人民币对美元即期汇率再创新高,美元资产还“香”吗

今日头条
Toutiao
最新回复:2024年9月21日 8点50分 PT
  返回列表
59651 阅读
15 评论
界面新闻

伴随着美联储降息“靴子”落地,人民币迎来强势升值。

9月19日,人民币对美元即期汇率报7.0660,较上一个交易日上涨233个基点,创2023年5月26日以来新高。20日,人民币对美元即期汇率继续走高至7.0552,上涨108个基点,续创新高。

展望后市,长城证券首席经济学家汪毅向界面新闻记者表示,伴随美联储降息以及全球降息周期开启,美元通常会下跌,人民币汇率下跌压力有所减轻。但如果风险走强,美元避险属性上升,美元也可能再走强。

在上轮美国加息周期里,美元资产吸引力不断上升,美元资产配置受到投资者热捧。随着降息通道开启,这波市场热度会否褪去?

华宝证券认为,在美联储降息过程中,投资美债票息收益将持续走弱,美债价格上涨带来资本利得收入持续为正,美元理财产品仍具有配置价值,但未来美元理财产品的收益和新发产品的业绩比较基准或将走低,可能会影响部分银行或理财机构的美元理财产品发行节奏。与此同时,在中美利差收窄的阶段,投资美元理财可能面临部分汇兑损失。

人民币继续走强

当地时间9月18日,美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点,降至4.75%至5%之间的水平,这成为美联储自2020年3月以来的首次降息,同时也标志美国货币政策开启新一轮宽松周期。

靴子落地,人民币应声走高。9月19日,人民币对美元即期汇率收盘报7.066,较前一日收盘价上升233点,创下2023年5月26日以来的新高点。离岸人民币对美元同样走强,当天上涨242个基点,收盘报7.0710。

9月20日,人民币继续走强。人民币对美元即期汇率报7.0552,较上一个交易日上涨108点。离岸市场上,人民币对美元一度升破7.04关口,最高报7.0388。

事实上,伴随着美联储降息信号逐渐明朗,自8月以来,人民币对美元就进入升值通道。

“从历史情况来看,美元降息周期中,人民币对美元升值的可能性更大。此次美联储降息之后,预计人民币汇率压力将进一步减轻,人民币对美元可能升值。”长城证券首席经济学家汪毅在接受界面新闻记者采访时表示。

广发证券资深宏观分析师钟林楠也认为,对于全球汇率市场而言,美国处于降息周期左侧是一个大逻辑,看空美元看多非美货币的交易具有顺趋势性。

对后市而言,美联储降息力度将是重要影响因素。

美联储这次超预期降息50个基点,市场反应较激烈。美联储主席鲍威尔在议息会议后的新闻发布会上表示,7月的议息会议确实曾有可能开启降息,但美联储当时选择了耐心等待通胀压力进一步缓解,所以现在有了更多信心大幅降息50个基点。但鲍威尔也强调,降息50个基点不代表未来降息路径会较为激进。

美联储的经济预测概要里的加息路径点阵图显示,美联储官员预测,联邦基金利率中值到2024年年末将降至4.4%,到2025年年末将降至3.4%,暗示未来还会多次降息。

上海交通大学上海高级金融学院教授、美联储前高级经济学家胡捷向界面新闻记者表示,接下来美联储将进入持续降息状态,少说一年,通常会在两年左右,按照美联储的预期,预计会在明年底下降至3.5%左右,即较之前的5.5%下降约200个基点。

招银国际研报里也提及,预计美联储今年可能仍有2次合计50个基点降息,明年可能有4次合计100个基点降息。

胡捷分析称,此前由于美元高利率以及人民币低利率之间的压差,导致人民币持续贬值,接下来这种压差会越来越小。“已经实现的利率下降叠加未来的利率下行预期,这是很明显的利于人民币升值的技术性因素。预计人民币走强还会持续一段时间,现在仅仅是开始。”

在汪毅看来,美元通常伴随着降息周期而下跌,但如果风险因素走强,美元避险属性上升,美元也可能再走强。同时,近期的人民币汇率还受到日元加息、国内财政刺激力度、货币宽松程度等因素影响,其他外部影响因素还包括美国大选、地缘政治风险、美国金融市场的潜在系统性风险等,后续人民币币值直接进入升值通道的可能性不大。

胡捷补充指出,外汇的进出情况也是一个重要影响因素。“目前中国外贸依然是顺差状态,未来随着经济形势变化,顺差规模会不会变小,或者会不会出现别的情况,我认为还需要继续观察。”

国家外汇管理局最新数据显示,2024年7月,我国国际收支货物和服务贸易进出口规模42352亿元,同比增长12%,顺差2933亿元,创2023年以来月度新高。

美元资产配置还“香”吗?

在上一轮美联储加息中周期中,美元持续走强,美元资产配置受到投资者青睐。如今降息周期开启,这波市场热度会否降温?

在胡捷看来,预计不会出现降温。“在过去周期里,美元利率上行,这个是主要吸引力。接下来,降息会带来影响,但更重要的是美元流动性的增加,这实际上几乎利好所有以美元计价的金融标的,预计美元资产依然具备市场吸引力。”

美联储降息落地后,美股迎来一波积极行情。9月19日,道琼斯指数上涨1.26%,纳斯达克指数上涨2.51%,标普500指数上涨1.7%。

汪毅认为,流动性宽松叠加美国经济未出现明显衰退,美股上涨概率相对较大,顺周期风格可能相对更受益于本次“预防式降息”,即投资者将本次降息视为一种预防措施,而不是对经济衰退的回应。

渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰在20日发布的报告中提及,美联储减息或有助于美国经济实现软着陆。在这种环境下,保持广泛多元化配置,超配美国股市,尤其是美国科技股,仍然是有吸引力的做法。

美债方面,9月19日,美国2年期国债收益率报3.59%,较前一个交易日3.61%小幅下行。美国10年期国债收益率报3.73%,较前一个交易日3.7%有所上行。汪毅认为,后市而言,美债短端收益率相较长端下行可能更明显。

黄金行情则继续上涨。9月19日,伦敦金现货上涨1.08%,报2586点。20日继续冲高,截至发稿报2618点。

汪毅认为,黄金的抗通胀属性和避险属性逻辑未变,金价预计震荡偏强,但是大幅上涨空间相对有限。

尤值一提的是,在过去加息周期里,多家银行的美元存款利率一路攀升,走高至5%。在降息即将落地之际,部分银行开始下调美元存款利率。比如在8月中旬,江苏银行将1万美元起存、一个月期限的美元存款年利率从5.05%降至4.95%,下调10个基点。

招联首席研究员董希淼提醒,一段时间以来,由于美元存款利率高企,美元存款及挂钩美元利率的理财产品受到投资者热捧。随着美国步入降息周期,商业银行将下调美元存款利率,美元理财产品投资价值或将相应下降。这是投资者需要注意的。

m
mrp
1 楼
周围有7.3换了几百万人民币等着跌到8抛掉的,说汇率赚利息赚能赢两次 [1评]
r
rootrootroot
2 楼
一边说要吸引外资,一边拼命卖东西给美国希望赚美元,然后说美元资产还香吗?这种太监活有啥意思啊?
r
rootrootroot
3 楼
现在核心问题是中国的投资回报率已经过了峰值了,粗旷发展期已经过了,对资本来说没味了,资本不是为了你这个政体来的,是为了钱,当然也因为钱离开了
G
Griller
4 楼
下面劣化的root,不意外。 那个是伪善文化媒体渠道写的小作文。。。 是不是一个叫智谷趋势的给你洗的脑。 中国做的是外资内资平等化。中国的华人又不缺资金。 伪善文化的媒体为何报道让中国留外资,是因为降息伪善文化里的资金去要去中国变现现在被低估的资产。。。 你在这个留园看到的新闻,需要看洗脑你的渠道是什么。 如果你被伪善文化劣化到没法独立思考,估计就不会在乎了。
h
highway53a
5 楼
看到这则消息,爱国狗粮可以高潮了,祖国又又又赢麻了 [3评]
G
Griller
6 楼
中国从来不需要吸引劣化的外资。 而是产业资本。 美国降息,伪善精英会写很多小作文说让中国给外资更多权力,等留住外资。。。 中国的外资已经很多了,即使现在做的是外资平等化,美国的资金因为降息还会往中国不停的涌。 这种劣化外资没什么用。
G
Griller
7 楼
美国的伪善精英都不相信美元了,稍微伪善文化的自我修养还没到家的,就会换种方式表达内心。 特朗普就是,觉得美元太劣化,国债太庞大,现在寄望于加密货币比特币。。。
G
Griller
8 楼
中东的资金去中国太多了,很多途径香港。 因为当地人认为只有中国才能救中东。 这倒是很有远见的想法。 因为也只有中国的才能救美国。 中国华人的文化和文明是美国普通人的希望之光。
G
Griller
9 楼
伪善文化会让浸染其中的人变得无知,愚昧,懦弱和猥琐的,也会异化一个人的人性。 不论你的政治观点如何,先让你自己的生活过的好吧。如果有能力了,帮助周围人和自己的社区。 这是伪善文化最害怕的事情。因为这会让你不被伪善精英的华袍或辞藻迷惑,反而在实事求是帮助自己里,能对伪善精英华袍下的邪恶有警惕。 追求你文化内核里对自由,平等,真善的向往吧。 或许不会有融入伪善文化以后的恶,也不会有被伪善文书洗脑以后的愚昧。
G
Griller
10 楼
再说了,作为一个人类,为什么要被劣质的美式伪善文化洗脑。
西
西门大大
11 楼
做汇率能输到内裤也不剩
G
Griller
12 楼
如果你对西方文明有了解,西方文明的根就在中国。中国华人读西方近代思想家的书比美国普通人,人均多。 你可以被带领美国到黄金时代的一些思想家的观点洗脑,也可以被自己好的文化内核洗脑。 这些都比被现在美国盛行的伪善文化洗脑。 或许有一天,当欧洲人需要找寻自己的文化的根的时候,中国还保留相应书籍,学习的群体,智慧的火花。
牛皮方糖
13 楼
美元不香了,美国富人纷纷把钱换成人民币,投入到火热的大A股
小曉古今
14 楼
需要换嗎?不是可以用期指就搞妥
文强
15 楼
等着人民币回到6.8