中国经济停滞不前,央行暂停买入国债

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Toutiao
最新回复:2025年1月12日 23点55分 PT
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纽约时报


在中国央行决定停止购买国债不到一周前,它曾表示将努力为经济增长提供充足的资金。

中国央行周五表示,已暂停买入国债,这是中国经济停滞不前的一个显著迹象。

中国央行采取的意外行动旨在阻止近期的一种趋势,即投资者转向购买国债,而回避股票和房地产等风险较高资产。这一转变已使中国的长期利率降至历史最低水平。

停止购买国债的决定尤为不同寻常,因为出于对通胀的担忧,最近世界上大多数国家的利率都在上升。对中国经济的担忧恰恰相反:长期低通胀是经济停滞的标志。

在中国,随着房价和股市急剧下跌,许多公众失去了信心。尽管利息微薄,但为了安全起见,许多家庭还是将创纪录的巨额资金存入了中国的国有商业银行。

反过来,银行也苦于难以将这些存款贷给企业。许多公司对经济持悲观态度,不愿借贷。银行受困于不断攀升的存款,于是将资金投资于债券。

这推高了国债的价格,从而降低了国债的利息。

通过暂时停止购买国债,央行消除了国债需求的一个来源。这可能会减缓其价格的上涨和利率的下降。

央行表示:“后续将视国债市场供求状况择机恢复。”

中国人民银行的这一决定值得注意,因为面临增长疲软的央行通常会购买国债,向经济注入资金。这正是美联储在16年前的全球金融危机和近期其他金融动荡中的做法。

中国人民银行在六天前表示,将为经济增长提供充足的资金。它在1月4日表示,中国将“实施适度宽松的货币政策,为经济稳定增长创造适宜的货币金融环境”。

哈佛大学费正清中国研究中心主任伍人英表示:“说到矛盾的信号——在做出上周的宣布后,我们肯定没有预料到会有今天这样的举动。”

对于面临通货紧缩(价格普遍下跌)的经济体来说,央行大力购买国债是一种标准的政策处方。

去年,中国居民消费价格仅上涨了0.1%。工厂的批发价格下降了2%以上。出口价格跌幅高达8%。

尽管有迹象表明经济活动停滞不前,但中国决策者担心国债价格上涨过快。通过停止购买国债,中国政府正试图防止出现泡沫。如果以后国债价格下跌,商业银行可能会蒙受损失。

停止购买国债和抑制利率下降也有助于央行阻止最近人民币对美元的贬值。中国和美国利率之间的巨大差距促使中国的公司和家庭抛售人民币,购买美元。

这压低了人民币的价值,尤其是在中国大陆以外监管较少的贸易中。人民币的疲软使中国的出口产品在全球市场上更具竞争力,从而导致巨额贸易顺差。

中国股市投资者对央行此举的反应并不热烈。沪深300指数下跌超过1%。在香港,恒生指数下跌约0.8%。自新年以来,这两个指数都下跌了约5%,表现逊于其他主要市场。

中国领导人一直宣称,他们准备通过增加公共开支来帮助刺激消费和物价。本周,他们扩大了一项旨在刺激消费者以旧换新的汽车和家电补贴计划。虽然这些努力促进了消费,但投资者和经济学家表示,中国政府必须采取更重大的财政举措。

世界银行和中国境内外大学的经济学家都认为,中国应通过增加国家养老金和加强医疗系统来扩大社会安全网。

财政部副部长廖岷在周五的新闻发布会上表示,中国计划提高今年的财政赤字率,但没有说明提高多少。“财政政策将切实加大力度,为经济保驾护航,”他说,并重申了政府的现有立场。

中国领导人一直对增加借贷持谨慎态度。中国的总体债务(主要是地方政府和国有企业的借款)相对于经济规模而言已经高于美国。

中国领导层还一直致力于投资该国庞大的、已经是世界第一的制造业,以及大规模的军事建设。

百家争鸣2012
1 楼
我的观点刚好相反。中国经济向好,才不需要买入国债来刺激经济。
宝刀屠龙
2 楼
百家争鸣2012 发表评论于 2025-01-12 18:09:29 我的观点刚好相反。中国经济向好,才不需要买入国债来刺激经济。 =========================================== 很好证明了你们这些五毛都是什么样不学无术的蠢货 长剑倚天过去几年劝网友抛美元购买人民币资产 丁字裤亏没了不说,估计连最后几根阴毛都拿去当掉还债了
时不时来看看
3 楼
纽时:洛杉矶那么大的火,关心一下嘛,好歹也是美国人
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alextelltale
4 楼
纽时的这波中国经济崩溃论估计在1月20日之后就会偃旗息鼓了。新政府对此不感兴趣。
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BigBang2024
5 楼
停止购买国债是为了稳定人民币汇率. 刺激经济和稳定汇率只能选一样。当年索罗斯阻击英镑就是看中这一点
B
BigBang2024
6 楼
前向不是人民币大跌嘛
B
BigBang2024
7 楼
中国刺激经济真不该靠降利率,而是应该直接发钱。底层人都不贷款,降息作用有限。而且降息就会导致人民币贬值尤其美元面临升息压力。话说回来,朝中当权的都是些文革中交白卷的人,也不指望他们能够懂经济学的101
点点点点点
8 楼
发钱也没有用。中国经济的问题是投资,出口,消费通通熄火,这是最不好的征兆。 中国选择降息是想刺激投资,但收效甚微,如果发钱,解决不了投资的问题。无法兼顾。
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markLA
9 楼
时不时来看看 发表评论于 2025-01-12 18:25:15纽时:洛杉矶那么大的火,关心一下嘛,好歹也是美国人 ============ 按此逻辑,你不让别人谈中国经济,你都不关心中国经济(当然,你这文盲又要强行洗地了),你不是中国人
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markLA
10 楼
百家争鸣2012 发表评论于 2025-01-12 18:09:29我的观点刚好相反。中国经济向好,才不需要买入国债来刺激经济。 ========== 真是头文盲五毛狗。
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BigBang2024
11 楼
楼下,如果发钱,需求就增加,物价就会涨一些,投资机会就会多一些。就像是外出吃饭的多了,餐馆就可以多开几家。投资机会就多了。
B
BigBang2024
12 楼
美国政客为了拉选票,民主党共和党都发钱。中国恰恰相发,政客层对上负责,最高领导人对死去的祖宗负责,所以没人主张发钱。顶多是给公务员加工资。照顾照顾赵家人
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TitaniumAtlas
13 楼
五毛们是不是也应该去关心一下你们那里的地震呢,死了三百多人哟 时不时来看看 发表评论于 2025-01-12 18:25:15 纽时:洛杉矶那么大的火,关心一下嘛,好歹也是美国人