当前市场对通胀的忧虑已因关税而加剧。更令人头痛的是“滞胀”（stagflation）的风险——经济停滞叠加高通胀，而这正是美联储最难以应对的局面。
对这一“最坏情况”的担忧已导致标普500指数中超过四分之三的股票下跌，几乎波及所有行业。
耐克（Nike）下跌10.7%，因其大量产品在海外生产；联合航空（United Airlines）下跌9.2%，投资者担心全球经济放缓将抑制商务与休闲旅行；连锁折扣商Dollar Tree大跌11.3%，市场忧虑其客户群在高通胀下将承受更大经济压力。
此前因人工智能（AI）概念大涨的科技股也成了市场重灾区。批评者指出，这些股票在整体估值已偏高的市场中尤显泡沫化。
Nvidia股价下跌5.1%，年内累计跌幅已达22%。该股在2023年翻了三倍，去年又翻了一番。Palantir Technologies（提供AI平台服务）下跌4.1%；服务器制造商Super Micro Computer大跌8.2%。
全球股市联动重挫
海外市场同样剧烈下跌。法国CAC 40指数下跌3.1%，德国DAX指数下跌2.4%；亚洲市场方面，日本日经225指数下跌2.8%，香港恒生指数跌1.5%，韩国KOSPI指数下挫0.8%。
随着美国总统特朗普宣布新一轮、迄今为止最严厉的关税措施，全球金融市场陷入剧烈震荡，而美国股市受创最重。
图源：Global News
周四早盘截至10:15，美国标准普尔500指数下跌4%，跌幅超过其他主要市场。
道琼斯工业平均指数大跌1500点，跌幅3.6%。
纳斯达克综合指数下挫4.7%。
多伦多证交所TSX综合指数下跌727点，跌幅2.87%。
随着全球对“高通胀叠加经济放缓”这一危险组合的担忧蔓延，几乎没有任何资产能幸免于难。从原油到大型科技股，再到专注于美国房地产的小型企业，价格全面走跌。
就连近期因避险情绪高涨而屡创新高的黄金也出现下滑。
美元兑其他主要货币，包括欧元和加元，也同步走软。
周四早盘，加元兑美元汇率升至0.71美分。
特朗普在周三下午宣布了一系列新关税政策，包括统一征收10%的关税，以及针对个别国家的更高税率。
美国商务部长霍华德·卢特尼克（Howard Lutnick）周四早间接受CNBC采访时表示，政府不打算对这些新关税措施提供任何豁免。
消息传出后，全球股市纷纷下挫，但美国市场承受的抛售压力最为严重。标普500指数跌回“修正区间”（较高点下跌10%以上），创下自去年9月以来的最低点。
Sanctuary Wealth的首席投资官玛丽·安·巴特尔斯（Mary Ann Bartels）表示，特朗普的政策堪称“关税的最坏情形”。
特朗普宣布对所有国家的进口商品征收至少10%的统一关税，并对来自中国和欧盟等特定国家的产品征收更高税率。据瑞银（UBS）分析，这波关税可能将美国今年的经济增长拉低2个百分点，通胀率则可能飙升至接近5%，这在近一个世纪内几乎未曾见过。
瑞银的策略师巴努·巴维贾（Bhanu Baweja）等人称，如此冲击令人震惊，让人“理智地认为这些关税不太可能最终落实”。
长期以来，华尔街普遍认为特朗普只是把关税当作谈判筹码，而非真正的长期政策工具。但周三的宣布似乎表明，特朗普将其视为实现意识形态目标的手段，例如“把制造业工作带回美国”，而不只是打牌时的第一步叫价。
若特朗普全面推进这些关税，美股可能需要从历史高点再下跌超过10%，才足以反映可能随之而来的全球衰退及美企利润遭受的冲击。
“市场目前的反应可能还不够剧烈，”Thornburg Investment Management的投资组合经理Sean Sun表示，“如果这些关税最终成型，其对全球消费与贸易的连锁反应将相当可怕。”不过他认为，特朗普此举仍更像是“起手式”，而非政策终点。
美联储能否救场？利率空间受限
美联储是否会降息以支撑经济，是当前的一大不确定因素。去年底，美联储曾因经济压力而降息。降息有助于降低企业与家庭的融资成本，刺激消费与投资。
由于市场对未来降息的预期升温，加上对美国经济前景的担忧，周四美债收益率大幅下挫。10年期美国国债收益率从周三晚的4.20%跌至4.03%，而今年1月曾接近4.80%。对于债券市场来说，这样的波动幅度极为罕见。
不过，美联储的操作空间可能受到限制。降息虽能刺激经济，却也可能进一步推高通胀。而当前市场对通胀的忧虑已因关税而加剧。更令人头痛的是“滞胀”（stagflation）的风险——经济停滞叠加高通胀，而这正是美联储最难以应对的局面。
对这一“最坏情况”的担忧已导致标普500指数中超过四分之三的股票下跌，几乎波及所有行业。
耐克（Nike）下跌10.7%，因其大量产品在海外生产；联合航空（United Airlines）下跌9.2%，投资者担心全球经济放缓将抑制商务与休闲旅行；连锁折扣商Dollar Tree大跌11.3%，市场忧虑其客户群在高通胀下将承受更大经济压力。
此前因人工智能（AI）概念大涨的科技股也成了市场重灾区。批评者指出，这些股票在整体估值已偏高的市场中尤显泡沫化。
Nvidia股价下跌5.1%，年内累计跌幅已达22%。该股在2023年翻了三倍，去年又翻了一番。Palantir Technologies（提供AI平台服务）下跌4.1%；服务器制造商Super Micro Computer大跌8.2%。
全球股市联动重挫
海外市场同样剧烈下跌。法国CAC 40指数下跌3.1%，德国DAX指数下跌2.4%；亚洲市场方面，日本日经225指数下跌2.8%，香港恒生指数跌1.5%，韩国KOSPI指数下挫0.8%。