美债大抛售主凶抓到了!不是外资不是债务失控是它

今日头条
Toutiao
最新回复:2025年5月21日 19点28分 PT
  返回列表
60216 阅读
29 评论
自由财经



瑞银表示,造成美债抛售的主凶不是外资,而是“经济衰退”机率降低。(彭博)

近期美债市场经历剧烈波动,2年期美债殖利率过去1个月飙升42个基点,10年、30年期殖利率分别突破4.3%和4.5%心理关卡,瑞银表示,造成美债抛售的主凶不是外资,也不是债务失控,而是“经济衰退”机率降低。

根据追风交易台消息,瑞银全球利率策略团队在最新报告中指出,本轮美债抛售的核心驱动力,实为美国“经济衰退”机率降低,而非市场担忧的长期结构性风险。

瑞银指出,透过拆解殖利率曲线发现,当前市场波动主要集中在反应週期性叙事的2年期美债殖利率。

自4月30日以来,2年期美债殖利率飙升42个基点,这主要是由于市场对2025年联准会降息幅度的预期减少50个基点。

同时,美债2年期与5年期、5年期与10年期以及10年期与30年期殖利率利差仅温和趋平,这些利差在过去1个月的波动幅度均未超过10个基点。这显示本轮美债波动主因为“经济衰退”机率的变化,而非持久的结构性转变。

针对市场热议的美债危机,瑞银指出,从更长期来看美债,确实出现了结构性变化,但并非近期出现。

瑞银报告显示,目前美债2年期与5年期利差与短端利率的关係,已回归至2015年前水平,结束了过去十年相对于利率水准而言极为平坦的殖利率曲线。但这关係变化主要发生在2024年,而非近期。这显示曲线陡峭化是市场机制的自然调整,而非债务危机驱动。

瑞银认为,从目前水准来看,利率不太可能大幅走高,30年期公债殖利率接近5%时,可能为长期投资者提供有吸引力的入场机会,短期风险主要来自未来几个月可能走高的CPI数据。

s
souledgeii
1 楼
继续舔美吧,美国已经日落西山了
蓝靛厂
2 楼
自4月30日以来,2年期美债殖利率飙升42个基点,这主要是由于市场对2025年联准会降息幅度的预期减少50个基点 ----------- 炮爷有多狠,去年中说今年五次降息,9月11月降了3码以后,12月市场就变降3次。现在变降一次、难死我大川川呀。降息周期直接按暂停键。全球利息在2-3%,就我川在4%的利息的山岗上风中凌乱。贸易战直接让给对方一个車俩炮
相信事实
3 楼
美国经济好大家抛美债?什么逻辑啊?明明就是大家对于美国的信用风险的躲避,哪来的美联储说利息是什么就是什么的?要是大家都听美联储的,那么美联储已经开始了降息周期,美债应该也慢慢降息啊,根本说不通
北京_01link
4 楼
无论如何,高利息加重了美国借债的负担。美国政府必须解决债务问题了。减税和福利是债务增加的主要原因。
t
tz2000
5 楼
资金不需要避险了,进军股市,4月股市回暖收回4月初的失地,美债当然就跌了。 当然经济变热,利率上升会影响政府的利息负担,但是同时政府收入也会增加。
西
西岸-影
6 楼
美债最大部分是美国国内金融机构包括个人买,比如退休基金,社会保险基金,和各大银行作为相对稳妥的投资,占美债的60%。这些机构也是要盈利的,不是做慈善给美国政府。他们的资产中有一部分是作为资产抵押,拆借什么的,就包括美债,而因为美债值利率已经到了5%上下,属于垃圾债券的范畴,做为抵押已经不值那么多钱,就会引起计算机自动的抛售。 这就像你用股票做为抵押买房子,一旦股值降低到某个程度,银行自动抛掉你的抵押股票套现,是一回事 上次日本大规模抛弃美债,美国不爽,日本政府说是央行没有经过政府同意做的,央行说是大银行计算机系统自动抛售保值,反正没人说这是有目的的救日元的行为。 以后更简单,AI干的,与我无关。自从硅谷银行破产后,美债资产贬值就是美国各银行的问题,仅仅是19亿的抵押短缺,就让这个价值一千多亿的美国第四大银行破产,前车之鉴。 美债今年的局面非常严峻,长期美债大量到期需要偿还,九万亿美元,这是过去没有的,川普也是倒霉,赶上这一轮。 美国政府一年的收入只有不到五万亿。 那么就是你觉得美国政府能否偿还这九万亿的问题,一旦还不上,就是违约,银行房贷铌还不上会产生什么结果?是一回事。
蓝靛厂
7 楼
就刚才,股债双崩,酸爽了
鲁峰
8 楼
“经济衰退”机率降低,大家都抛美债,美债没人买,美国政府花钱怎么办?看来经济还得衰退才好。
还有没被注册的用户名没
9 楼
那…川普又又对了一次咯?他说美国的敌人就在美国内部!LOL ~ 说得俺一愣一愣的,欺负俺们乡巴佬没文化:)
还有没被注册的用户名没
10 楼
治大国如烙大饼,反复折腾直到外焦里嫩:))
远方的湖
11 楼
川普4月2日宣布全球大规模对等关税措施后,华尔街一手导演了惊天动地的股债汇市3杀。如今硝烟已散,川普拂袖依然。 美国股市早就是泡沫严重,这一点连美联储都承认,从目前的价位再跌20%还没到应有的水平,川普根本不在乎; 美元在拜登政府4年通胀累计20%之后,理论上应该贬值20%,现在远远没到位。川普实际欢迎美元贬值,这样有利于出口; 美债大跌,利率飙升,最后有美联储照单全收,根本翻不了天。现已证实,无论中国和日本都没有参与抛售美债,实际上还是华尔街所为。 可怜华尔街费心折腾半天,全部落空,只好黯然收兵。 川普只是暂停90天实施对等关税,让各方有时间商谈贸易协定。在这期间照样普遍征收10%的关税,以及钢铁、铝、汽车等专项关税,一点儿也没闲着。(01/05/2025)
远方的湖
12 楼
再来一次也没用。
P
ProgrammerA
13 楼
"瑞银认为,从目前水准来看,利率不太可能大幅走高," -- 没想到, 打脸来得这么快
牛羊满仓
14 楼
这样下去,美政府真的没有钱还利息了,美联储应该稍微帮点忙了。还有其他办法吗?
北京_01link
15 楼
us government bond rating Is Aa1, 五毛胡说是垃圾债卷,愚蠢至极。
相信事实
16 楼
西岸-影 发表评论于 2025-05-21 10:40:41 美债今年的局面非常严峻,长期美债大量到期需要偿还,九万亿美元,这是过去没有的,川普也是倒霉,赶上这一轮。 === 床铺这是搬起石头砸自己的脚,很多债都是他自己上一任时期借的呀,怪别人?他以为他连任,所以借了大量5年期国债,让下一任政府还债,自己借钱花多爽啊。没想到,他跳了一届,刚好到了他该还债的时候,你当初借钱有多爽,现在就有多难。 他当时以接近零的利率拼命借钱,而当时他完全可以控制政府支出啊,可他以签支票撒钱为乐事,不让财长签字,非要画他的心电图签字,现在知道债务问题啦?
牛羊满仓
17 楼
中国的国家债券是a,美国的国家债券是aa1。你只能狡辩债券的评级机构不公平。无论如何你得不到美国国债是垃圾这种结论。意识形态害死人。
相信事实
18 楼
牛羊满仓 发表评论于 2025-05-21 11:37:00 这样下去,美政府真的没有钱还利息了,美联储应该稍微帮点忙了。还有其他办法吗? === 美联储肯定会印钞救场的,但绝不会再惯着床铺,所以要用高利息来逼床铺省钱。你随便撒钱爽,那就要付利息啊
相信事实
19 楼
牛羊满仓 发表评论于 2025-05-21 11:45:00 中国的国家债券是a,美国的国家债券是aa1。你只能狡辩债券的评级机构不公平。无论如何你得不到美国国债是垃圾这种结论。意识形态害死人。 === 评级机构都是美国的,当然不会自己给自己差评啊。但是,自己发的奖有多少含金量自己不清楚吗?中国现在不再惯着美国,看美国怎么还债吧。如果大家都不买美国国债,九万亿到期后怎么办?美联储印多少钞票去买?美国一年鸡蒂皮才20多万亿,想通货膨胀百分之多少?
牛羊满仓
20 楼
美国债券的殖利率5%,是由于通货膨胀比较严重,仍然过热,而并不代表美债是垃圾债券。中国债券的利率在1.69%,说明中国政府在刺激经济,经济有通货紧缩的趋势。顺便提一句,中国的十年债券利率是在1.69和日本的1.51非常接近。
牛羊满仓
21 楼
相信事实 发表评论于 2025-05-21 11:50:51 评级机构都是美国的,当然不会自己给自己差评啊。 ======================= 的确是。
a
ajaychen_2024
22 楼
三家国际评级机构相继都下调美国的三A级评级,而且这三家机构不是美国自己开的就是美国亲戚开的,说明了什么?一个一直考试100分的“学霸”(三个监考老师是自己爹或者大伯)连续三次考试都拿到了95分,虽然比邻坐的铁蛋的85分高得多,但是总让其他同学觉得“学霸”成绩大不如前了
大猪头-
23 楼
咱爹的棋下得很大,把文学城论坛的专家都整晕了,我们现在只能相信咱爹,等待胜利的时刻.
5
5mslj
24 楼
相信事实 发表评论于 2025-05-21 11:50:51 牛羊满仓 发表评论于 2025-05-21 11:45:00 中国的国家债券是a,美国的国家债券是aa1。你只能狡辩债券的评级机构不公平。无论如何你得不到美国国债是垃圾这种结论。意识形态害死人。 === 评级机构都是美国的,当然不会自己给自己差评啊。但是,自己发的奖有多少含金量自己不清楚吗?中国现在不再惯着美国,看美国怎么还债吧。如果大家都不买美国国债,九万亿到期后怎么办?美联储印多少钞票去买?美国一年鸡蒂皮才20多万亿,想通货膨胀百分之多少? ——————————————— 八戒,这么多年,你说对过一件事吗?这件事继续帮你记下来。
旁观者XWY
25 楼
乱扯。昨天日本卖二十年国债结果不佳,日本央行没出手购买导致利率大增。今天美国卖二十年国债,如出一辙。持长债投资者有苦难言。
旁观者XWY
26 楼
有人不知道债券利息上升会压低股市。美国股市PE已经到了25左右,其倒数就是收益率4%左右,低于十年期债券利息4.5%. 股票风险高收益低不及债券有吸引力。
a
ajaychen_2024
27 楼
川普的预算为啥会出问题呢?照原来道理说,共和党和川派把持了参众两院大多数,应该能顺利通过才对啊?问题是川普和团队执政仅仅四个月,经济外贸金融政策颠三倒四,反复无常,造成了国内经济萎缩,国际贸易混乱,金融市场动荡,不确定性剧增。一轮猛操作下来,预算赤字国债余额不降反增,信用评级下调,现在经济如此不确定的情况还要大规模减税,这不是在自寻死路吗?关税只是其中一个影响因素。
w
wfucku
28 楼
胡扯,全世界这么乱,美国还进入牛市?
田丁
29 楼
瑞银说的是通常金融投资的规律。如果经济很差,美联储需要降息。投资者就减银行存款,而增加持有债券。如果经济很热,银行加息,投资者就转向银行。最近美国股市又大量回升,所以抛债券是一个预期。