过去两年，美股一路飙升，屡创新高，股民们在享受盈利的同时，也不禁担忧市场何时迎来大幅回调。 尽管华尔街仍在缓慢但稳定地上涨，Point72资产管理公司创始人、纽约大都会棒球队（Mets）老板史蒂夫·科恩（Steve Cohen）却对未来市场走势持谨慎态度。 作为身家148亿美元的投资大亨，科恩历经多轮经济繁荣与衰退，积累了丰富的市场经验，因此他的观点备受关注。 在迈阿密的一次峰会上，科恩罕见地公开表达了对短期市场稳定性的忧虑。他表示：“我认为最好的涨幅已经过去了，市场出现大幅回调并不会让我感到意外。” 科恩指出，三项主要政策可能会对市场产生负面影响： 1. 关税政策推高物价 科恩直言，关税本质上是一种税收，无论如何都不会带来积极影响。 “关税不会带来好处，本质上它就是一种税收。”他说道。 2. 移民政策导致劳动力短缺 他担忧，移民减少将加剧本已紧张的劳动力市场，从而影响就业增长。 “移民放缓意味着劳动力增长不如过去五年迅速。” 3. 政府削减就业影响资金流动 此外，科恩还提到，持续的政府就业削减可能会减少资金流动，进而削弱市场活力。 Point72预测，受多种因素影响，美国经济增长将在2025年下半年大幅放缓，从2.5%降至1.5%。 相比之下，2024年美国经济增长率为2.8%，2023年为2.9%，呈现出明显的下降趋势。 科恩并非唯一对市场前景感到担忧的金融巨头，其他华尔街大佬也纷纷发出类似警告：美国银行（Bank of America）指出，部分大型企业的股价已远超其收入，表明市场存在“股市脆弱性（Stock Fragility）”。 摩根大通（JPMorgan Chase）CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）**表示，股市估值“在任何标准下都偏高”。 “股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）则引用“巴菲特指标”（Buffett Indicator），这一指标用美国所有上市公司总市值与国内生产总值（GDP）进行对比。巴菲特认为，一个健康的经济体应该接近1:1的比例。然而，目前市场总市值已达GDP的两倍，这被视为潜在市场风险的警示信号。 科恩的观点与多家美国企业的市场预测相吻合。 沃尔玛（Walmart），这家近年来销售额持续增长的零售巨头，也预测未来增长将放缓。预计未来一年销售增长仅3%-4%，远低于去年的9.7%增幅。由于沃尔玛市场占有率巨大，其业绩往往被视为美国经济的风向标。 德州牛排馆（Texas Roadhouse）、苹果蜂（Applebee’s）和TGI Fridays 等连锁餐饮品牌报告销售额低于预期，部分门店甚至被迫关闭。 尽管科恩对市场前景持谨慎态度，但他并不认为股市会面临灾难性崩盘。科恩预计，市场不会暴跌，但整体增长将继续放缓，即便是行业龙头企业也难以独善其身。
过去两年，美股一路飙升，屡创新高，股民们在享受盈利的同时，也不禁担忧市场何时迎来大幅回调。
尽管华尔街仍在缓慢但稳定地上涨，Point72资产管理公司创始人、纽约大都会棒球队（Mets）老板史蒂夫·科恩（Steve Cohen）却对未来市场走势持谨慎态度。
作为身家148亿美元的投资大亨，科恩历经多轮经济繁荣与衰退，积累了丰富的市场经验，因此他的观点备受关注。
在迈阿密的一次峰会上，科恩罕见地公开表达了对短期市场稳定性的忧虑。他表示：“我认为最好的涨幅已经过去了，市场出现大幅回调并不会让我感到意外。”
科恩指出，三项主要政策可能会对市场产生负面影响：
1. 关税政策推高物价
科恩直言，关税本质上是一种税收，无论如何都不会带来积极影响。
“关税不会带来好处，本质上它就是一种税收。”他说道。
2. 移民政策导致劳动力短缺
他担忧，移民减少将加剧本已紧张的劳动力市场，从而影响就业增长。
“移民放缓意味着劳动力增长不如过去五年迅速。”
3. 政府削减就业影响资金流动
此外，科恩还提到，持续的政府就业削减可能会减少资金流动，进而削弱市场活力。
Point72预测，受多种因素影响，美国经济增长将在2025年下半年大幅放缓，从2.5%降至1.5%。
相比之下，2024年美国经济增长率为2.8%，2023年为2.9%，呈现出明显的下降趋势。
科恩并非唯一对市场前景感到担忧的金融巨头，其他华尔街大佬也纷纷发出类似警告：美国银行（Bank of America）指出，部分大型企业的股价已远超其收入，表明市场存在“股市脆弱性（Stock Fragility）”。
摩根大通（JPMorgan Chase）CEO 杰米·戴蒙（Jamie Dimon）**表示，股市估值“在任何标准下都偏高”。
“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）则引用“巴菲特指标”（Buffett Indicator），这一指标用美国所有上市公司总市值与国内生产总值（GDP）进行对比。巴菲特认为，一个健康的经济体应该接近1:1的比例。然而，目前市场总市值已达GDP的两倍，这被视为潜在市场风险的警示信号。
科恩的观点与多家美国企业的市场预测相吻合。
沃尔玛（Walmart），这家近年来销售额持续增长的零售巨头，也预测未来增长将放缓。预计未来一年销售增长仅3%-4%，远低于去年的9.7%增幅。由于沃尔玛市场占有率巨大，其业绩往往被视为美国经济的风向标。
德州牛排馆（Texas Roadhouse）、苹果蜂（Applebee’s）和TGI Fridays 等连锁餐饮品牌报告销售额低于预期，部分门店甚至被迫关闭。
尽管科恩对市场前景持谨慎态度，但他并不认为股市会面临灾难性崩盘。科恩预计，市场不会暴跌，但整体增长将继续放缓，即便是行业龙头企业也难以独善其身。