已经有纽交所了 阿里为什么还要在香港上市?

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Toutiao
最新回复:2019年11月26日 20点51分 PT
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今天阿里巴巴在港股上市了,跟很多大 V 预测的会上市破发不同,开盘即涨 6.25%,截止收盘时,已经涨了 6.59%,中间几乎没有波动,稳如老狗。

股票代号 09988.HK

阿里也顺利超越腾讯,以 4.01 万亿港元的市值坐上港股第一宝座。

想当年,2014 年阿里巴巴在美国纽交所上市,马云找来 8 个客户代表去敲钟,铸就当时美国最大的 IPO 案;今天阿里在香港上市,又找来 10 个客户代表去敲钟,成就港交所股王。

只不过,这次敲钟代表从原来的东方面孔变成不同肤色的人。

阿里这是在告诉大家:“ 五年过去了,我们的格局也变了 ”。

如今的阿里,手握电商主业,线上线下、国内海外、零售批发、物流、支付,商业一条龙全部打通。

除此之外,人们的衣食住行、吃喝玩乐也被阿里全方位包圆。

还有阿里云这个庞然大物,撑起阿里新增长的半壁江山。。

不过,说到阿里回归港股,不知道差友们有没有这样的疑问:为啥好多企业跑去美国上市呢?

曾几何时,阿里也在港交所上市过。

2006 年,马云意识到资本寒冬即将到来,于是他筹划将阿里旗下 B2B 的业务拆分上市,募集资金过冬。

彼时港交所还是内地科技企业眼中的香饽饽,大家都以在香港上市为荣。

阿里用了一年多的时间,经过一系列金融骚操作,把拆分出的 B2B 业务于 2007 年 11 月在港交所以 13.5 港元每股的价格上市。

上市当天,阿里的股票飙升 122%,短短一段时间内就翻了近三倍。

果然,2008 年金融危机席卷全球,阿里巴巴的股票也一跌再跌,甚至跌到过 4 块钱以下,神话不再。

过了几年,金融危机已经过去了,阿里的增长也异常强劲,大家等着阿里巴巴股价大翻身的时候,甚至幻想阿里会把所有的业务都搬到港股上来之时,阿里巴巴却突然决定从香港退市。

当时的港交所有一条规定是:“ 上市企业同股同权 ”。

也就是说,在香港上市的企业,只要拥有的股票足够多,就有相对应比例的投票权,插手企业的决定。

但是,21 世纪的新兴科技企业,发展之初往往会被创始人各种卖股权,以求获得大量资金来发展自身业务,创始人管理团队手中握着的股权可怜的很。

2016 年阿里巴巴股东之股比例

尤其在金融危机的时候,还出了一档子烂事儿。

在 2008 年的时候,阿里的大股东 —— 雅虎因为经营不善,又拒绝了微软的收购,雅虎原 CEO 杨致远被踢走了,换成了一个强硬派卡罗尔·巴茨上台。

然后这个巴茨就对阿里十分不满,认为阿里的扩张阻碍了雅虎在中国的业务发展。

因为雅虎中国在 2005 年已经归阿里了,雅虎无法从雅虎中国的营收中获益,巴茨甚至在一次电话会议中给马云下指令:“ 我要你把雅虎的名字从那个网站上拿下来 ”。

在支付宝的归属上,雅虎也屡次和马云意见相左,扯皮不清,矛盾不断。

然后阿里和雅虎就闹得很僵,幸亏没多久巴茨就下台了。

阿里继续蒸蒸日上,雅虎继续日薄西山,马云随后找了个机会把雅虎占阿里的股份赎了一半儿回来,两公司之间的纷争才结束。

马云手里面只有阿里不到十分之一的股份,即使是回收完雅虎的一半儿股份,软银和雅虎仍然是马云股权的数倍,按照港交所的规定,如果阿里所有业务都在香港上市,马云这个阿里创始人怕是随时都可能失去控制权。

而且最关键的是,当时的港交所否决了阿里的 “ 合伙人制度 ”。

有了雅虎的教训,马云更加坚定了一件事儿,那就是不能将集团的所有业务搬到港交所上来。

但是企业盘子大了,需要的资金也多,只靠港股那点 B2B 业务的上市资金也不够啊,于是马云盯上了对上市企业更宽松的美国。

在美国上市,不仅可以 “ 同股不同权 ”,并且可以吸引全世界的投资者,是科技企业上市的不二之选。

纽交所

于是,就有了阿里退港股,去美国创造 IPO 神话的故事。

那为啥阿里在纽交所好好的,又今年突然跑回港交所了呢?

那还不是港交所终于认识到,自己那套规则实在太 old school 了,就因为 “ 同股同权 ” 错失了不少优秀企业,白白把互联网科技发展福利让给了别家交易所股民。

自从港交所传出允许 “ 同股不同权 ” ,不少国内的科技企业就透风出来要回港交所,如今政策已然施行,阿里回来也就成了顺理成章。

可能又有差友好奇,已经在一个交易所上市了,如果不退市的话,能在别处再上市么?

其实,一家企业在不同的股票交易所上市并不罕见,只要做好交易所之间的股票互通工作,就没有太大问题。

像国内,自从沪港通开通之后,不少企业就施行了 “ A+H ” 两边通吃的政策。

这次阿里在港交所流通了 5.75 亿股股票,定下来发行价也与纽交所的股价十分接近。

不过,在港交所交易的份额相对于纽交所的份额,可就是小巫见大巫了,因为美国那边有 208 亿股,是港交所的 36 倍,在香港这边多出来的股票几乎不会稀释美国那边投资者的权益。

并且因为有了中国这边的投资介入,阿里的股票势必走势会更好,所以美国的投资者也不会有什么意见。

目前阿里巴巴股东持股比例

只不过,在香港此时的状态回来,阿里也一定程度上充当了 “ 排头兵 ” “ 救火队长 ” 的角色,给别的企业顺顺心,趟趟雷,告诉大家 “ 差不多就都可以来啦 ”。

不过放心,阿里不会亏的,毕竟是经过资本洗礼的公司,现在人们都尊称阿里巴巴为 “ 资本教父 ”。

香港那 5.75 亿股,可相当于凭白在香港这边多募集了 880 亿港元的资金,再加上美国那边对国内科技企业越看越不顺眼,早早回来还能多一个强大的依靠。

万一中美之间真闹崩了( 我说的是万一、万一 ),咱也不慌,何乐而不为呢~

l
leoel
1 楼
凭空多几千亿 扩容资本连印钞票纸都省了
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maddogs
2 楼
时机点选择很老辣
p
pickle
3 楼
香港韭菜好割,老美虽然韭菜旺盛但风险太大。
z
zsmj99
4 楼
SB 才问这个问题。。当然是多多益善
j
jujubi
5 楼
阿里的资产是国家的。国家把它养肥,什么时候宰杀都是国家说了算。
青春永万岁
6 楼
为了替中央收拾残局,用阿里去香港上市,证明中央对香港还是有信心的,大家不要撤资. 阿里根本不差钱,没必要再发股. 现在这个时间点,太好猜了
一分为二好
7 楼
不懂这种操作。当你用同一资产在香港伦敦东京法兰克福也去圈钱时,怎么保障在纽约已经买了这一资产股票人们的权益?
w
wasbwq
8 楼
同问,疑惑了很久了
w
wasbwq
9 楼
同一资产重复上市感觉类似贷款买房后用此房产再次抵押贷款。
d
dudulac
10 楼
所以上头想什么我们这些屁民怎么能知道?过好自己的日子行了。今天够糟心的了,估计下去三五年这种格局还是不会大变化!慢慢抗吧,啥时候实力上来了才能改变这种被高压的态势
C
Combot
11 楼
说明土工还是挺港,上海还有深圳还早
日出东方朔
12 楼
相当于增发股份而已。 筹措的资金远小于期望市值,你觉得他卖了两次股价虚高那你就去任意市场做空去卖,你会发现你会亏钱因为阿里的资方和散户都会把你卖的很快吃掉。庄家有后备资金的实力愿意和所有投机客对赌市值增加。普通投资者和已经持股者觉得看涨,跟进的那就正反馈到阿里的市值了。 换句话说,例如马云和孙正义的个人资产的确因为这次上市又变多了
w
wasbwq
13 楼
其一.那大股东可以套现两次,拿到超额的钱甚至不要公司了;其二,原市场的股东权益被稀释,当然股价可以涨,但会最终回归。所以说与公司与投资者都无益,只有股票发行者才是最大的获益者
三千世界之鸦杀
14 楼
当然是不保障啊。美股就要暴雷了,阿里多精,犯不着和美国股民一棵树上吊死,踩点到位。
日出东方朔
15 楼
: 你套现你也得去交易所交易吧,你去纳斯达克把自己所有股份卖了换美元了,董事会知晓认同,修改新比例和人事权了,你哪还能有股再到香港去套现港币?怎么会套现2次。你搜下dual listing或者cross listing吧 ipo的时候发行百分之40的股份,香港市场20,美国市场20都是可以的,只是同时上市审计工作会非常难。这种先后上市还是各大审计公司金融机构都很熟悉的巨无霸企业,就不难了,只是成本高,以阿里不缺钱的特性来看,基本就是花上市的手续钱,做一个稳定港股和增加金融比重的上级任务。 多地上市优点是增加融资渠道,辐射金融实力,缺点除了异常之贵以外,是容易因为汇率被国际游资恶意做空。 但是香港有联系汇率制度有兑美元的上下限,所以体量大的公司不怕,毕竟操纵股价比操纵汇率容易。 https://www.mckinsey.com/business-functions/strategy-and-corporate-finance/our-insights/why-cross-listing-shares-doesnt-create-value
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fanzhou1989
16 楼
都想多了吧?就是大股东想再捞一笔钱而已
魏习加
17 楼
抄一段脸书上回网友的发言: 呵呵,刚看到新闻,原来是阿里在香港上市,获资约880亿港币。愿意拿出银子来入股阿里的,就是给阿里点赞的一张张选票吧。不知山姆先生口中的"大6透過阿里今天才在香港刮走了千多億元",可是中共强行摊派给投资人的?当然投资人中港人的比重如何,我也不清楚。阿里在香港政治形势不明朗的现状下,还敢去香港募资(效果也确实一般,涨幅微微),我觉得应该是马云系揣摩上意所致(或得到高人指点),证明大陆有力量在撑香港,撑香港股市的信心。估计在阁下眼中又是香港大人们不肖的蝇头小利了吧。早前我还以为阁下您的意思是阿里套现逃离香港了呢。呵呵。 阁下口中所言“開放大6人自由行來香港買奶粉, 買包包, 打子宮頸針, 這些消費在香港佔不到1%, 這些惠港政策真係多謝晒。”,咦,我还以为之前大陆蝗虫在香港已经快要买断民生物资了呢。原来才1%。真是充足的愤怒理由。 在大陆人的眼里,中共偏爱香港,打压上海广深等地的金融业发展。在阁下的眼中,上海则成了中共扶不起的阿斗。在我眼中,中共就是上海和香港的两难中玩跷跷板(现在可能清醒点了)。我相信洋大人们是比较喜欢和习惯香港的气味,那股维港的洋气,比上海滩还是胜出了几分。各位爱港同胞们扔扔火瓶,洋大人鼻中又增加了别样的味道,翘起大拇指夸奖一番之后,估计他们就偷偷把屁股挪半边到上海去了。 香港人的骨气,我佩服。香港人的眼界,如果像你一般,唉。
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Whyorwhynot
18 楼
因为贱
深愛著羊
19 楼
合法的金錢交易