今日凌晨,特斯拉发布了 2024 年第二季度的财报,数字有喜有忧。
在一季度收入出现 8.7% 的下滑后,特斯拉本季度收入实现扭转,重回增长。二季度收入达到 255 亿美元,同比增长 2.3%,其中汽车业务收入下滑,但能源生产和储存,以及服务( 售后保养、保险等 )收入增长。
利润方面,由于降价冲销量以及为 AI 投入研发等因素,特斯拉本季度的经营利润为 16 亿美元,同比下滑了 33% 。
各项业务拆分来看,特斯拉最核心的汽车业务本季度营收 199 亿美元,其中碳( 排放 )积分收入 8.9 亿美元,同比翻了两倍多,再扣去汽车租赁收入 4.6 亿美元,实际的汽车销售收入只有 185 亿美元,同比下降 9.3% 。
二季度,特斯拉全球销量为 44.4 万辆汽车,同比减少了 2.2 万辆,同比下降 4.8%,再次延续了一季度的同比下滑状态,但好在环比增长了 14.8%,销量止住了跌势。
从收入下降得比销量快这一点可以看出,特斯拉二季度进行了降价促销。而销量环比增长说明降价还是有一定效果的。
以中国市场为例,4 月底,在小米 SU7 上市之后,特斯拉对全系车型进行了 1.4 万元左右的降价。Model 3 的起售价降至 23.19 万,逼近小米 SU7 的起售价格。
此外,特斯拉的 Model 3 和 Model Y 两款车型还多次推出限时 0 首付或 0 利息的购车方案。
降价促销,让特斯拉汽车销售的毛利率继续下滑,跌到 14.6%,较最高峰接近腰斩。
短期来看,特斯拉今年全年的销量大概率会下滑:2023 年特斯拉全球销量约 180 万辆,今年上半年销量只有 83.1 万辆,下半年平均每个季度需要实现 48.45 万辆的销量才能跟 2023 年持平。但你要知道,去年四季度,特斯拉创下交付量历史新高也不过 48.4 万辆,在现在的市场竞争环境下,未来两个季度达到这个程度不容易。
并且,根据目前的信息,从 7 月开始,欧洲将对中国电动车加征关税,从特斯拉上海工厂出口到欧洲的 Model 3 也将被加征近 20.8% 的关税,下半年特斯拉在欧洲的销量情况并不乐观。
其他车型方面,本次财报并未披露 Cybertruck( 2019 年 11 月发布 )的产能爬坡情况,仅称 Cybertruck 年底才有望实现盈利,电动卡车 Semi( 2017 年 11 月发布)则要到 2025 年年底前投产。
至于低价车型,特斯拉目前的说法是 2025 年发布,但实际量产,又不知得等到哪一年了。
造车的故事短期已经进入平淡期,所以特斯拉开始讲述更多新故事。
二季度,特斯拉的能源发电与储能业务收入达到 30.1 亿美元,同比翻倍,占总收入的比例突破 10%,本季度达到 12% 。并且,受益于碳酸锂等原材料降价,能源业务的毛利率高达 25% 。
本季度储能电池安装量达到 9.4Gwh,较一季度的 4Gwh 环比增长了129%,同比则增长 157% 。
特斯拉上半年储能电池累计安装量已经达到 13.5 GWh,接近特斯拉去年全年的 14.724GWh 储能部署量。
而 7 月 18 日,美国清洁能源公司 Intersect Power 宣布和特斯拉签下 15.3 GWh 的 Megapacks 储能电池新订单,首批 Megapack 电池计划于 2025 年和 2026 年交付。
在特斯拉去年发布的宏图第三篇章中,特斯拉表示,为在 2050 年前实现地球能源 100% 可持续,2030 年前需要实现风电、太阳能发电装机量增长 3 倍,动力、储能电池产量增长 29 倍,电动汽车产量增长 11 倍( 与 2022 年相比 )。
假以时日,储能业务将是造车业务之外的另一强劲动力。
而在储能业务之外,特斯拉画的大饼,自然就是自动驾驶和机器人了。
自动驾驶包括 FSD 和 Robotaxi 。
马斯克在本期财报会上表示,自动驾驶软件 FSD V12.5 或 V12.6 版本将进入中国、欧洲以及其他国家,在早期推送后提交至监管部门审核,预计在今年年底前获得批准。
目前,北美地区 FSD 订阅价格为每个月 99 美元,假设一年里有两个月不使用,则每年产生贡献订阅费用 1000 美元。
特斯拉全球累计总销量 600 万辆车中,如果有 100 万辆付费购买 FSD 软件,则每年会带来 10 亿美元的收入,并且高毛利的软件业务会比造车业务贡献更多的利润。届时,特斯拉的汽车业务模式就像剃须刀刀片和刀架一样,刀架便宜卖,靠卖刀片赚钱。
而除了用户付费订阅收入之外,特斯拉还可以将 FSD 授权给其余汽车品牌,以及用于无人驾驶出租车业务等等,打开更多市场空间。
当然,这一切还只是处于 PPT 阶段。
汽车便宜卖,如今已经做到了,主要是因为激烈的市场竞争。而靠软件赚大钱,能不能实现,还不一定,尤其是在中国。FSD 国行版目前公布的价格是 6.4 万元( 正式进入中国后可能会所调整 ),而大多数国产品牌电动车的智驾功能,目前没有另行收费。
本月初,马斯克还在为 FSD V12.4.2 的发布延迟道歉,因为 “ 特斯拉在极端情况上的训练过多,而在常规场景训练不足,导致 FSD V12.4.2 在自动驾驶时体验不够平顺,这就好比一位医生只专注于急诊室的病人,而忽略了预防性医疗。”
原定于 8 月 8 日发布的 Robotaxi 产品,也推迟到 10 月 10 日发布,但 Robotaxi 从发布到最终商业化,需要多少时间,谁也不知道。
当然,特斯拉潜在的增长点还有机器人 Optimus。
马斯克在电话会上表示,预计明年年初,机器人 Optimus 将开启试生产,初期的几千台机器人将在特斯拉工厂承担一定的量产任务,后续随着生产率的提升,更新版本的 Optimus 机器人也将对外部客户开放销售渠道。
马斯克前阵子曾在 2024 股东大会上大胆预测,未来人形机器人与人类的数量比将超越 1:1,甚至达到 2:1 的惊人比例,这代表全球人形机器人市场将拥有 100 亿至 200 亿台的庞大容量,年产量或高达 10 亿台。
如果特斯拉能占据 10% 的市场份额,其年产量将达到 1 亿台 Optimus,单个机器人的成本预计控制在 1 万美元左右,以 2 万美元的售价推算,每年可以带来 1 万亿美元的毛利润空间。
我们且不说人形机器人未来需求会不会有那么多,单是消费能力有没有那么大都不好说。根据世界银行统计,2022 年全球人均 GDP 才 12743 美元,要想人手一台 2 万美元的机器人,可能还得经济继续发展个几十年。
总的来说,特斯拉的各项技术,确实属于第一梯队,但能否顺利商业变现,都有很大的不确定性。
我们理应看好特斯拉的未来,但也一定要谨慎地注意风险,毕竟中国有句老话叫作:望山跑死马。
今日凌晨,特斯拉发布了 2024 年第二季度的财报,数字有喜有忧。
在一季度收入出现 8.7% 的下滑后,特斯拉本季度收入实现扭转,重回增长。二季度收入达到 255 亿美元,同比增长 2.3%,其中汽车业务收入下滑,但能源生产和储存,以及服务( 售后保养、保险等 )收入增长。
利润方面,由于降价冲销量以及为 AI 投入研发等因素,特斯拉本季度的经营利润为 16 亿美元,同比下滑了 33% 。
各项业务拆分来看,特斯拉最核心的汽车业务本季度营收 199 亿美元,其中碳( 排放 )积分收入 8.9 亿美元,同比翻了两倍多,再扣去汽车租赁收入 4.6 亿美元,实际的汽车销售收入只有 185 亿美元,同比下降 9.3% 。
二季度,特斯拉全球销量为 44.4 万辆汽车,同比减少了 2.2 万辆,同比下降 4.8%,再次延续了一季度的同比下滑状态,但好在环比增长了 14.8%,销量止住了跌势。
从收入下降得比销量快这一点可以看出,特斯拉二季度进行了降价促销。而销量环比增长说明降价还是有一定效果的。
以中国市场为例,4 月底,在小米 SU7 上市之后,特斯拉对全系车型进行了 1.4 万元左右的降价。Model 3 的起售价降至 23.19 万,逼近小米 SU7 的起售价格。
此外,特斯拉的 Model 3 和 Model Y 两款车型还多次推出限时 0 首付或 0 利息的购车方案。
降价促销,让特斯拉汽车销售的毛利率继续下滑,跌到 14.6%,较最高峰接近腰斩。
短期来看,特斯拉今年全年的销量大概率会下滑:2023 年特斯拉全球销量约 180 万辆,今年上半年销量只有 83.1 万辆,下半年平均每个季度需要实现 48.45 万辆的销量才能跟 2023 年持平。但你要知道,去年四季度,特斯拉创下交付量历史新高也不过 48.4 万辆,在现在的市场竞争环境下,未来两个季度达到这个程度不容易。
并且,根据目前的信息,从 7 月开始,欧洲将对中国电动车加征关税,从特斯拉上海工厂出口到欧洲的 Model 3 也将被加征近 20.8% 的关税,下半年特斯拉在欧洲的销量情况并不乐观。
其他车型方面,本次财报并未披露 Cybertruck( 2019 年 11 月发布 )的产能爬坡情况,仅称 Cybertruck 年底才有望实现盈利,电动卡车 Semi( 2017 年 11 月发布)则要到 2025 年年底前投产。
至于低价车型,特斯拉目前的说法是 2025 年发布,但实际量产,又不知得等到哪一年了。
造车的故事短期已经进入平淡期,所以特斯拉开始讲述更多新故事。
二季度,特斯拉的能源发电与储能业务收入达到 30.1 亿美元,同比翻倍,占总收入的比例突破 10%,本季度达到 12% 。并且,受益于碳酸锂等原材料降价,能源业务的毛利率高达 25% 。
本季度储能电池安装量达到 9.4Gwh,较一季度的 4Gwh 环比增长了129%,同比则增长 157% 。
特斯拉上半年储能电池累计安装量已经达到 13.5 GWh,接近特斯拉去年全年的 14.724GWh 储能部署量。
而 7 月 18 日,美国清洁能源公司 Intersect Power 宣布和特斯拉签下 15.3 GWh 的 Megapacks 储能电池新订单,首批 Megapack 电池计划于 2025 年和 2026 年交付。
在特斯拉去年发布的宏图第三篇章中,特斯拉表示,为在 2050 年前实现地球能源 100% 可持续,2030 年前需要实现风电、太阳能发电装机量增长 3 倍,动力、储能电池产量增长 29 倍,电动汽车产量增长 11 倍( 与 2022 年相比 )。
假以时日,储能业务将是造车业务之外的另一强劲动力。
而在储能业务之外,特斯拉画的大饼,自然就是自动驾驶和机器人了。
自动驾驶包括 FSD 和 Robotaxi 。
马斯克在本期财报会上表示,自动驾驶软件 FSD V12.5 或 V12.6 版本将进入中国、欧洲以及其他国家,在早期推送后提交至监管部门审核,预计在今年年底前获得批准。
目前,北美地区 FSD 订阅价格为每个月 99 美元,假设一年里有两个月不使用,则每年产生贡献订阅费用 1000 美元。
特斯拉全球累计总销量 600 万辆车中,如果有 100 万辆付费购买 FSD 软件,则每年会带来 10 亿美元的收入,并且高毛利的软件业务会比造车业务贡献更多的利润。届时,特斯拉的汽车业务模式就像剃须刀刀片和刀架一样,刀架便宜卖,靠卖刀片赚钱。
而除了用户付费订阅收入之外,特斯拉还可以将 FSD 授权给其余汽车品牌,以及用于无人驾驶出租车业务等等,打开更多市场空间。
当然,这一切还只是处于 PPT 阶段。
汽车便宜卖,如今已经做到了,主要是因为激烈的市场竞争。而靠软件赚大钱,能不能实现,还不一定,尤其是在中国。FSD 国行版目前公布的价格是 6.4 万元( 正式进入中国后可能会所调整 ),而大多数国产品牌电动车的智驾功能,目前没有另行收费。
本月初,马斯克还在为 FSD V12.4.2 的发布延迟道歉,因为 “ 特斯拉在极端情况上的训练过多,而在常规场景训练不足,导致 FSD V12.4.2 在自动驾驶时体验不够平顺,这就好比一位医生只专注于急诊室的病人,而忽略了预防性医疗。”
原定于 8 月 8 日发布的 Robotaxi 产品,也推迟到 10 月 10 日发布,但 Robotaxi 从发布到最终商业化,需要多少时间,谁也不知道。
当然,特斯拉潜在的增长点还有机器人 Optimus。
马斯克在电话会上表示,预计明年年初,机器人 Optimus 将开启试生产,初期的几千台机器人将在特斯拉工厂承担一定的量产任务,后续随着生产率的提升,更新版本的 Optimus 机器人也将对外部客户开放销售渠道。
马斯克前阵子曾在 2024 股东大会上大胆预测,未来人形机器人与人类的数量比将超越 1:1,甚至达到 2:1 的惊人比例,这代表全球人形机器人市场将拥有 100 亿至 200 亿台的庞大容量,年产量或高达 10 亿台。
如果特斯拉能占据 10% 的市场份额,其年产量将达到 1 亿台 Optimus,单个机器人的成本预计控制在 1 万美元左右,以 2 万美元的售价推算,每年可以带来 1 万亿美元的毛利润空间。
我们且不说人形机器人未来需求会不会有那么多,单是消费能力有没有那么大都不好说。根据世界银行统计,2022 年全球人均 GDP 才 12743 美元,要想人手一台 2 万美元的机器人,可能还得经济继续发展个几十年。
总的来说,特斯拉的各项技术,确实属于第一梯队,但能否顺利商业变现,都有很大的不确定性。
我们理应看好特斯拉的未来,但也一定要谨慎地注意风险,毕竟中国有句老话叫作:望山跑死马。