不清零了 为什么很多人感觉今年比去年还难?

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最新回复:2023年6月3日 17点38分 PT
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智本社

撰文丨清和  智本社社长

很多人感觉今年比去年还难。这让人感到困惑。今年经济在复苏,按理来说消费和投资修复,生意应该更好做,但是有些人感觉今年赚钱比去年更加难。

有没有这种感觉?有没有感觉生意难做?

01哪些行业今年比去年更难

我随便举几个例子。

比如说,自媒体人。前段时间出现了一轮大v停更潮,还在做的很多自媒体人也是苦苦支撑,流量大的不少也是在赚吆喝。

去年,很多人在家里刷视频、刷抖音,自媒体可能还好一点。今年,大家都出去忙生意、忙工作、忙找工作,刷视频的时间少了。更重要的是,自媒体的金主广告商不投钱或少投钱了,靠广告收入的自媒体就很难经营下去了。

还有直播带货,也说比去年还艰难。去年出行不方便,很多家庭在网上买东西。今年大家可以出去了,线下消费多了,出去吃烧烤看电影、旅游。网上购物自然就少了。

还有什么行业叫苦连天的?‍

比如,做出口贸易、出口制造业的。去年上半年,出口是不错的,但是从四季度开始就不行了。今年除了汽车、储能等少部分产品,其它大部分产品,特别是服装、鞋帽、箱包等廉价商品,还有电子产品,出口都很低迷。

还有送外卖、送快递、做滴滴、做货拉拉的也说艰难。有一次公司搬运一点东西,我叫了一个货拉拉,问师傅今年有没有比去年更好做。他说不行啊,今年很多年轻人找不到工作都来干这行。

图/图虫创意

今年订单虽然多了,但做得人也多了。送外卖、送快递的情况更明显,这行就业门槛相对比较低,今年很多找不到工作的年轻人、包括一些大学生,去送外卖、送快递。非常不容易,竞争很激烈。

体制内的也说难。去年忙着防疫,今年忙着借钱发工资、忙着应付债务。现在很多地方都在盘活国有资产,把几十年的经营权一次性拿去银行抵押,然后发工资。体制内的薪水减少了、奖金减少了,一些编制外的临时工还被清退。

还有卖手机、卖汽车、卖家具家电都喊难。很多人感觉,今年经济复苏,但赚钱比去年似乎更难。

这是为什么呢?

可能有预期差的因素,大家对经济复苏的预期太高了。但是,除了预期差,还有一些非常重要的因素被忽略。

02

这轮价格下跌正在全面冲击经济

这里,我从价格开始讲起,重点讲价格下降带来的冲击。

这轮价格下跌正在全面冲击经济,尤其是企业和家庭的收入,导致大家这段时间白忙、穷忙。这轮价格下跌周期带来的风险,被市场严重低估了。现在大家要重视起来,要高度关注价格走势,这是我重点要讲的。

今年CPI持续下跌,4月份已经跌到了0.1%,很多产品价格在下跌。PPI已经连续7个月负增长了,接下来一段时间内还将继续负增长。

我们看昨天发布的PMI:

制造业出厂价格指数跌到41.6,原材料购进价格指数跌到40.8,都是历史性低位。非制造业的投入品价格和销售价格也在快速下跌,跌到47点多。这是非常惊人的下跌,从上游到下游整条产业链都在下跌,而且大多数行业价格都在下跌。

为什么价格持续下跌?

我之前讲过,这轮价格下跌,主要是上游原材料出清和下游需求不足双重夹击。

这一点,我们需要从经济刺激开始讲起。你们发现没有,每一轮经济刺激过后,都会出现产能过剩,然后价格快速下跌。

2009年那次4万亿救市,全国建高铁、地铁,地方城投崛起,修路造桥建房。但是,到2011年下半年,上游大规模投资引发产能过剩、库存高企,PPI快速下跌。

2014年下半年全球刺激政策衰退,国际原油和大宗商品价格暴跌,PPI进一步下跌,到2015年年底,PPI下跌到-6%。

这轮价格下跌的周期非常长,维持了4年时间。这是非常惊人的。当时,上游钢铁、水泥、煤炭和下游房地产去库存压力非常大,同时负债率上升。我相信,很多人都还记得。

那么,现在这一轮价格下跌是怎么来的?‍

2020年新冠疫情全球大流行,中国和美国都在救市。有意思的是,这两个国家好像在分工合作,美国给普通家庭发了2万亿美元,刺激消费需求,拉动需求快速增长,商品价格大涨,带动能源和原材料价格大涨。中国也扩张货币和财政,但不是刺激需求,而是刺激投资需求,也就是大规模投资基建和制造业,然后疯狂地向美国出口。

不过,去年下半年开始,美国的需求开始降温,上游产能明显过剩,原材料价格开始下跌,到四季度,中国出口快速下跌。国内家庭购买力又不足,没办法承接这么大的产能,原材料价格又进一步下跌,特别是煤炭、钢铁、化学材料。到今年5月份,从上游到下游,价格还在下跌。

03

为什么每一轮刺激都会带来产能过剩

原因很简单,通过货币超发刺激经济,短期内名义价格上涨。价格扭曲误导了企业,企业误以为需求旺盛,盲目扩大产能。但是,货币刺激不会增加家庭的真实购买力,反而导致通货膨胀爆发。所以,市场真实需求没有太大变化,但是企业的产能却扩大了,这样就会出现产能过剩。

在中国,长期把货币投放到上游投资,下游家庭的购买力长期不足,更容易出现一轮一轮的产能过剩。

在去年的报告中,我一直使用一条线来跟踪,什么线?去年,固定资产投资保持高速增长,工业增加值增速持续下降,规模以上工业利润下降得更快。这说明什么?

说明投资收益率持续下降。上游持续投资,下游没有足够的购买力来消化,库存上涨,价格下跌,企业利润自然减少。到今年,上游原材料价格大幅度下跌,下游价格进一步下跌,但是需求还是起不来,工业企业利润就大幅度下降。

所以,每一轮经济刺激过后,定然迎来一轮价格下跌周期。

那么,价格下跌有什么影响?

影响非常大,我们不能低估这轮价格下跌带来的冲击。炒股的人最清楚,高买低卖,就会亏本。在股票价格单边下跌的时候,越买越亏,没有赚钱的机会,除非做空。

在实体经济中,从上游到下游价格下跌,整条产业链的人可能都不赚钱、甚至亏本。如果价格持续长期下跌,越投资就越亏本,这是很要命的。

图/图虫创意

比如说汽车制造。去年四季度,汽车的原材料很贵,尤其是新能源的原材料价格很高,汽车厂商采购原材料组装汽车,这个汽车的成本就很高。但是,当汽车制造出来后,今年3月份,原材料价格大幅度下跌,汽车价格也下跌,厂商大打价格战,以价换量,利润明显下降,一些新能源汽车卖一辆亏一万。

之前,我们讲过庞巴维克的迂回生产理论。迂回生产有周期,投资有周期,有周期就会有风险,这个风险具体来说就是价格下跌的风险。为什么说企业家的事业是一项风险事业?因为企业家干的是迂回生产事业,这是一种风险事业,最怕遇到价格持续下跌,手上一堆库存。

所以,整条产业链的价格持续下跌,“面包比面粉便宜”,整个行业利润下降、甚至持续亏损。

今年前4个月,规模以上工业利润同比下降20%左右,国有、股份制、外资、私营企业全面下降,其中私营企业利润下降22%。

04

价格下跌,利润下降,企业怎么办

第一,拼命清理库存。

5月份,制造业新订单下降,库存也在下降,这说明企业在主动去库存,经济正在进入下行周期。价格越是下跌,企业越是甩卖库存。

PPI和工业品库存走势是一致的,而且PPI大概领先库存周期五六个月。按这个推算,工业品的去库存还没结束,还在中途,还需要继续去库存。

第二,忙着甩卖资产,甩卖不赚钱的业务。

除了甩卖商品去库存,还可能甩卖资产和业务,把之前过度投资、但又不赚钱的业务卖掉,回收现金流,先活下去。

第三,减少贷款、减少投资、减少招人。

今年大家都在讨论,私人部门不贷款了,不投资了,怎么回事?这轮价格下跌对他们的冲击太大了,价格持续下跌,越投资越亏本,他们在忙着清库存、甩卖资产,忙着还债。

今年就业形势为什么没有好转?企业没有赚钱,不会扩大投资,自然就会减少雇佣,尤其是减少没有经验的年轻人,现在青年失业率反弹到20%。

第四,想办法转行,做其它还能赚钱的生意,这样内卷更加严重。

今年复苏,总还有些行业是复苏的,比如餐饮、酒店、旅游是复苏的。之前,我在讲消费的时候讲过,今年消费复苏是分化的,日常消费偏刚需,反弹比较明显,部分价格还有上涨。但是,可选消费、大类消费,比如汽车、手机、家电、家具、化妆品、奢侈品,依然低迷,有些可能比去年更糟糕。

05

为什么有些行业今年反而更难做

原因很简单。今年,企业利润没有增加反而大降,失业状况没有明显的改善,家庭收入没有明显增加,自然购买力没有明显增加。疫情放开后,一些人出去吃饭、吃烧烤、去看电影、去旅游,把钱花的差不多了,其它消费自然就会减少,尤其是那些短期内非必要的开支会减少。比如,衣服能穿先穿着,汽车能开先开着,手机能用先用着,苹果新款暂时不买。

还要注意的是,有些中产家庭的收入还减少,比如大厂裁员,公务员降薪,这些家庭是消费的主力军,特别是大类消费。但是,现在他们的收入在下降、消费预期也在下降,对大类消费的冲击很大。

所以,有些行业,尤其是大类消费,短期内可有可无的消费,可能比去年还差。如果你是企业老板怎么办?

你可能会转行,这行赚不到钱,找个还能赚钱的行业去卷一卷。

这两天经济学家圈一个大家议论比较多的事情是,一位知名经济学家转行卖产品、带货,有人嘲笑他“脱虚入实”、“实业救国”。

我还是比较认真看待这个事情的。这说明经济学家,尤其是非体制内的经济学家,生存不容易。他们的产品,不是刚需产品,现在市场下降的比较多。怎么办?这位经济学家,像企业家一样,想转行,卖一些偏刚需的产品。

经济学家这样,企业家这样,打工人也会这样。大学毕业生找工作不容易,学软件工程的,大厂裁员,不好找工作,怎么办?也到偏刚需的市场去卷一卷,每家每户都要做饭买菜吧,那就去送美团外卖,很多大学毕业生也去送外卖、送快递。

所以,在这轮价格下行周期中,家庭购买力不足,可选消费的生存处境非常艰难,企业不愿意继续投资,有些会往日常消费市场挤,整个市场都会很内卷,都在“抢”家庭那一点点的购买力。一句话:赚钱不容易。

这轮价格下行周期会持续多长时间?怎么才能走出价格下行周期?

2011年到2015年这轮价格下行周期持续了4年。泡沫危机过后,日本价格下行周期走了多久?有人说是30年。

从CPI来看,日本在泡沫危机后价格持续低迷,长期在2%以下,走了30年,直到今年CPI才上涨。但是,综合资产价格、企业盈利状况来看,日本泡沫危机这轮市场出清大概是15-20年左右,也是非常长的时间。

那么,现在这轮价格下行周期多长时间,像2011年那一轮一样几年时间,还是像日本一样十几二十年?

这是很难预测的。

图/图虫创意

经济学家把价格持续下降定义为通缩。有些经济学家很怕通缩,甚至比企业家更怕通缩。企业家是灵活的,通缩时,他们会调整,甩卖库存、甩卖资产,开发新产品,或者转行。有些企业家还会把通缩视为一种机会,在原材料价格、土地价格比较低的时候大量买入,默默地扩张产能,等待经济复苏、需求回暖,然后大赚一把。

但是,有些宏观经济学家把通缩视定义为“坏的东西”,通缩来了,如临大敌。凯恩斯就很明确的说过,虽然通胀会削弱家庭财富,会带来贫富差距,但是跟通缩相比,他宁愿选择通胀。简单来说就是,宁愿胀死,也不能缩死。很多人也是这么想的,所以货币扩张、财政扩张没办法控制。

不过,有些经济学家并不担心通缩,他们把通缩看作是一种正常市场现象。只赚钱不亏钱的市场不是真正的市场,只涨价不降价的市场不是真正的市场,也没有这样的市场。价格下降、通缩,跟价格上涨、繁荣,是一样的。价格下降周期是市场出清的过程,是市场在显灵,在调节,企业家会在这里面调整,有人清库存、甩卖资产,有人会乘机抄底资产。这就是市场。

这是两派不同的观点,我们怎么办?

有人说总需求不足,那就要继续刺激,继续借债投资。2011年到2015年这波价格下行,怎么走出来的。其实就是供给侧改革、棚改货币化。通过抵押补充贷款给房地产注入了3万亿资金,还有大规模的信贷,全国大小城市房地产价格大涨,各地新城拔地而起,帮助上游的钢铁、煤炭、水泥清库存。

但是,结果呢?宏观经济杠杆率大幅度增加,地方政府、企业、家庭的债务都大幅度增加。到现在,借债借不动,投资不敢投,消费没钱消费。所以,用更大的泡沫去盖之前的泡沫,这不是解决办法,会制造更大的危机。

到底该怎么办?

06

如何走出这轮价格下行周期?

这里我简单讲一下。

首先,政府肯定要救市,关键看怎么救,用什么办法。比如2万亿救市资金,继续投资基建,还是发给普通家庭?

其次,不赞同大规模刺激的办法,要转变思路,实施一系列改善民众收入的政策。

比如,发行一笔国债给普通家庭发现金。

比如,降低存量房贷利率,减轻购房家庭的债务负担。

比如,提高国有企业的利润上缴比例,然后给中小企业减税、退税,实施负个人所得税制度,给低收入家庭提供税收补贴。

今年前4个月,国有企业利润总额1.4万亿元,同比增长15.1%。现在只有国有企业还有这样的利润增长。但是,国有企业利润上缴比例偏低,如果算上对国有企业的税利返还,上缴比例是不足的。

提高国有企业的利润上缴比例,然后给中小企业减税、退税,给低收入家庭提供税收补贴。

比如,大规模划拨国有资产充实社保基金,大幅度提高农村家庭的养老金额度。

最后,也是最重要的就是,启动新一轮改革开放。宁要改革带来的4%,也不要刺激带来的5%。

所以,要高度重视当前这轮价格下跌周期的风险,要通过改革开放来突破。

财政、货币、银行、土地、国有企业都需要改革,还有改善国际关系,这样才能走出经济困境。

只要普通家庭有钱、养老有保障、负债不高、藏富于民,GDP是多少、CPI是多少,并不重要。

s
skyfall
1 楼
毛病不改,积恶成习,恶习难除。 盛世如你所愿,偷着乐吧,好日子还在后头。 中共奴才傻红五毛翻墙死全家。 [1评]
毛毛爹
2 楼
自从小学博士当政后,中国经济一路从两位数滑倒负增长,甚至于去年差点崩溃。这个半文盲的博士生还厚着脸皮让别人“入心,入脑,入魂”地读他的小学毕业论文,有这只蠢猪当政,中国人民的好日子还在后头 [1评]
雅痞士
3 楼
很多人是多少人? 比不比去年多? 如果去年是2亿人感觉比较难,今年是5000万人感觉比较难,你说,这种情况是不是改善了?
毛毛爹
4 楼
中国近代没有发明创造过一样对人类有影响的科技,这些中国院士到底是干嘛的?抄作业优等生? [1评]
不说假话
5 楼
👍
毛毛爹
6 楼
发错了
不说假话
7 楼
👍
老六生
8 楼
西方财经机构的评价: 2023年中国GDP增长: IMF:5.2% J.P. Morgan:6.1% Citibank:6.4% .. 而美国经济学家 预判美国将进入经济衰退 IMF对美国GDP增长预估:1.6% … [1评]
毛毛爹
9 楼
这些数字都出自我朝统计局,没有任何价值。我只知道米帝这里到处是招人广告,基本只要想工作就有工作。中国呢?
媚眼瞟瞟
10 楼
都是某南山给全国人民带来的祸害。 奇怪的是他现在还很活跃呢。 前不久警告第二波阳性更可怕。
g
googlebot
11 楼
西方世界经济崩溃了,
C
Chainhortz
12 楼
分析经济的人从来忽视一个问题,就是经济走势并非真正受政策影响。所谓政策制定都是根据过去的经验制定,但是过去的经验含有的因素和现实状况含有的因素很可能是不一样的,而这在当前又看不出来,要过后这些因素发生作用后才能意识到。所以经济学模型从来无法是一个精准的模型,而经济学家得到赞誉常常只是碰巧,就好像那些认为自己可以预测轮盘赌下一次开出的数字的人一样。但是总有人会相信这个。
抬头看天
13 楼
政府有钱,有能力去刺激经济的振兴,但必须看到在这盘棋中私企也是一个离不开的部分。近几年来,国家在政策上推进国进民退,媒体层面对私企口诛笔伐,双管齐下,私企趴下,内卷。今天如何激活私企对中国经济的恢复有着重大意义。
R
RM
14 楼
躺平死人,原本平均寿命越高的地区影响越大,超死掉的人是不会出来生产消费的。
爷来也
15 楼
就是前3年给折腾的呀。
雁过留言机
16 楼
大家小心了,习壳螂🪲正在推动“百年未有之大便💩💩💩局”!
阿乌乱
17 楼
加油 中国🇨🇳 绑紧裤腰带
阿乌乱
18 楼
👍
b
bett
19 楼
哪一年不难?
a
abc868
20 楼
难!就发幸福中国画饼充饥梦!
野渡
21 楼
这是一篇洗地文,把美国和中国归为一个档次的难,洗得很巧妙。可是是完全不一样的难,美国就业形势很好物价稍高民生有些许影响,而中国是从通胀导致的价格奇高到通缩的物价奇低的失去购买力,加上失业率非常严重的创记录水平和各处衍生出的杀人放火行为,完全是民不聊生生不如死的残惨相 [1评]
小凡人
22 楼
没有对外贸易?五毛们吃💩的时候很快就会到来!大家见到墙国这两天狂舔达拉斯马斯克访华那奴才样😂……
a
anobym
23 楼
复辟的功莫大焉
随意岁月
24 楼
美国是印钱刺激经济,债务和房价创历史新高。中美打贸易战,当然会导致需求不足,资金外流,看看30多年前的日本,就知道要付出什么样的代价。美国拼命升息难道是为了压通膨吗,完全是在对中国搞金融压迫
p
playatom
25 楼
习近平的走狗而已,本身没什么危害,干脏活的
c
cbyyz
26 楼
这作者洋洋洒洒的一大篇,完美避开了所有最关键的敏感原因。也是不容易了。文章结尾宰国企补私企的建议倒是条正路。
s
slimane
27 楼
福建监狱的痞畜还在意淫数量级,哈哈哈哈,你意淫的深圳垮成啥样没有点逼数吗?深圳连续两年负增长十几个点,牛逼啊。 河南监狱老畜生只会意淫所谓GDP增长的数据,深圳去年报增长三点几,实际负增长十几个点,所以强国今年还是负增长
我爱豹纹女王1
28 楼
胡说 我们近几十年出现了毛泽东思想 习近平思想,有了这两个思想 就是对人类最大的贡献 特别是人类命运共同体 全球治理模式 两条理论的出现 给人类文明开创了新纪元,相当于释迦摩尼跟耶稣对人类的作用一样。
财富绽放
29 楼
今年是过去30年最差的一年,也是未来30年最好的一年
L
Laoseguiman
30 楼
那是你的感觉,有这么好的政府,这么好的政策,还难?
B
Blackeyes
31 楼
舔逼士又来呲溜屁沟了,这也能舔?你是越来越下贱了
B
Blackeyes
32 楼
听说全国城投的债平均数不吃不喝要还60年,公务员事业编不是发不下工资了就是取消福利,甚至还得倒贴给单位,地方债台高筑哪来的钱?你说反话吧
牛皮方糖
33 楼
虽然上了呼吸机,可是卡脖子的手一点都没松