美国穆迪评级公司在维持中国主权信用评级A1不变的情况下，将评级展望由“稳定”调整为“负面”，这对中国当然不是好事。中国财政部的反应很克制，对此表达“失望”，但没有使用更重的词，而是把回应重点放在了陈列中国经济恢复向好，以及财政收入保持恢复性增长的事实上。这个态度我认为非常值得称道。
值得一提的是，穆迪上个月也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国财政部当时同样表达了对穆迪这一下调的不认同，声称美国国债是世界上最安全、流动性最强的资产。
▲中华人民共和国财政部官网页面截图
评级公司下调一个国家的主权信用评级或者评级展望，被一些人形象比喻为“信用卡额度被削减”，这种下调有可能导致相关国家国际融资的成本增加。但是单一信用评级下调的影响力又是有限的，中国国际融资接下来会是什么情形将由多方面因素决定。我们无需对穆迪一家评级公司的下调过度纠结。
穆迪引用了中国地方债和房地产的风险，还预测中国经济增长会持续放缓，声称2026 年至 2030 年平均增速会降为 3.8%。尽管中国经济存在不确定性，但是穆迪的预测显然是最悲观的之一。我想说，我们不能指望一家美国评级公司想方设法向世界输送对中国的信心，这项工作只能中国自己来做。
▲穆迪11月10日宣布，由于美国利率持续上升以及美国国会政治极化加剧，该机构决定将美国主权信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。穆迪当天在一份声明中说，在利率上升背景下，美国政府没有采取有效财政政策措施减少财政开支或增加财政收入，预计美国政府将保持巨额财政赤字，其偿债能力将显著削弱。
我们大概没必要使劲琢磨穆迪为什么对中国经济这么悲观，老胡尤其不赞成把精力投向论证这是不是一种“阴谋”上。我认为，最重要的是把我们自己的事情做好了，把中国疫情之后经济恢复向好的趋势做扎实了，并且不断强化它，把我们国家的经济潜力真正释放出来，让地方债和房地产风险的化解不断展现出来。如果我们把这些都做好了，将迫使穆迪重新修订对中国前景的展望，否则的话它自己就会遭受市场信誉的挫折。
在穆迪下调对中国评级展望后，彭博社援引的一名全球宏观策略师Viraj Patel表示，评级公司这样做标志着坏消息和市场抛售的低点，但他认为两到三个月内不会出现这种情况，情况很难比目前的看跌预期更糟，只需要一点点就能看到战术性反弹或轧空。
需要看到的是，目前中国国内资产界和普通公众的信心就处于相对的低点，我认为把国内的信心提振起来比关注穆迪评级下调更加重要。中国国内信心对穆迪等评级的影响肯定远大于穆迪评级下调对中国社会的影响，而且中国社会的信心将直接反映到我国的社会性投资和股市投资上。
▲11月27日，中国人民银行网站消息，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。（资料图：新华社）
国家近来推出了一系列提振经济，包括强信心稳预期的措施，它们实际上已经在逐渐产生作用，但是效果发生的速度不够理想，这才是我们应该下力气解决的真问题。
现在人人都会说讲政治，顾大局，但什么是当前最大的政治和最大的大局呢？我们要十分明确：它就是把经济进一步提振起来，把全社会的信心真正鼓舞起来，要让全体人民群众相信我们能够从容应对外部挑战，不断实现国家可持续的高质量发展，让大家相信我们的经济会越来越繁荣，不会出现严重失速，国力会越来越强大，企业的营商环境会越来越好，老百姓赚钱将越来越多，大家普遍形成这样的乐观预期，真的比什么都重要。
▲9月19日，工人在河北省晋州市一家制冷设备企业的生产车间工作。（图源：新华社）
但是老胡注意到，国家一直在推动提振经济，强信心稳预期，但是仍有一些机构和有分量的人物在时不时“打横炮”，出怪声，对艰难爬坡的信心重建，尤其是民营企业的信心重建客观上造成了干扰和掣肘。这说明，统一思想还很不够。我觉得，解决这些问题比跟穆迪调整评级预期较劲重要得多，而且解决那些问题的手段和工具都攥在我们自己的手里。
老胡对中国的前景是充满信心的，我们这么大的国家已经基本完成了工业化，很多基础设施建设已经全球第一，重要技术突破也有了相当强的能力，我们没有理由不继续实现强劲的经济社会发展。疫情封控毕竟刚结束一年，它的一些延长效应会与其他问题叠加，让形势显得更加严峻。但共产党领导的中国就是以解决问题为导向的，我们决不可能蹲在一个地方任由别人数落、唱衰。疫情之前欣欣向荣的局面一定会重新回到我们大家的身边。
美国穆迪评级公司在维持中国主权信用评级A1不变的情况下，将评级展望由“稳定”调整为“负面”，这对中国当然不是好事。中国财政部的反应很克制，对此表达“失望”，但没有使用更重的词，而是把回应重点放在了陈列中国经济恢复向好，以及财政收入保持恢复性增长的事实上。这个态度我认为非常值得称道。
值得一提的是，穆迪上个月也将美国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，美国财政部当时同样表达了对穆迪这一下调的不认同，声称美国国债是世界上最安全、流动性最强的资产。
▲中华人民共和国财政部官网页面截图
评级公司下调一个国家的主权信用评级或者评级展望，被一些人形象比喻为“信用卡额度被削减”，这种下调有可能导致相关国家国际融资的成本增加。但是单一信用评级下调的影响力又是有限的，中国国际融资接下来会是什么情形将由多方面因素决定。我们无需对穆迪一家评级公司的下调过度纠结。
穆迪引用了中国地方债和房地产的风险，还预测中国经济增长会持续放缓，声称2026 年至 2030 年平均增速会降为 3.8%。尽管中国经济存在不确定性，但是穆迪的预测显然是最悲观的之一。我想说，我们不能指望一家美国评级公司想方设法向世界输送对中国的信心，这项工作只能中国自己来做。
▲穆迪11月10日宣布，由于美国利率持续上升以及美国国会政治极化加剧，该机构决定将美国主权信用评级展望从“稳定”下调至“负面”。穆迪当天在一份声明中说，在利率上升背景下，美国政府没有采取有效财政政策措施减少财政开支或增加财政收入，预计美国政府将保持巨额财政赤字，其偿债能力将显著削弱。
我们大概没必要使劲琢磨穆迪为什么对中国经济这么悲观，老胡尤其不赞成把精力投向论证这是不是一种“阴谋”上。我认为，最重要的是把我们自己的事情做好了，把中国疫情之后经济恢复向好的趋势做扎实了，并且不断强化它，把我们国家的经济潜力真正释放出来，让地方债和房地产风险的化解不断展现出来。如果我们把这些都做好了，将迫使穆迪重新修订对中国前景的展望，否则的话它自己就会遭受市场信誉的挫折。
在穆迪下调对中国评级展望后，彭博社援引的一名全球宏观策略师Viraj Patel表示，评级公司这样做标志着坏消息和市场抛售的低点，但他认为两到三个月内不会出现这种情况，情况很难比目前的看跌预期更糟，只需要一点点就能看到战术性反弹或轧空。
需要看到的是，目前中国国内资产界和普通公众的信心就处于相对的低点，我认为把国内的信心提振起来比关注穆迪评级下调更加重要。中国国内信心对穆迪等评级的影响肯定远大于穆迪评级下调对中国社会的影响，而且中国社会的信心将直接反映到我国的社会性投资和股市投资上。
▲11月27日，中国人民银行网站消息，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、国家发展改革委、工业和信息化部、财政部、全国工商联等八部门联合印发《关于强化金融支持举措 助力民营经济发展壮大的通知》，提出支持民营经济的25条具体举措。（资料图：新华社）
国家近来推出了一系列提振经济，包括强信心稳预期的措施，它们实际上已经在逐渐产生作用，但是效果发生的速度不够理想，这才是我们应该下力气解决的真问题。
现在人人都会说讲政治，顾大局，但什么是当前最大的政治和最大的大局呢？我们要十分明确：它就是把经济进一步提振起来，把全社会的信心真正鼓舞起来，要让全体人民群众相信我们能够从容应对外部挑战，不断实现国家可持续的高质量发展，让大家相信我们的经济会越来越繁荣，不会出现严重失速，国力会越来越强大，企业的营商环境会越来越好，老百姓赚钱将越来越多，大家普遍形成这样的乐观预期，真的比什么都重要。
▲9月19日，工人在河北省晋州市一家制冷设备企业的生产车间工作。（图源：新华社）
但是老胡注意到，国家一直在推动提振经济，强信心稳预期，但是仍有一些机构和有分量的人物在时不时“打横炮”，出怪声，对艰难爬坡的信心重建，尤其是民营企业的信心重建客观上造成了干扰和掣肘。这说明，统一思想还很不够。我觉得，解决这些问题比跟穆迪调整评级预期较劲重要得多，而且解决那些问题的手段和工具都攥在我们自己的手里。
老胡对中国的前景是充满信心的，我们这么大的国家已经基本完成了工业化，很多基础设施建设已经全球第一，重要技术突破也有了相当强的能力，我们没有理由不继续实现强劲的经济社会发展。疫情封控毕竟刚结束一年，它的一些延长效应会与其他问题叠加，让形势显得更加严峻。但共产党领导的中国就是以解决问题为导向的，我们决不可能蹲在一个地方任由别人数落、唱衰。疫情之前欣欣向荣的局面一定会重新回到我们大家的身边。