中国地方债今年高上加高 借新还旧 以求自保

据中国媒体报导，中国地方政府的债务并没有因为经济低迷而下降，反而还在大幅度增加。到目前为止，地方政府发债总额突破了九万亿元人民币。

今年前11个月，中国发行的地方政府债券总计约9.14万亿元，地方政府发债首次突破九万亿元，远远超过2022年全年发债规模7.4万亿元。

这9.14万亿元中新增债券4.55万亿元，占比同比下降约4%，而再融资债券为4.59亿元，同比增幅82%。

所谓新增债券主要是借钱投资于在建的重大公益性项目。而再融资债券则是常说的“借新还旧”，将所筹资金用来偿还到期政府债券的本金或存量政府债务。很明显，地方政府今年发行的债券主要是为了避免债务违约。

中国第一财经报道说，今年地方政府到期债券本金预计达到3.6万亿元左右，这给资金紧张的地方政府带来很大的压力，因此需要扩大再融资债券的发行规模，以缓解偿债压力。

报道说，今年10月以来，贵州、天津、云南、湖南、内蒙、辽宁、吉林、重庆、广西、安徽等20多个省市，累计发行特殊再融资债券1.3万多亿元，用于偿还政府存量债务。而去年发行的这类债务只有2000亿元。

今年早些时候，北京当局为了遏止地方过度发行债券而采取措施，决定对12个债务风险最高的省区准备上马的新项目进行审查和控制。相关文件规定，地方融资平台的债务增长幅度不能超过该省的企业贷款平均增速。

但是，后来，在经济恶化的巨大压力下，中央政府也不得不同意增发一万亿元人民币的国债，帮助地方政府减缓债务压力。

据国际货币基金组织的数据，中国2022年，地方债务达到92万亿元人民币，占GDP的76%，而2019年这个比例为62.2%。