导读：“如果欧洲消费者现在想买热泵，恐需要等一年多才能提货。”
作者 | 第一财经 康恺 冯迪凡
欧洲能源危机加剧叠加寒冬将至，让取暖家电站上了风口。
除物美价廉的电热毯之外，售价相对不菲的热泵也在欧洲爆单了。 “我们的订单已经排得非常长，真是忙不过来了！”德国造梦者（Dream Maker）德国公司总经理袁袭在接受第一财经记者采访时表示，如果欧洲消费者现在想买热泵，恐需要等一年多才能提货，简直是“一机难求”，市场上但凡有设备马上就被定掉。从这个角度而言，热泵市场已成为“卖方市场”，在整个商务模式里，“生产商占有最大话语权”。
她对记者表示，此前在欧洲，挪威、丹麦等北欧国家消费者喜欢购买热泵，现在德国、法国、意大利消费者对热泵的兴趣开始大增，甚至有些南欧国家如葡萄牙的消费者，也开始询问购买热泵。
值得注意的是，如果说天然气价格高企是影响消费者购买的短期因素，从中长期看，欧盟推进的碳中和政策则在长期范围内支撑热泵行业发展。
信达证券家电行业首席分析师罗岸阳在近期发布的研报中表示，欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，再次明确热泵长期逻辑，计划在未来5年内安装1000万台热泵。
受此影响，A股的热泵概念股也不断走高。Wind数据显示，9月29日开盘，能源出海指数报2527.32点，今年来上涨14.06%。空气能热泵指数报2382.32点，今年来上涨6.55%。
为何热泵在欧洲热卖？
从去年年中开始，袁袭就意识到热泵在欧洲有“要火”的苗头。今年极端天气不断、能源危机愈演愈烈，加剧热泵火爆行情。
▲来源：中国家用电器协会网站
欧洲热泵协会（EHPA）的数据显示，2021年，欧洲21个国家共售出218万台热泵，比2020年增加近56万台。其中法国、德国、意大利占了近50%的年销售量。此外，欧盟安装的热泵总数达到1698万台，约占供暖市场的14%。
需要解释的是，虽然热泵的名字有一个“热”字，但它并不直接产生热，只是“热的搬运工”。
热泵机组可从自然界中吸收热量，经过热泵“搬运”，获得可用于生产、生活的热能。但不要因此小瞧这个搬运工，热泵的热效率通常可达300%～400%以上，即1度电至少搬运3～4度电，这比直接制热的电热水器等设备的热效率还要高出几倍，且几乎无污染。因此，热泵近几年广受各国政府和消费者青睐。
▲来源：亚马逊网站截图
与此同时，考虑到目前欧洲天然气价格高企，热泵已经成为一个前期投入较贵但长期渗透率提升趋势较为明确的取暖产品。
以德国而言，冬天供暖的65%，包括家庭供暖和其他全国供暖，均使用天然气。根据欧洲电力交易所数据，8月30日欧洲电力系统均价为462.1欧元/兆瓦时，较年初增幅高达6倍；8月26日，荷兰TTF基准天然气期货收盘价格为339.195欧元/兆瓦时，较年初增幅高达5倍。
袁袭表示，在购买和安装费方面热泵较贵，譬如其产品线中，一台覆盖9千瓦左右的热泵约在9000欧元以上，但在高气价、高电价的背景下，如使用热泵5～6年，总体算下来，比使用空调、热水器等传统制热设备更便宜。
根据罗岸阳的计算，以80平方米的房间，48平方米的实际供暖面积为例，按照去年德国平均0.2欧元/千瓦时的电价计算，如整个冬季都使用热泵，采暖费用将为664欧元/年。若采取传统的天然气取暖手段，则所需的费用约为1126欧元。据此，使用热泵可以节省约462欧元/年。
“同样按照一家3口人，每人每天60升热水用量，热水加热需求为从常温15度加热至55度的基本情况来计算，若使用电热水器、燃气热水器，一个家庭一年热水所需电费将分别花费613欧元、416欧元；若使用空气源热泵热水器，则每年热水电费花费为153欧元，这将省下260～400多欧元的开销。”罗岸阳对第一财经记者表示。
补贴则是当前欧洲热泵市场火热的另一因素，其背后凸显欧盟对于能源安全问题的考量。
罗岸阳对第一财经记者介绍，目前可以看到欧洲各国，欧盟可再生能源协会，欧洲热泵协会等都在讨论欧洲要如何摆脱能源危机，其中有两个⻓期电子化项目，一个是热泵，一个就是新能源⻋，这意味着，热泵在欧洲“是一个核心用电设备，这就是热泵的战略地位。”
“政府提供补贴的逻辑更多是从能源安全角度出发。因为这样欧洲消费者可以减少使用天然气，从需求端减少了对俄气依赖。比如，欧盟的REPowerEU计划或为欧盟节省120亿立方米的天然气。”罗岸阳进一步解释道，“此外，环保也切中了欧洲地区政府及民众一以贯之的理念。”
据信达证券测算，若以德国补贴标准40%计算，按照2021年电费价格为基准，则安装热泵的回报期约为7年左右。“如果未来几年欧洲气价、电价仍维持高位，可能用不了3年就能回本。”罗岸阳分析道。
中国热泵欧洲热卖
欧洲热泵需求大增，让一些中国企业站上风口。
中国家用电器协会数据显示，目前中国是欧洲空气源热泵进口第一大国，占比高达60%。其中，多个国家呈爆发式增长，上半年对保加利亚、波兰、意大利、西班牙出口额增幅分别高达614%、373%、198%、71%。在罗岸阳看来，中国热泵行业供应链比较强，是能抓住欧洲商机的重要原因。
2019-2021年空气源热泵出口市场规模，单位亿元（数据来源：《中国热泵产业发展报告（2022）》）
他认为，我国企业比较灵活，在扩产与调整供应链方面的反应速度比较快。
“热泵需求在欧洲突然出现， 增⻓较快，导致大部分欧洲供应链和生产能力跟不上，此时我国国内厂家在制造生产供应链方面的优势就很明显了。”他表示，“我们最核心的优势就是供应链优势。”
同时，国内企业在价格方面具有比较优势，罗岸阳认为，“如以欧洲当地情况来看，估计至少有30%以上的价格优势”，其价差体现在原材料和人力成本方面。
德国造梦者在国内和德国都有工厂，而在德国南部有本地工厂，令该企业也拥有了较为明显的比较优势。
“很多安装商是我们的客户，排队排好长了。在供应上我们算快的（原因）在于，我们自己在工厂产量上提前做了部署。”她解释道，如果一些供应链较长的竞争对手，其交货时间都已经排到明年了。
“我们在国内的工厂属于大型科技企业生态链的一环。通过这一生态链网络，我们在国内可以覆盖到的供应商就可以是上千甚至就是上万家的。那我们在其中挑选供应商的余地就很大了。比如谁家做的最好，谁家最便宜，这个我们都是很清楚的。因此，我们可以选到物美价廉的原材料产品。”她说。
“在德国，我们所有热泵产品均按照德国标准生产，除此之外，我们还有物流优势。我们有自己组装线，现在还在扩建。随后，我们可以使用国内生产过来的半成品。同时，我们还有自己的物流体系，如果是直接从国内进口成品的话，便可以直接送进仓库转运。通过对物流体系，我们可以更好地把握产品的供应流程。”袁袭进一步说。
“原材料成本和人力成本的话，综合起来看，国内生产一定优于在德国生产。”她解释道，“高性价比的供应链，是我们在未来可能可以在整个欧洲市场制胜的一个非常重要的利器。”
而在当下“一机难求”的背景下，谁能出货谁就能抢占市场份额。
袁袭表示，据她估计，工厂在中国国内扩建后，热泵产品的产能周期或将缩短至两个多月。
要看到的是，虽然中国对欧洲热泵产品出口大增，但第一财经记者对比市场上热泵产品，尽管欧洲和美国品牌价格较高，依然在欧洲畅销。家用电器网站Pickhvac的排名显示，2022年最佳热泵品牌多来自于美国和欧洲。
“一般热泵生产、销售的整个流程是，热泵企业在欧洲寻找渠道，渠道商再对接终端消费者。”袁袭向第一财经记者解释道，“对于欧洲本土客户来说，他们更青睐本土品牌，因为这涉及到安装、售后等一系列流程。”
“热泵不能买回来一插，就可以即插即用，其难点就在于它的服务，是非常重服务的一个产品，其售后非常重要。”她说道，譬如说一个普通的终端客户，买个热泵拎到家里，“他也不知道怎么去处理。”
最终，德国客户可能会在选择时，“多花费三分之一的差价，但买了个放心，这样未来的服务就有可能有所保障。国内热泵企业当然可以去海外做渠道，但是他们就必须扩大海外市场团队，这也是一笔不小的开销。”她解释道。
导读：“如果欧洲消费者现在想买热泵，恐需要等一年多才能提货。”
作者 | 第一财经 康恺 冯迪凡
欧洲能源危机加剧叠加寒冬将至，让取暖家电站上了风口。
除物美价廉的电热毯之外，售价相对不菲的热泵也在欧洲爆单了。 “我们的订单已经排得非常长，真是忙不过来了！”德国造梦者（Dream Maker）德国公司总经理袁袭在接受第一财经记者采访时表示，如果欧洲消费者现在想买热泵，恐需要等一年多才能提货，简直是“一机难求”，市场上但凡有设备马上就被定掉。从这个角度而言，热泵市场已成为“卖方市场”，在整个商务模式里，“生产商占有最大话语权”。
她对记者表示，此前在欧洲，挪威、丹麦等北欧国家消费者喜欢购买热泵，现在德国、法国、意大利消费者对热泵的兴趣开始大增，甚至有些南欧国家如葡萄牙的消费者，也开始询问购买热泵。
值得注意的是，如果说天然气价格高企是影响消费者购买的短期因素，从中长期看，欧盟推进的碳中和政策则在长期范围内支撑热泵行业发展。
信达证券家电行业首席分析师罗岸阳在近期发布的研报中表示，欧盟拟推出5650亿欧元能源计划，再次明确热泵长期逻辑，计划在未来5年内安装1000万台热泵。
受此影响，A股的热泵概念股也不断走高。Wind数据显示，9月29日开盘，能源出海指数报2527.32点，今年来上涨14.06%。空气能热泵指数报2382.32点，今年来上涨6.55%。
为何热泵在欧洲热卖？
从去年年中开始，袁袭就意识到热泵在欧洲有“要火”的苗头。今年极端天气不断、能源危机愈演愈烈，加剧热泵火爆行情。
▲来源：中国家用电器协会网站
欧洲热泵协会（EHPA）的数据显示，2021年，欧洲21个国家共售出218万台热泵，比2020年增加近56万台。其中法国、德国、意大利占了近50%的年销售量。此外，欧盟安装的热泵总数达到1698万台，约占供暖市场的14%。
需要解释的是，虽然热泵的名字有一个“热”字，但它并不直接产生热，只是“热的搬运工”。
热泵机组可从自然界中吸收热量，经过热泵“搬运”，获得可用于生产、生活的热能。但不要因此小瞧这个搬运工，热泵的热效率通常可达300%～400%以上，即1度电至少搬运3～4度电，这比直接制热的电热水器等设备的热效率还要高出几倍，且几乎无污染。因此，热泵近几年广受各国政府和消费者青睐。
▲来源：亚马逊网站截图
与此同时，考虑到目前欧洲天然气价格高企，热泵已经成为一个前期投入较贵但长期渗透率提升趋势较为明确的取暖产品。
以德国而言，冬天供暖的65%，包括家庭供暖和其他全国供暖，均使用天然气。根据欧洲电力交易所数据，8月30日欧洲电力系统均价为462.1欧元/兆瓦时，较年初增幅高达6倍；8月26日，荷兰TTF基准天然气期货收盘价格为339.195欧元/兆瓦时，较年初增幅高达5倍。
袁袭表示，在购买和安装费方面热泵较贵，譬如其产品线中，一台覆盖9千瓦左右的热泵约在9000欧元以上，但在高气价、高电价的背景下，如使用热泵5～6年，总体算下来，比使用空调、热水器等传统制热设备更便宜。
根据罗岸阳的计算，以80平方米的房间，48平方米的实际供暖面积为例，按照去年德国平均0.2欧元/千瓦时的电价计算，如整个冬季都使用热泵，采暖费用将为664欧元/年。若采取传统的天然气取暖手段，则所需的费用约为1126欧元。据此，使用热泵可以节省约462欧元/年。
“同样按照一家3口人，每人每天60升热水用量，热水加热需求为从常温15度加热至55度的基本情况来计算，若使用电热水器、燃气热水器，一个家庭一年热水所需电费将分别花费613欧元、416欧元；若使用空气源热泵热水器，则每年热水电费花费为153欧元，这将省下260～400多欧元的开销。”罗岸阳对第一财经记者表示。
补贴则是当前欧洲热泵市场火热的另一因素，其背后凸显欧盟对于能源安全问题的考量。
罗岸阳对第一财经记者介绍，目前可以看到欧洲各国，欧盟可再生能源协会，欧洲热泵协会等都在讨论欧洲要如何摆脱能源危机，其中有两个⻓期电子化项目，一个是热泵，一个就是新能源⻋，这意味着，热泵在欧洲“是一个核心用电设备，这就是热泵的战略地位。”
“政府提供补贴的逻辑更多是从能源安全角度出发。因为这样欧洲消费者可以减少使用天然气，从需求端减少了对俄气依赖。比如，欧盟的REPowerEU计划或为欧盟节省120亿立方米的天然气。”罗岸阳进一步解释道，“此外，环保也切中了欧洲地区政府及民众一以贯之的理念。”
据信达证券测算，若以德国补贴标准40%计算，按照2021年电费价格为基准，则安装热泵的回报期约为7年左右。“如果未来几年欧洲气价、电价仍维持高位，可能用不了3年就能回本。”罗岸阳分析道。
中国热泵欧洲热卖
欧洲热泵需求大增，让一些中国企业站上风口。
中国家用电器协会数据显示，目前中国是欧洲空气源热泵进口第一大国，占比高达60%。其中，多个国家呈爆发式增长，上半年对保加利亚、波兰、意大利、西班牙出口额增幅分别高达614%、373%、198%、71%。在罗岸阳看来，中国热泵行业供应链比较强，是能抓住欧洲商机的重要原因。
2019-2021年空气源热泵出口市场规模，单位亿元（数据来源：《中国热泵产业发展报告（2022）》）
他认为，我国企业比较灵活，在扩产与调整供应链方面的反应速度比较快。
“热泵需求在欧洲突然出现， 增⻓较快，导致大部分欧洲供应链和生产能力跟不上，此时我国国内厂家在制造生产供应链方面的优势就很明显了。”他表示，“我们最核心的优势就是供应链优势。”
同时，国内企业在价格方面具有比较优势，罗岸阳认为，“如以欧洲当地情况来看，估计至少有30%以上的价格优势”，其价差体现在原材料和人力成本方面。
德国造梦者在国内和德国都有工厂，而在德国南部有本地工厂，令该企业也拥有了较为明显的比较优势。
“很多安装商是我们的客户，排队排好长了。在供应上我们算快的（原因）在于，我们自己在工厂产量上提前做了部署。”她解释道，如果一些供应链较长的竞争对手，其交货时间都已经排到明年了。
“我们在国内的工厂属于大型科技企业生态链的一环。通过这一生态链网络，我们在国内可以覆盖到的供应商就可以是上千甚至就是上万家的。那我们在其中挑选供应商的余地就很大了。比如谁家做的最好，谁家最便宜，这个我们都是很清楚的。因此，我们可以选到物美价廉的原材料产品。”她说。
“在德国，我们所有热泵产品均按照德国标准生产，除此之外，我们还有物流优势。我们有自己组装线，现在还在扩建。随后，我们可以使用国内生产过来的半成品。同时，我们还有自己的物流体系，如果是直接从国内进口成品的话，便可以直接送进仓库转运。通过对物流体系，我们可以更好地把握产品的供应流程。”袁袭进一步说。
“原材料成本和人力成本的话，综合起来看，国内生产一定优于在德国生产。”她解释道，“高性价比的供应链，是我们在未来可能可以在整个欧洲市场制胜的一个非常重要的利器。”
而在当下“一机难求”的背景下，谁能出货谁就能抢占市场份额。
袁袭表示，据她估计，工厂在中国国内扩建后，热泵产品的产能周期或将缩短至两个多月。
要看到的是，虽然中国对欧洲热泵产品出口大增，但第一财经记者对比市场上热泵产品，尽管欧洲和美国品牌价格较高，依然在欧洲畅销。家用电器网站Pickhvac的排名显示，2022年最佳热泵品牌多来自于美国和欧洲。
“一般热泵生产、销售的整个流程是，热泵企业在欧洲寻找渠道，渠道商再对接终端消费者。”袁袭向第一财经记者解释道，“对于欧洲本土客户来说，他们更青睐本土品牌，因为这涉及到安装、售后等一系列流程。”
“热泵不能买回来一插，就可以即插即用，其难点就在于它的服务，是非常重服务的一个产品，其售后非常重要。”她说道，譬如说一个普通的终端客户，买个热泵拎到家里，“他也不知道怎么去处理。”
最终，德国客户可能会在选择时，“多花费三分之一的差价，但买了个放心，这样未来的服务就有可能有所保障。国内热泵企业当然可以去海外做渠道，但是他们就必须扩大海外市场团队，这也是一笔不小的开销。”她解释道。