美國的~37 万亿美元的债务 (122.46% of the U.S. GDP) 不是靠武器，强势美元和買買買可以支撑得起来的。二战期间美国的债务也没有现在高 (119%)。盟友如果要靠给钱買盟國的東西才能够维持下去这样的朋友不要也罢。美国一年超过一万亿美元的贸易逆差想想都可怕。为什么其它国家不管是盟友，贸易伙伴或者是敌人都对美国的产品收高关税而美国只能买买买不能卖卖钱请高手解释一下. 可以永久靠买买买和强大的军事力量维持强势美元吗？据预测如果按照现在的趋势没有任何变化，30年后美国的国债将高达70 万亿。难道还是要靠强势美元和军事力量来支撑？美国在1890年的GDP就是世界第一聊，那个时候 国债只有GDP的25%，并且美国的国际贸易是顺差，占GDP的1.1% (In 1890, the United States had a trade surplus of approximately $200 million. This was a significant amount for the time) 并且美国的军事力量还在英国, 法国, 德國，俄國之后但是美国是欣欣向荣现在却是只有靠买买买来维持盟友关系了。中国现在什么东西都想自己生产，然后就是卖卖卖，难道美国就不行只能买买买吗？不买就没有朋友了。美國可以永遠買下去嗎？美國的不斷增加的貿易赤字可以永遠繼續嗎？如果美國買不動了，就是全世界最後的洗牌的時候（戰爭），全世界都會付出巨大的代價。所以製造業回歸美國迫在眉睫！
据路透社报道，随着美国总统唐纳德·特朗普发动的广泛贸易战引发了对经济衰退的担忧，全球投资者找到了一个出人意料的新避风港：中国股市。
香港的基准恒生指数（.HSI，许多中国大型公司在此上市）自特朗普1月入主白宫以来已上涨了17%。相比之下，标准普尔500指数（.SPX）下跌了约9%，且较上月的历史高点市值蒸发了4万亿美元。
特朗普在关税问题上的反复无常以及削减联邦政府开支的举措，对美国股票吸引力的假设构成了挑战，自2021年以来，美国股票的表现大大优于全球大多数同类股票。百达资产管理公司驻香港的高级管理人员安迪·王表示，投资者已经从相信“TINA”（除了美国资产别无选择）转变为“TIARA”（有一个真正的替代选择）。
中国股市的上涨在很大程度上是由科技股引领的（.HSTECH），2025年以来科技股已上涨29%，上周达到了三年多来的最高水平。和许多看多中国股市的新投资者一样，安迪·王表示，他在科技、国防和面向消费者的行业中看到了机会。
乐观的一个关键原因是：中国股票价格低廉，较2021年的高点低30%。根据路孚特的数据，恒生指数的预期12个月市盈率为7倍（这是衡量股票价值的常用指标），而标准普尔500指数的市盈率为20倍。
在人工智能初创公司DeepSeek引人注目的R1推理模型推出后，科技股大幅上涨，投资者看到了大量的上行空间。
据路透社对十几位基金经理和策略师的采访，虽然全球对中国股票重新产生的兴趣部分是以牺牲美国股票为代价的，但投资者也在撤出韩国和印度陷入困境的市场。
摩根大通负责信贷、货币和新兴市场销售的主管陈静表示，过去几周，该银行看到了创纪录数量的美元和人民币兑换成港元，这表明有大量资金流入香港股市。她没有具体说明金额及时间范围。绿林资产管理公司的高磊表示，在DeepSeek出现后不久，他在2月初就卖掉了投资组合中的所有美国公司股票。
亚洲最大的对冲基金之一的高级投资组合经理在3月告诉投资者，他现在尤其看好中国的科技公司和其他迎合消费者习惯变化的公司。
走向中国
特朗普周末拒绝排除世界最大经济体出现衰退的可能性，这加剧了市场的担忧。
投资者对白宫决策的波动性也做出了负面反应，白宫曾在最后一刻推迟了对加拿大和墨西哥的关税。经济数据放缓也让人怀疑美国经济增长能否在更长时间内超过其他富裕国家。美国股票估值过高，容易受到任何问题迹象的影响。到目前为止，特朗普一直淡化市场动荡，并反复表示“关税将使我们的国家变得富有”。 与此同时，中国一直在为其经济和市场推出刺激和支持措施。
百达财富管理公司的亚洲首席策略师董晨表示：“中国现在是房间里的成年人。” 摩根士丹利的数据显示，在连续三个月撤资后，2月份外国基金对中国股票投资了38亿美元。信安资产管理公司纽约总部的首席执行官卡迈勒·巴蒂亚表示，长期投资者喜欢可预测性。
他说：“即使是非常大型的成熟投资者也不希望他们的投资理念在三年内发生变化。”一些投资者注意到，欧洲和中国的股票市场上涨具有讽刺意味，特朗普曾将这两个地区视为地缘政治竞争对手。
美国aird公司的投资策略师罗斯·梅菲尔德表示：“特朗普政府对外国政府施加的压力……实际上在很多情况下导致了这些国家的表现优于其他国家。”在对特朗普保卫北约盟友的意愿表示怀疑后，欧洲可能出台大规模财政刺激措施，也推动了该地区国防公司的股价上涨。长期以来，欧洲股市面临着包括较高的公司税率、经济增长缓慢和缺乏大型科技公司等不利因素。
百达的安迪·王说：“随着投资者适应这种变化，资金将从以前拥挤的赢家那里流走。”
结构性的还是短期的？
通缩压力和美国发起的新一轮贸易战也给市场情绪带来压力。
巴蒂亚说，他的客户更多地询问战术配置，这是一种旨在利用趋势和经济变化进行短期投资的策略。德盛安联的高级投资组合经理莉莲·哈格说：“过去十天非常清楚地表明，采取地区多元化配置策略是有回报的。”