拜登要芯片业回流美国 华尔街不买帐有个致命关键

英特尔CEO帕特．葛辛格(左)在俄亥俄州参加一座半导体制造厂奠基仪式，美国拜登总统（右）也到场致辞。他们都希望制造业能回归美国，但是前景并不乐观。（图／路透）

美国总统拜登上任以来，行政部门与国会砸下大钱努力推动制造业回流美国，不过成效极不理想，尤其在被视为事关国家安全与科技竞争力的晶片制造业。美国晶片产业分析人士认为，在激励政策下，业者有意带动制造业回流，可惜的是华尔街的投资者反应冷淡，关键原因在于制造业赚的是辛苦钱，它们的投资大，但是股票估值低、赚钱慢，投资者因而兴趣缺缺。

《华尔街日报》在一则专题报导中指出，英特尔公司的CEO帕特．葛辛格(Patrick Gelsinger)上週出席俄亥俄州一座200多亿美元的半导体制造厂奠基仪式，俄亥俄州长迈克．德万(Mike DeWine)、两党议员与拜登总统都同时现身，葛辛格说，将“竭尽全力帮助美国重获制造业核心地位以及无可置疑的技术领先实力”。




即使相当大一部分半导体制造份额回归美国，这些公司同样面临著实现股东利益回报的巨大压力，估值低、赚钱慢的制造业已无法引起投资者的兴趣了 。（图／Shutterstock)报导说，对那些一心重振国内制造业的美国议员来说，这些话简直就是天籁之音，但华尔街投资者们并不认同葛辛格的看法。葛辛格自2021年2月上任以来，英特尔股价已经跌去50%，市值甚至已不及先进制程长期落后于自身的超微（AMD）半导体。

现在晶片制造业已大部分迁移至坐拥大量劳动力和政策补贴的亚洲国家，投资者们认为，这些都应该在亚洲、尤其是中国制造。私募市场也有相同看法，资本应该配置到回报率最高的地方。以前回报率最高的是先进制造业，英特尔也有很长一段时间在规模和效率方面都无可匹敌。但是十多年来，这种经济规模却会令企业不堪重负，现在一个晶圆厂的造价超过100亿美元，除了最大的制造商之外，其他企业都无法在这种规模下创造令投资者满意资本回报。

报导说，台积电的晶圆代工模式创造的趋势迎合了华尔街整体上对轻资产公司的青睐，他们重视的是知识产权、品牌或拥有数百万用户平台，用最小的资本提供潜在的惊人回报。凯雷投资集团(Carlyle Group, CG)首席经济学家Jason Thomas说，相反地，那些依赖工厂和设备等有形资产的公司估值就受到了影响。

如此一来晶片制造业向劳动力充足、资本充裕与大量补贴政策的亚洲迁移，美国公司则集中到知识和技术方面。很长时间以来，美国领导人将此视为互惠互利的比较优势的体现。但是，新冠疫情导致的供应链严重受阻，以及俄罗斯和中国的强硬作风使他们意识到要从亚洲进口这些重要产品具有战略风险，因此除了设计，还要自己生产。基辛格对英特尔就是这样的看法，但他警告说，与亚洲企业可以获得大量补贴相比，英特尔在成本上存在30%-50%的劣势。

报导分析称，美国通过《晶片与科学法案》对英特尔有一定帮助，但还不够。美国政府对向中国晶片公司提供关键技术予以限制，这也令英特尔受益。产业分析人士指出，英特尔的战略中最重要的部分是重新获得工艺技术的主导地位，他们可以做到这一点，但是要花上2、3年时间。

不过，报导最后说，即使相当大一部分半导体制造份额回归美国，这对美国制造业“回流”整体计划的参考价值可能也有限。无数其他公司同样面临著实现股东利益回报最大化的巨大压力，而它们没有获得美国政府施予的援手。

文章来源：美国欲让晶片制造迴流，华尔街却不买账
 

说得对

讨好制造商不如先想想怎么讨好华尔街

老美天天让芯片业回流，恐怕忘记当初是因为芯片业非常污染环境，才被迁出美国。

美国造的晶片有人买吗？

gdx2015 发表评论于 2022-09-16 08:23:01 美国造的晶片有人买吗？ ———————————- 制裁你，你想买却买不到而已

马上中期选举了，五毛们再造谣说华尔街控制美国政府，就是自抽嘴巴了。

那就留着自己用吧，当镜子照

美国从上世纪后期开始，就发现了一条赚钱的“捷径”，那就是金融霸权。试想，用钱生钱，才是赚钱的最佳方法啊！而当美国有了这么好的赚钱方法，谁又会去在乎那又脏又差，又不赚钱的制造业啊。做一个小小的对比，学金融的硕士，毕业进入投行一两年，年薪二三十万；而学工程的博士，进入制造业十几年，年薪不到15万。哪个人才会傻到去做制造业啊！从上世纪90年代到现在，美国的制造业已经彻底空心化了，从资金，设备到人才，样样都是空心。拜登想靠着那几个可怜的法案来振兴美国制造业？真是螳臂挡车啊！

to 5mslj: 你真是贴贴不落后啊！还是那句话，你的嘴炮是没有用的，让你的下一代去做制造业的科学家和工程师，才是振兴美国制造业的唯一途径。说一套，做一套，美国政府的双标真是被你们学透了。

这就是为什么中国政府不会偏重金融产业，而是转向工业制造高科技产业的根本原因。 美国是个好教员！

美国产业空心化，根本原因就是金融化！ 欧洲的问题是传统产业占据中心地位，挤占了高科技产业的发展。 中国后来居上，吸取两者教训，学习两者长处，从而形成更好的发展模式！

能够在文学城和油管看中时新闻网，你就偷着乐吧。

美国制定了规则让全世界人为他打工，现在想自己动手了，不吃苦又想过优越的生活有点难啊

只影向谁去 发表评论于 2022-09-16 08:33:53 to 5mslj: 你真是贴贴不落后啊！还是那句话，你的嘴炮是没有用的，让你的下一代去做制造业的科学家和工程师，才是振兴美国制造业的唯一途径。说一套，做一套，美国政府的双标真是被你们学透了。 —————————— 等你回中国了，我的发言会少一些。 我看不惯精神分裂的人和事，见到就想怼，望多包涵哈。

呵呵，中时新闻网的报道，你懂的，被红色政权收买的湾湾媒体。

从本质上讲，这个法案是计划经济的概念，美国施行这个模式的只有军工产业。那么看看军工产业产品的价格就知道结果了，美国停产目前世界上最强的运输机C17的生产，原因就是因为价格太高美军买不起，使得未来二十年中国的运20成为世界唯一大型运输机，导致这次奥地利航空展上获得巨大关注。 发展F35，也是因为F22让美军买不起。 那么这种模式生产出来的晶片能在世界上有什么市场？其实美国制造业整体都存在这个问题，不得不依赖计划经济模式生存，而这种模式的产品很难在国际市场竞争。美国的优势是依赖自由市场模式创新，代价是浪费导致成本高。中国的优势是成熟技术的制造，因为不论什么都是低成本，缺点是创新刺激度相对低，这个特点其实是日本上个世纪的，至少在一代人时间会具有优势。 后工业社会要回到工业社会是没有可能的。

楼下，还是那句话。如果你的下一代听到你的建议，在美国做制造业的科学家和工程师，比你天天发一万句言都有用。但如果不是，你可以继续浪费口水，而美国还是会想近10年一样，掉崖式的下降。美国的问题，就是像你们这样的用嘴来支持的人太多，而干实业的，就是没有。 ------------------------------------------ 5mslj 发表评论于 2022-09-16 09:52:28 只影向谁去 发表评论于 2022-09-16 08:33:53 —————————— 等你回中国了，我的发言会少一些。 我看不惯精神分裂的人和事，见到就想怼，望多包涵哈。

5mslj 发表评论于 2022-09-16 09:52:28 等你回中国了，我的发言会少一些。 我看不惯精神分裂的人和事，见到就想怼，望多包涵哈。 =================== 你有什么权利管别人呆哪？你以为你在美国呆着在文学城骂中国就是美国稀罕你了？你自己精神分裂，因为中国在蓬勃发展，那就今生今世一直分裂吧，中国的发展不会停。

楼下，我相信在习总加速师带领下，你的好日子在后面。 我当然有看不惯的权利，有鄙视分裂行为的权利。

过去15年里， 英特尔频繁更换总裁， 除了不断吹牛逼， 技术上一直距离前沿越来越远。。。

To 5mslj: 可以清清楚楚的告诉你，中国就算是一头猪来当主席，也是完胜美国。原因很简单，美国制造业已经摔下悬崖了。以美国现在的制度，根本不可能改变，每个议员都是靠着华尔街来发财，甚至是所有的中产阶级也是天天靠着股市来发财。当一个国家，人人不务自己本职的正业，都是想着从自己投资股票和房市来发财，这个国家就彻底完蛋了。美国是从根烂透了，无论是白痴拜登，还是当年的林肯或是罗斯福，都没用了！

必须国家补贴才有竞争力，说明这个行业根本不赚钱哈 ～～

华尔街要高投资回报，看着股价涨人人高兴。但政府要考虑整体利益，国家安全，就会出台一些政策，经济优惠。马斯克要把德国电池厂移到美国来，就是为了满足政府优惠的规定。这不是计划经济。西岸影连计划经济都不甚了了，就在那里胡说八道，充权威。