其次，当美国通货膨胀未能快速减缓时，美国FED採取升息的政策方向仍会相当确定，此时，厂商在市场取得的资金成本将愈来愈高，换言之，厂商或金融机构要维持在过去低利环境下的报酬率也会愈来愈低，因此，体质较不健全或规模较小的厂商就可能因为资金成本的上升而产生亏损的现象。近期，美国硅谷银行(Silicon Valley Bank, SVB)与加密币放款银行Signature Bank陆续倒闭已引发金融市场的动盪，这除了是因为通货膨胀导致全球央行须採取紧缩性货币政策的原因外，通货膨胀导致全球需求减少，进而使得经济成长出现停滞或衰退仍是主因。因此，除了目前已经出现破产的美国部分银行外，许多风险承担能力较低的小规模企业或房地产开发商，也可能是未来需要进一步关注的对象，特别是在去年即已陆续传出房地产开发商债务违约的中国市场，虽然中国政府已多次宣示“保交楼”的政策方向，但房地产开发商的债务违约问题却也是中国政府尚未解决或无法解决的难题。
分析家认为，中国经济放缓、疲弱的当前，李强虽具备丰富政商交涉经验，仍将与被视为习“竞争对手”的前总理李克强相反，沦为贯彻习意志的弱势总理。 图：撷取自中新社
中国两会已于13日闭幕，中国新的国务院总理李强也对于未来中国经济的成长提出一些看法，其特别强调推动“高质量”的发展与坚定不移深化改革开放，希望在今年总体经济环境不乐观的情况下，达到李克强前总理所期待的目标经济成长率5%。事实上，在许多景气预测机构看好中国防疫政策鬆绑后所带动的需求上涨，对于中国今年的经济成长表现多认为会较去年为佳，但是，中国官方对于今年的经济预测虽高于去年中国实际经济成长率3%，但却较去年的官方预估值5.5%低，此一经济预测背后的原因值得我们进一步讨论。
美台核心通膨续高的隐忧
首先，从今年以来，原先各国央行乐观预估通货膨胀将会逐渐趋缓，但美国的消费者物价指数并未如预期地降低，根据美国劳工部14日公布的最新物价数据显示，2月份消费者物价指数（CPI）比一月增加0.4%，比去年同期增加6%，未计算食物与能源价格的核心CPI年增率5.5%，较一月份的5.6%低，台湾二月份的物价指数年增率2.43%虽较一月低，但是，核心物价指数年增率2.55%是较本月物价指数高的，核心物价指数年增率高于物价指数年增率的现象在去年8月到11月间也发生过，这显示物价上涨的情况已扩及的一般民众常购买的许多产品上，而非仅集中在蔬果或能源的价格上。日本2月份东京消费物价指数年增率为3.4%也高于原来预期的3.3%，由台、美、日等国的物价统计数据可以知道，全球经济面临通货膨胀的冲击仍大，亦即，通货膨胀对全球经济的伤害仍会持续，对以出口为主要经济成长动能的台湾、中国与韩国等国而言，未来经济的变化仍具高度不确定性，这也是李强会认为中国今年要达到5%经济成长率有极大挑战的原因。
勿低估美国银行破产对中国房地产坏帐问题的影响
其次，当美国通货膨胀未能快速减缓时，美国FED採取升息的政策方向仍会相当确定，此时，厂商在市场取得的资金成本将愈来愈高，换言之，厂商或金融机构要维持在过去低利环境下的报酬率也会愈来愈低，因此，体质较不健全或规模较小的厂商就可能因为资金成本的上升而产生亏损的现象。近期，美国硅谷银行(Silicon Valley Bank, SVB)与加密币放款银行Signature Bank陆续倒闭已引发金融市场的动盪，这除了是因为通货膨胀导致全球央行须採取紧缩性货币政策的原因外，通货膨胀导致全球需求减少，进而使得经济成长出现停滞或衰退仍是主因。因此，除了目前已经出现破产的美国部分银行外，许多风险承担能力较低的小规模企业或房地产开发商，也可能是未来需要进一步关注的对象，特别是在去年即已陆续传出房地产开发商债务违约的中国市场，虽然中国政府已多次宣示“保交楼”的政策方向，但房地产开发商的债务违约问题却也是中国政府尚未解决或无法解决的难题。
欧盟将学彷美国审查对外投资 不利中国
再者，就科技发展而言，欧盟近期也要採取与美国一致的立场，对于欧洲企业在海外投资生产设施的方法推动对外投资管制策略，以限制中国与其他竞争对手从西方国家取得尖端技术的能力。试想，即使美国在许多科技领予以处于领先地位，美国政府、学校与学术研究机构仍持续吸引全球最顶尖的人才前往美国，才得以让美国持续维持领先地位。因此，当欧盟与美国同时对中国採取科技管制后，中国科技的研发能力将会受到更大的限制，李克强所宣示的科技要自立自强，李强将看不到。
最后，美国银行的破产与欧盟对中国的科技管制都是中国在预测今年经济成长率时未发生的，但在中国两会结束后已经发生，特别是欧盟的管制措施，必然会进一步加速欧盟企业离开中国，中国的经商环境只会变得更加恶化。